经济前景相对美国疲软 欧洲央行预计将继续降息

智通财经 APP 获悉，市场预计欧洲央行（ECB）将于周四宣布继续下调利率，而非像美联储那样选择暂停。这一决策反映出欧美经济所处的不同阶段，即美国经济仍然保持稳健增长，通胀尚未回落至美联储的目标水平；而欧洲的经济前景则相对疲软。

尽管欧元区 20 个成员国的通胀率仍高于目标水平，欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德已表示，官员们对 2025 年底前通胀率回落至 2% 的目标充满信心。因此，与美联储相比，欧洲央行的主要问题并非是否继续降息，而是降息的幅度。目前，欧洲央行的基准存款利率为 3%。

美银策略师 Ruben Segura-Cayuela 及其团队表示：“市场普遍认为欧洲央行接下来的两次降息已成定局，但之后的路径仍存在分歧。” 他们认为，最终数据将迫使欧洲央行继续降息，可能将利率降至 1.5% 甚至更低。

美国总统特朗普承诺提高进口关税，这一政策可能给依赖美国市场的欧洲企业带来不确定性。目前，欧洲尚未成为特朗普的主要目标，但这一风险仍然挥之不去。

拉加德将在新闻发布会上解释降息决策。欧洲央行早在去年 6 月就开始降息，比美联储早了三个月。至今，欧洲央行每次降息幅度均为 25 个基点，预计本周四将把存款利率下调至 2.75%。

此外，欧元区的两大经济体——德国和法国——正处于政治动荡之中，加剧了经济的不确定性。德国执政联盟于去年解体，新一轮选举将于今年 2 月举行，而该国经济近年来几乎没有实现实质性增长。法国去年年中举行的议会选举导致政府陷入分裂，总理 Michel Barnier 在上任三个月后辞职。

相比之下，西班牙作为欧元区第四大经济体，经济表现强劲。去年第四季度，西班牙经济增长 0.8%，远超德国和法国，凸显了欧元区内部经济表现的分化，也让欧洲央行的降息决策变得更加复杂。

英国央行同样面临经济疲软的挑战，市场预计其将在下周的会议上决定降息，以提振经济增长。