2 月 1 日 “分水岭”：全球市场迎接 “关税不确定性”

随着特朗普的关税威胁可能落地在即，投资者聚焦全球股市可能受到的影响。

据央视新闻周五报道，美国白宫新闻发言人卡罗琳·莱维特在简报会上表示，确认将从 2 月 1 日起对墨西哥和加拿大商品征收 25% 的关税。

最令市场担忧的是，这一政策仍存在诸多不确定性，比如税率水平、行业豁免等。有观点认为，对投资者来说，从特朗普的相关声明中提取出准确信息将是一大挑战。

比如，关于关税政策何时真正生效的消息一度 “充满疑云”。本周四，特朗普表示关税将于周六开始，而据路透社周五报道，关税政策将于 3 月 1 日生效，周五下午，白宫证实关税将于 2 月 1 日生效。

这也使得 2 月 1 日成为一个重要节点。Quilter Cheviot 的研究主 Chris Beckett 评论称：

“由于我们不知道会发生什么，我们必须假设几乎所有进口到美国的商品都会普遍加征关税。所以我们会开始担忧针锋相对的报复措施和自由贸易的普遍减少。”

AXA IM 欧洲股票主管 Gilles Guibout 还指出："市场已经在美国关税问题上进行了很多定价，但特朗普超出预期的风险始终存在。"

目前，各国股市对特朗普的关税威胁反应不一。

据统计，自 1 月 21 日特朗普首次提出关税威胁以来的 10 天里，标普 500 指数基本持平，而欧洲、加拿大和墨西哥的股指均有所上涨。

从行业看，有分析认为，汽车制造商如通用汽车、福特和 Stellantis 可能会受到重大影响，因为它们在墨西哥和加拿大有大量业务；电动车制造商特斯拉、Rivian 和 Lucid Group 也可能受到冲击。

此外，工业制造商如迪尔公司、卡特彼勒和波音公司可能面临困境，美国半导体制造商如英伟达、应用材料和博通也可能受到打击。

分地区看，虽然欧股受特朗普关税的影响可能没有美股大，但并非完全没有风险。目前，Stoxx 600 指数成分股仅 40% 的收入来自欧盟内部，而有 26% 来自北美。

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