特斯拉股票与 Palantir Tech 股票：亿万富翁买入一个，卖出另一个

特斯拉(TSLA 1.08%) 和 Palantir Technologies(PLTR 1.56%) 的股价在过去一年分别上涨了 109% 和 385%。但以下这些亿万富翁对冲基金经理在第三季度购买了前者并出售了后者。

• Citadel 的 Ken Griffin 购买了 110 万股特斯拉，增加了 396% 的持仓。特斯拉现在在他的 25 个最大持仓中排名前列（不包括期权）。Griffin 还出售了 510 万股 Palantir，减少了 91% 的持仓。
• Millennium Management 的 Israel Englander 购买了 225,760 股特斯拉，增加了 51% 的持仓。同时，Englander 出售了 440 万股 Palantir，减少了 90% 的持仓。

我首先提到 Griffin 和 Englander，因为根据 LCH Investments，他们管理着历史上三家最盈利的对冲基金中的两家。这使得这两位基金经理成为很好的灵感来源。但其他一些知名投资者在第三季度也购买了特斯拉或出售了 Palantir。

• Viking Global 的 Andreas Halvorsen 在第三季度购买了 436,272 股特斯拉，开设了一个小的持仓。这占他投资组合的不到 1%，但这一购买值得注意，因为 Viking 是历史上第七盈利的对冲基金。
• Duquesne Family Office 的 Stanley Druckenmiller 出售了 728,255 股 Palantir，减少了 95% 的持仓。重要的是，虽然 Druckenmiller 现在只管理自己的资金，但他曾经管理过历史上最成功的对冲基金之一 Duquesne Capital。

上述交易发生在第三季度，该季度于 9 月结束。我们要到明年 2 月中旬才能了解到基金经理在第四季度购买和出售了哪些股票。因此，投资者在做出任何决策之前，需要熟悉特斯拉和 Palantir。

特斯拉：几位对冲基金亿万富翁在第三季度购买的股票

特斯拉在第四季度发布了令人失望的财务结果。该公司报告了自 2020 年以来首次出现年度交付量下降。总收入仅增长 2%，达到 260 亿美元，因为能源部门的销售增长抵消了汽车部门的下降。运营利润率下降了 2 个百分点，降至 6.2%，非 GAAP（调整后）净收入仅增长 3%，达到每股稀释后 0.73 美元。

然而，管理层在财报电话会议上提供了令人鼓舞的评论。首席执行官埃隆·马斯克对特斯拉将在今年在加利福尼亚州推出无监督的全自动驾驶（FSD）软件充满信心，并可能在其他州也推出。该公司还计划在 2025 年底之前在多个城市推出自动驾驶共享（机器人出租车）服务。

Alphabet 的 Waymo 是目前唯一拥有功能性自动驾驶共享平台的美国公司。但考虑到特斯拉拥有更多的自动驾驶数据且其汽车的制造成本远低于其他公司，特斯拉可能成为一个颠覆性力量。马斯克曾估计，机器人出租车可能将特斯拉的毛利率推高至 70%，这将是从最近一个季度的 16% 大幅改善。

华尔街预计特斯拉的调整后收益将在接下来的四个季度增长 19%。这一共识使得当前 165 倍的调整后收益估值显得极其昂贵。重要的是，特斯拉在第三季度的股价从未高于 263 美元，这意味着该股票至少比现在的 400 美元便宜 34%。

此外，我认为在第三季度购买特斯拉的对冲基金是在押注唐纳德·特朗普会赢得总统选举。马斯克与特朗普之间的关系可能会在自动驾驶法规方面使特斯拉受益。无论如何，潜在投资者应该等待更好的入场时机。我认为这只股票值得拥有，但我也相信会出现更好的购买机会。

Palantir Technologies：几位对冲基金亿万富翁在第三季度出售的股票

Palantir 向商业和政府客户销售数据分析软件。其核心平台 Foundry 和 Gotham 使客户能够整合信息、开发机器学习（ML）模型，并使用分析应用程序查询数据。Palantir 还提供一个名为 AIP 的邻近人工智能（AI）平台，为 Foundry 和 Gotham 增加了自然语言处理能力。

Morningstar 的 Mark Giarelli 认为，Palantir 可以颠覆传统的数据分析方法，即收集、研究和丢弃信息。他在给客户的报告中写道：“Palantir 相反地创建了一个读写循环，软件在其中学习和改进。” 换句话说，Palantir 帮助客户持续优化工作流程，而不是每次都从头开始分析过程。

尽管财务结果强劲，但大多数分析师认为 Palantir 的估值极其高。华尔街预计调整后收益将在接下来的四个季度增长 31%。这使得当前 230 倍的估值显得荒谬。因此，在关注该公司的 23 位分析师中，目标价的中位数为每股 39 美元。这意味着其当前股价 81 美元将有超过 50% 的下行空间。

我怀疑出售 Palantir 的对冲基金是因为其令人担忧的估值。在 S&P 500 中，没有其他公司在当前股价与中位数目标价之间存在如此大的差距，尽管特斯拉也不远。因此，我会等待更便宜的价格再购买股票。与特斯拉一样，我认为这只股票值得拥有，但当前的估值令人担忧。