<p><strong>特斯拉</strong>(TSLA 1.08%) 和 <strong>Palantir Technologies</strong>(PLTR 1.56%) 的股价在过去一年分别上涨了 109% 和 385%。但以下这些亿万富翁对冲基金经理在第三季度购买了前者并出售了后者。</p>
<ul>
<li>Citadel 的 Ken Griffin 购买了 110 万股特斯拉，增加了 396% 的持仓。特斯拉现在在他的 25 个最大持仓中排名前列（不包括期权）。Griffin 还出售了 510 万股 Palantir，减少了 91% 的持仓。</li>
<li>Millennium Management 的 Israel Englander 购买了 225,760 股特斯拉，增加了 51% 的持仓。同时，Englander 出售了 440 万股 Palantir，减少了 90% 的持仓。</li>
</ul>
<p>我首先提到 Griffin 和 Englander，因为根据 LCH Investments，他们管理着历史上三家最盈利的对冲基金中的两家。这使得这两位基金经理成为很好的灵感来源。但其他一些知名投资者在第三季度也购买了特斯拉或出售了 Palantir。</p>
<ul>
<li>Viking Global 的 Andreas Halvorsen 在第三季度购买了 436,272 股特斯拉，开设了一个小的持仓。这占他投资组合的不到 1%，但这一购买值得注意，因为 Viking 是历史上第七盈利的对冲基金。</li>
<li>Duquesne Family Office 的 Stanley Druckenmiller 出售了 728,255 股 Palantir，减少了 95% 的持仓。重要的是，虽然 Druckenmiller 现在只管理自己的资金，但他曾经管理过历史上最成功的对冲基金之一 Duquesne Capital。</li>
</ul>
<p>上述交易发生在第三季度，该季度于 9 月结束。我们要到明年 2 月中旬才能了解到基金经理在第四季度购买和出售了哪些股票。因此，投资者在做出任何决策之前，需要熟悉特斯拉和 Palantir。</p>
<h2>特斯拉：几位对冲基金亿万富翁在第三季度购买的股票</h2>
<p>特斯拉在第四季度发布了令人失望的财务结果。该公司报告了自 2020 年以来首次出现年度交付量下降。总收入仅增长 2%，达到 260 亿美元，因为能源部门的销售增长抵消了汽车部门的下降。运营利润率下降了 2 个百分点，降至 6.2%，非 GAAP（调整后）净收入仅增长 3%，达到每股稀释后 0.73 美元。</p>
<p>然而，管理层在财报电话会议上提供了令人鼓舞的评论。首席执行官埃隆·马斯克对特斯拉将在今年在加利福尼亚州推出无监督的全自动驾驶（FSD）软件充满信心，并可能在其他州也推出。该公司还计划在 2025 年底之前在多个城市推出自动驾驶共享（机器人出租车）服务。</p>
<p><strong>Alphabet</strong> 的 Waymo 是目前唯一拥有功能性自动驾驶共享平台的美国公司。但考虑到特斯拉拥有更多的自动驾驶数据且其汽车的制造成本远低于其他公司，特斯拉可能成为一个颠覆性力量。马斯克曾估计，机器人出租车可能将特斯拉的毛利率推高至 70%，这将是从最近一个季度的 16% 大幅改善。</p>
<p>华尔街预计特斯拉的调整后收益将在接下来的四个季度增长 19%。这一共识使得当前 165 倍的调整后收益估值显得极其昂贵。重要的是，特斯拉在第三季度的股价从未高于 263 美元，这意味着该股票至少比现在的 400 美元便宜 34%。</p>
<p>此外，我认为在第三季度购买特斯拉的对冲基金是在押注唐纳德·特朗普会赢得总统选举。马斯克与特朗普之间的关系可能会在自动驾驶法规方面使特斯拉受益。无论如何，潜在投资者应该等待更好的入场时机。我认为这只股票值得拥有，但我也相信会出现更好的购买机会。</p>
<h2>Palantir Technologies：几位对冲基金亿万富翁在第三季度出售的股票</h2>
<p>Palantir 向商业和政府客户销售数据分析软件。其核心平台 Foundry 和 Gotham 使客户能够整合信息、开发机器学习（ML）模型，并使用分析应用程序查询数据。Palantir 还提供一个名为 AIP 的邻近人工智能（AI）平台，为 Foundry 和 Gotham 增加了自然语言处理能力。</p>
<p><strong>Morningstar</strong> 的 Mark Giarelli 认为，Palantir 可以颠覆传统的数据分析方法，即收集、研究和丢弃信息。他在给客户的报告中写道：“Palantir 相反地创建了一个读写循环，软件在其中学习和改进。” 换句话说，Palantir 帮助客户持续优化工作流程，而不是每次都从头开始分析过程。</p>
<p>尽管财务结果强劲，但大多数分析师认为 Palantir 的估值极其高。华尔街预计调整后收益将在接下来的四个季度增长 31%。这使得当前 230 倍的估值显得荒谬。因此，在关注该公司的 23 位分析师中，目标价的中位数为每股 39 美元。这意味着其当前股价 81 美元将有超过 50% 的下行空间。</p>
<p>我怀疑出售 Palantir 的对冲基金是因为其令人担忧的估值。在 <strong>S&amp;P 500</strong> 中，没有其他公司在当前股价与中位数目标价之间存在如此大的差距，尽管特斯拉也不远。因此，我会等待更便宜的价格再购买股票。与特斯拉一样，我认为这只股票值得拥有，但当前的估值令人担忧。</p>

特斯拉

PLTR

<p>亿万富翁对冲基金经理在第三季度更倾向于特斯拉而非 Palantir，显著增持了特斯拉的股份，同时大幅减持了 Palantir 的股份。肯·格里芬将其在特斯拉的持股增加了 396%，而出售了 91% 的 Palantir 股份。其他知名投资者，包括以色列·英格兰德和安德烈亚斯·哈沃森，也购买了特斯拉的股票。尽管特斯拉在第四季度的业绩令人失望，首席执行官埃隆·马斯克对未来的发展仍然保持乐观。相比之下，Palantir 报告了客户数量和收入的强劲增长，显示出在数据分析领域持续成功的潜力</p>

<p>Shares of <strong>Tesla</strong>(TSLA 1.08%) and <strong>Palantir Technologies</strong>(PLTR 1.56%) have advanced 109% and 385%, respectively, in the past year. But the billionaire hedge fund managers below bought the former and sold the latter in the third quarter.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>特斯拉</strong>(TSLA 1.08%) 和 <strong>Palantir Technologies</strong>(PLTR 1.56%) 的股价在过去一年分别上涨了 109% 和 385%。但以下这些亿万富翁对冲基金经理在第三季度购买了前者并出售了后者。</p>
</div><ul>
<li>Ken Griffin of Citadel bought 1.1 million shares of Tesla, increasing his position by 396%. Tesla now ranks among his 25 largest holdings excluding options. Griffin also sold 5.1 million shares of Palantir, reducing his stake by 91%.</li>
<li>Israel Englander of Millennium Management purchased 225,760 shares of Tesla, increasing his position by 51%. Meanwhile, Englander sold 4.4 million shares of Palantir, reducing his stake by 90%.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>Citadel 的 Ken Griffin 购买了 110 万股特斯拉，增加了 396% 的持仓。特斯拉现在在他的 25 个最大持仓中排名前列（不包括期权）。Griffin 还出售了 510 万股 Palantir，减少了 91% 的持仓。</li>
<li>Millennium Management 的 Israel Englander 购买了 225,760 股特斯拉，增加了 51% 的持仓。同时，Englander 出售了 440 万股 Palantir，减少了 90% 的持仓。</li>
</ul>
</div><p>I mentioned Griffin and Englander first because they run two of the three most profitable hedge funds in history, according to LCH Investments. That makes both fund managers good sources of inspiration. But other reputable investors either bought Tesla or sold Palantir in the third quarter.</p>
<div class="lb-trans"><p>我首先提到 Griffin 和 Englander，因为根据 LCH Investments，他们管理着历史上三家最盈利的对冲基金中的两家。这使得这两位基金经理成为很好的灵感来源。但其他一些知名投资者在第三季度也购买了特斯拉或出售了 Palantir。</p>
</div><ul>
<li>Andreas Halvorsen of Viking Global bought 436,272 shares of Tesla in the third quarter, opening a small position. It represents less than 1% of his portfolio, but the purchase is noteworthy because Viking is the seventh-most profitable hedge fund in history.</li>
<li>Stanley Druckenmiller of Duquesne Family Office sold 728,255 shares of Palantir, reducing his position by 95%. Importantly, while Druckenmiller only manages his own money today, he previously ran one of the most successful hedge funds in history, Duquesne Capital.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>Viking Global 的 Andreas Halvorsen 在第三季度购买了 436,272 股特斯拉，开设了一个小的持仓。这占他投资组合的不到 1%，但这一购买值得注意，因为 Viking 是历史上第七盈利的对冲基金。</li>
<li>Duquesne Family Office 的 Stanley Druckenmiller 出售了 728,255 股 Palantir，减少了 95% 的持仓。重要的是，虽然 Druckenmiller 现在只管理自己的资金，但他曾经管理过历史上最成功的对冲基金之一 Duquesne Capital。</li>
</ul>
</div><p>The trades above took place in the third quarter, which ended in September. We won't learn which stocks the fund managers bought and sold in the fourth quarter until the file 13F forms in mid-February. So, investors need to familiarize themselves with Tesla and Palantir before making any decisions.</p>
<div class="lb-trans"><p>上述交易发生在第三季度，该季度于 9 月结束。我们要到明年 2 月中旬才能了解到基金经理在第四季度购买和出售了哪些股票。因此，投资者在做出任何决策之前，需要熟悉特斯拉和 Palantir。</p>
</div><h2>Tesla: The stock several hedge fund billionaires bought in the third quarter</h2>
<div class="lb-trans"><h2>特斯拉：几位对冲基金亿万富翁在第三季度购买的股票</h2>
</div><p>Tesla delivered disappointing financial results in the fourth quarter. The company reported its first decline in annual deliveries since 2020. Total revenue rose only 2% to $26 billion as sales growth in the energy segment offset a decline in the automotive segment. Operating margin contracted 2 points to 6.2%, and non-GAAP (adjusted) net income increased only 3% to $0.73 per diluted share.</p>
<div class="lb-trans"><p>特斯拉在第四季度发布了令人失望的财务结果。该公司报告了自 2020 年以来首次出现年度交付量下降。总收入仅增长 2%，达到 260 亿美元，因为能源部门的销售增长抵消了汽车部门的下降。运营利润率下降了 2 个百分点，降至 6.2%，非 GAAP（调整后）净收入仅增长 3%，达到每股稀释后 0.73 美元。</p>
</div><p>However, management provided encouraging commentary on the earnings call. CEO Elon Musk is confident that Tesla will launch an unsupervised version of its full self-driving (FSD) software in California this year, and possibly other states, too. The company also plans to introduce an autonomous ride-sharing (robotaxi) service in several cities by the end of 2025.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，管理层在财报电话会议上提供了令人鼓舞的评论。首席执行官埃隆·马斯克对特斯拉将在今年在加利福尼亚州推出无监督的全自动驾驶（FSD）软件充满信心，并可能在其他州也推出。该公司还计划在 2025 年底之前在多个城市推出自动驾驶共享（机器人出租车）服务。</p>
</div><p><strong>Alphabet</strong>'s Waymo is the only U.S. company that currently has a functional autonomous ride-sharing platform. But Tesla could be a disruptive force given that it has more autonomous driving data and its cars cost much less to build. Musk has previously estimated robotaxis could push Tesla's gross margin to 70%, which would be a substantial improvement from 16% in the most recent quarter.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>Alphabet</strong> 的 Waymo 是目前唯一拥有功能性自动驾驶共享平台的美国公司。但考虑到特斯拉拥有更多的自动驾驶数据且其汽车的制造成本远低于其他公司，特斯拉可能成为一个颠覆性力量。马斯克曾估计，机器人出租车可能将特斯拉的毛利率推高至 70%，这将是从最近一个季度的 16% 大幅改善。</p>
</div><p>Wall Street expects Tesla's adjusted earnings to increase 19% over the next four quarters. That consensus makes the current valuation of 165 times adjusted earnings look outrageously expensive. Importantly, Tesla never traded higher than $263 per share in the third quarter, meaning the stock was at least 34% cheaper than it is now at $400 per share.</p>
<div class="lb-trans"><p>华尔街预计特斯拉的调整后收益将在接下来的四个季度增长 19%。这一共识使得当前 165 倍的调整后收益估值显得极其昂贵。重要的是，特斯拉在第三季度的股价从未高于 263 美元，这意味着该股票至少比现在的 400 美元便宜 34%。</p>
</div><p>Additionally, I think the hedge funds that bought Tesla during the third quarter were betting that Donald Trump would win the presidential election. The ties between Musk and Trump could benefit Tesla where autonomous driving regulations are concerned. Regardless, prospective investors should wait for a better entry point. I think the stock is worth owning, but I also believe better buying opportunities will present themselves.</p>
<div class="lb-trans"><p>此外，我认为在第三季度购买特斯拉的对冲基金是在押注唐纳德·特朗普会赢得总统选举。马斯克与特朗普之间的关系可能会在自动驾驶法规方面使特斯拉受益。无论如何，潜在投资者应该等待更好的入场时机。我认为这只股票值得拥有，但我也相信会出现更好的购买机会。</p>
</div><h2>Palantir Technologies: The stock several hedge fund billionaires sold in the third quarter</h2>
<div class="lb-trans"><h2>Palantir Technologies：几位对冲基金亿万富翁在第三季度出售的股票</h2>
</div><p>Palantir sells data analytics software to commercial and government customers. Its core platforms, Foundry and Gotham, let clients integrate information, develop machine learning (ML) models, and query data with analytical applications. Palantir also provides an adjacent artificial intelligence (AI) platform called AIP, which adds natural language processing capabilities to Foundry and Gotham.</p>
<div class="lb-trans"><p>Palantir 向商业和政府客户销售数据分析软件。其核心平台 Foundry 和 Gotham 使客户能够整合信息、开发机器学习（ML）模型，并使用分析应用程序查询数据。Palantir 还提供一个名为 AIP 的邻近人工智能（AI）平台，为 Foundry 和 Gotham 增加了自然语言处理能力。</p>
</div><p>Mark Giarelli at <strong>Morningstar</strong> thinks Palantir can disrupt the traditional approach to data analytics, where information is gathered, studied, and discarded. &#34;Palantir instead creates a read-write loop where the software learns and improves,&#34; he wrote in a note to clients. In other words, Palantir helps clients continuously optimize workflows, rather than starting the analytics process from scratch each time.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>Morningstar</strong> 的 Mark Giarelli 认为，Palantir 可以颠覆传统的数据分析方法，即收集、研究和丢弃信息。他在给客户的报告中写道：“Palantir 相反地创建了一个读写循环，软件在其中学习和改进。” 换句话说，Palantir 帮助客户持续优化工作流程，而不是每次都从头开始分析过程。</p>
</div><p>Palantir reported strong financial results in the third quarter. Its customer count climbed 39% to 629, and the average existing customer spent 18% more. In turn, revenue increased 30% to $726 million, the fifth straight sequential acceleration. And revenue growth may continue accelerating because remaining performance obligation rose 59% in the quarter. Meanwhile, non-GAAP earnings increased 43% to $0.10 per diluted share.</p>
<div class="lb-trans"><p>尽管财务结果强劲，但大多数分析师认为 Palantir 的估值极其高。华尔街预计调整后收益将在接下来的四个季度增长 31%。这使得当前 230 倍的估值显得荒谬。因此，在关注该公司的 23 位分析师中，目标价的中位数为每股 39 美元。这意味着其当前股价 81 美元将有超过 50% 的下行空间。</p>
</div><p>Strong financial results notwithstanding, most analysts view Palantir as wildly overvalued. Wall Street expects adjusted earnings to grow 31% over the next four quarters. That makes the current valuation of 230 times look absurdly expensive. Consequently, among the 23 analysts who follow the company, the median target price is $39 per share. That implies more than 50% downside from its current share price of $81.</p>
<div class="lb-trans"><p>我怀疑出售 Palantir 的对冲基金是因为其令人担忧的估值。在 <strong>S&amp;P 500</strong> 中，没有其他公司在当前股价与中位数目标价之间存在如此大的差距，尽管特斯拉也不远。因此，我会等待更便宜的价格再购买股票。与特斯拉一样，我认为这只股票值得拥有，但当前的估值令人担忧。</p>
</div><p>I suspect the hedge funds that sold Palantir did so because of its alarming valuation. No other company in the <strong>S&amp;P 500</strong> has a larger discrepancy between its current share price and median price target, though Tesla is not far behind. For that reason, I would wait for a much cheaper price before buying shares. Like Tesla, I believe the stock is worth owning, but the current valuation is concerning.</p>

Tesla Stock vs. Palantir Stock: Billionaires Buy One and Sell the Other

- 特斯拉和 Palantir 在过去一年分别上涨 109% 和 385%。
- Ken Griffin 和 Israel Englander 在第三季度增持特斯拉，减持 Palantir。
- 特斯拉财报显示交付量下降，Palantir 客户数增长，但估值过高。

特斯拉股票与 Palantir Tech 股票：亿万富翁买入一个，卖出另一个