今晚 PCE 来袭 或支撑美联储按兵不动决策

智通财经 APP 获悉，本周五即将公布的通胀数据预计显示，2024 年底美国消费者价格上涨速度加快，这一趋势或将支持美联储继续维持利率不变的决定。

根据 FactSet 的经济学家共识预估，12 月份 PCE 物价指数预计环比增长 0.3%，高于 11 月份的 0.1% 和 10 月份的 0.2%。这一指数预计同比上涨 2.6%，将是自 2024 年 5 月以来的最大年度涨幅。

剔除食品和能源价格的核心 PCE 物价指数预计 12 月份环比上涨 0.2%，与 11 月份的 0.1% 和 10 月份的 0.3% 相比有所上升。核心 PCE 的同比增幅预计连续第三个月维持在 2.8%。

这一数据的公布时间正好在美联储最新政策决议发布两天后。在此次会议上，美联储官员一致投票决定维持利率不变，此前美联储在 2024 年的三次会议中累计降息一个百分点。

美联储主席鲍威尔在周三的新闻发布会上表示，央行目前的政策调整是基于通胀放缓和劳动力市场再平衡的进展。“考虑到通胀取得的进展以及劳动力市场的再平衡，我们的政策调整是合适的。” 鲍威尔表示：“目前，我们的政策限制性已经大幅降低，同时经济依然强劲，因此我们没有必要急于进一步调整政策……我们清楚，如果过快或过度放松政策，可能会阻碍通胀回落的进程。”

此前，美国劳工统计局于 1 月 15 日发布的消费者价格指数（CPI）数据显示，12 月份 CPI 环比上涨 0.4%，同比上涨 2.9%；核心 CPI 环比上涨 0.2%，同比上涨 3.2%。

此外，美国经济分析局周四公布的第四季度国内生产总值（GDP）数据显示，核心 PCE 物价指数的年化季度增幅为 2.5%，与市场预期一致。这一结果表明，如果 10 月和 11 月的数据未被修正，12 月份核心 PCE 物价指数的月度涨幅可能为 0.2%。

第四季度美国实际 GDP 年化增长率为 2.3%，全年增长 2.8%。全年 PCE 物价指数增长 2.5%，核心 PCE 增长 2.8%。

美联储的长期通胀目标是 2%，这意味着月度通胀增幅需平均保持在 0.17% 左右。而根据美联储联邦公开市场委员会（FOMC）去年 12 月 18 日发布的最新经济预测摘要，预计 2025 年 PCE 和核心 PCE 物价指数的涨幅均为 2.5%。

市场预期美联储将在 3 月 18 日至 19 日的下次会议上继续维持利率不变，期货市场数据显示，暂停加息的可能性约为 80%。此外，市场定价与 FOMC 的最新预测均显示，美联储今年可能总共降息 0.5 个百分点。