<p>大型科技公司正在大量投资，以保持在人工智能领域的领先地位。2024 年，建设充满 GPU 和网络交换机的 AI 数据中心的预算大幅增加。<strong>Meta Platforms</strong>（META 0.32%）首席执行官马克·扎克伯格最近表示，2025 年的支出可能会有更大的增长。</p>
<p>扎克伯格在 Facebook 上发布的消息称，Meta 将在 2025 年投入 600 亿到 650 亿美元的资本支出。这比 2024 年的 380 亿到 400 亿美元增加了 60%，按每个预测的中点计算。尽管扎克伯格之前暗示 2025 年支出将大幅增加，但分析师原本预计 Meta 今年的资本投资约为 510 亿美元。</p>
<p>扎克伯格的评论表明，大型科技公司在人工智能开发上的支出远未结束，军备竞赛将持续到 2025 年。这对一些重要的 Meta 供应商来说是个好消息：<strong>Nvidia</strong>（NVDA -3.67%）、<strong>Broadcom</strong>（AVGO 2.60%）和 <strong>Arista Networks</strong>（ANET 1.20%）。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MDU1MTYvZ2V0dHlpbWFnZXMtZGF0YS1jZW50ZXItYXJ0aWZpY2lhbC1pbnRlbGxpZ2VuY2Utc2VydmVycy5qcGcmdz03MDA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MDU1MTYvZ2V0dHlpbWFnZXMtZGF0YS1jZW50ZXItYXJ0aWZpY2lhbC1pbnRlbGxpZ2VuY2Utc2VydmVycy5qcGcmdz03MDA"/></p>
<p>图片来源：Getty Images。</p>
<h2>数据中心的构建模块</h2>
<p>专注于大型语言模型训练和推理的数据中心的核心是 GPU。在扎克伯格的帖子中，他表示 Meta 到年底将拥有 130 万个 GPU。这比 Meta 对 2024 年底的 60 万个估计有所增加。</p>
<p>Nvidia 是 Meta 最大的 GPU 供应商，预计在 2025 年仍将保持这一地位。Nvidia 最新的基于 Blackwell 架构的芯片承诺提供比上一代高出 30 倍的性能，同时成本和能耗降低 25 倍。目前没有竞争对手的芯片能在性能上与 Nvidia 的芯片相提并论。在大型科技公司争相保持领先的市场中，购买 Nvidia 的芯片是保持领先的最快途径。</p>
<p>但 Nvidia 并不是 Meta 唯一依赖的 AI 芯片公司。Meta 设计自己的硅芯片，与 Broadcom 紧密合作，处理与 Meta 的 AI 开发和部署相关的特定任务。例如，推动 Facebook 和 Instagram 的动态、故事、短视频等的排名和推荐模型是基于 Meta 自己的 AI 加速器芯片构建的。这些定制芯片比通用 GPU 更快且更节能。</p>
<p>Meta 正在努力扩大其芯片的范围，以包括生成式 AI，并可能在 2025 年继续朝着这一目标迈进。这对 Broadcom 来说是个好消息，因为它是 Meta 在这一努力中的关键技术供应商。</p>
<p>所有这些 GPU 和 AI 加速器需要一种高效的方式相互通信，并确保数据快速从一个地方传输到另一个地方。这需要以太网交换机。以太网交换机就像数据中心的交通控制员。它们将数据从一个服务器路由到另一个服务器，并确保网络上没有拥堵，避免一切变得缓慢。</p>
<p>Meta 与 Arista Networks 合作，为其数据中心创建硬件和软件解决方案。随着计划在 2025 年开设一个充满 GPU 的大型数据中心，Arista 将看到来自 Meta 的订单大幅增加。</p>
<p>在这些 Arista 以太网交换机内部还有更多 Broadcom 芯片。Broadcom 制造逻辑芯片，使硬件能够高效路由数据。因此，该公司在支持 Nvidia 芯片的同时，在某种程度上也提供了竞争产品。</p>
<h2>这些股票值得购买吗？</h2>
<p>扎克伯格的公告无疑是对 Nvidia、Broadcom 和 Arista Networks 等 AI 基础设施持续需求的好消息。预计这三家公司在 2025 年都将实现强劲的收入增长，这将转化为投资者的盈利提升。</p>
<p>但仅仅因为一家公司在 2025 年有增长潜力，并不意味着其股票就是自动买入的选择。估值仍然很重要。这三只股票的价格因市场对其产品需求增加的兴奋而显著上涨。因此，它们的股票价格已被定价为完美。</p>
<p>我们最近看到这种定价的影响，尤其是在意识到 High-Flyer 的 LLM DeepSeek 正在进行的工作及其潜在的长期影响后。尽管 Nvidia、Broadcom 和 Arista Networks 在 2025 年仍可能显示出良好的财务业绩，但 DeepSeek 的创新使人质疑大型科技公司在专注于提高软件效率之前，能够维持多长时间的硬件支出。</p>
<p>这三只股票都伴随着相当大的风险和不确定性。根据 2026 财年的前瞻性盈利预估（截至明年一月），Nvidia 的股票看起来很有吸引力，但市场份额下降和定价能力受压的潜在风险是长期挑战。</p>
<p>Broadcom 作为 Meta 和其他大型科技公司的定制 AI 加速器设计者，以及网络交换机的关键芯片制造商，具有很大的上行空间。与 Nvidia 相比，其业务更为多元化，部分领域的增长速度较慢，且不涉及 AI 相关芯片。不过，基于华尔街的估计，其前瞻性盈利倍数高于 Nvidia。</p>
<p>Arista Networks 的收入增长良好，但截至目前，其股票的交易价格超过前瞻性盈利的 40 倍。尽管对其硬件的需求强劲，但该公司的增长速度远远不足以证明其当前的股价。</p>
<p>虽然扎克伯格的评论可能为这三家公司在 2025 年的业绩提供了一些信心，但长期问题和股票估值使得这三只股票的持有风险较大。对于一些投资者来说，通过这些股票增加对 AI 数据中心支出的敞口可能是值得的，只要投资者保持对每只股票所带来的风险和 AI 开发中不断变化的情况的关注。</p>

博通

ANET

<p>Meta 首席执行官马克·扎克伯格宣布，2025 年的资本支出将大幅增加，预计在 600 亿到 650 亿美元之间，比 2024 年增长 60%。这一支出激增预计将惠及供应商英伟达、博通和 Arista Networks，因为 Meta 正在加大其人工智能基础设施的建设。Meta 计划扩大其 GPU 数量并开发定制的人工智能芯片，这些投资表明对人工智能技术的持续需求。然而，尽管增长潜力巨大，分析师警告称，高估值和市场不确定性可能对这些股票的投资者构成风险</p>

<p>Big tech companies are spending heavily to stay at the forefront of artificial intelligence. Budgets for building AI data centers filled with GPUs and network switches jumped higher in 2024. And a recent update from <strong>Meta Platforms</strong>(META 0.32%) CEO Mark Zuckerberg says 2025 could see an even bigger jump in spending.</p>
<div class="lb-trans"><p>大型科技公司正在大量投资，以保持在人工智能领域的领先地位。2024 年，建设充满 GPU 和网络交换机的 AI 数据中心的预算大幅增加。<strong>Meta Platforms</strong>（META 0.32%）首席执行官马克·扎克伯格最近表示，2025 年的支出可能会有更大的增长。</p>
</div><p>Zuckerberg said in a Facebook post that Meta will spend between $60 billion and $65 billion in capital expenditures in 2025. That's up from $38 billion to $40 billion in 2024, a 60% jump at the midpoint of each forecast. Despite previous comments from Zuckerberg hinting at a big increase in spending for 2025, analysts had expected Meta's capital investments to come in around $51 billion this year.</p>
<div class="lb-trans"><p>扎克伯格在 Facebook 上发布的消息称，Meta 将在 2025 年投入 600 亿到 650 亿美元的资本支出。这比 2024 年的 380 亿到 400 亿美元增加了 60%，按每个预测的中点计算。尽管扎克伯格之前暗示 2025 年支出将大幅增加，但分析师原本预计 Meta 今年的资本投资约为 510 亿美元。</p>
</div><p>Zuckerberg's comments suggest big tech isn't even close to being done with spending on AI development as the arms race continues into 2025. That's great news for a few important Meta suppliers: <strong>Nvidia</strong>(NVDA -3.67%), <strong>Broadcom</strong>(AVGO 2.60%), and <strong>Arista Networks</strong>(ANET 1.20%).</p>
<div class="lb-trans"><p>扎克伯格的评论表明，大型科技公司在人工智能开发上的支出远未结束，军备竞赛将持续到 2025 年。这对一些重要的 Meta 供应商来说是个好消息：<strong>Nvidia</strong>（NVDA -3.67%）、<strong>Broadcom</strong>（AVGO 2.60%）和 <strong>Arista Networks</strong>（ANET 1.20%）。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MDU1MTYvZ2V0dHlpbWFnZXMtZGF0YS1jZW50ZXItYXJ0aWZpY2lhbC1pbnRlbGxpZ2VuY2Utc2VydmVycy5qcGcmdz03MDA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F805516%2Fgettyimages-data-center-artificial-intelligence-servers.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>图片来源：Getty Images。</p>
</div><h2>The building blocks of a data center</h2>
<div class="lb-trans"><h2>数据中心的构建模块</h2>
</div><p>At the core of data centers focused on large language model training and inference are GPUs. In Zuckerberg's post, he said Meta will have 1.3 million GPUs by the end of the year. That's an increase from the 600,000 estimate Meta gave for the end of 2024.</p>
<div class="lb-trans"><p>专注于大型语言模型训练和推理的数据中心的核心是 GPU。在扎克伯格的帖子中，他表示 Meta 到年底将拥有 130 万个 GPU。这比 Meta 对 2024 年底的 60 万个估计有所增加。</p>
</div><p>Nvidia is the largest supplier of GPUs to Meta, and it's likely to stay that way in 2025. Nvidia's latest chips based on its Blackwell architecture promise 30 times the performance of its previous generation, with 25 times less cost and energy consumption. No competitor currently comes close to that level of performance out of the box like Nvidia's chips. And in a market where big tech companies are racing to stay ahead of one another, paying up for Nvidia's chips is the fastest path to stay ahead.</p>
<div class="lb-trans"><p>Nvidia 是 Meta 最大的 GPU 供应商，预计在 2025 年仍将保持这一地位。Nvidia 最新的基于 Blackwell 架构的芯片承诺提供比上一代高出 30 倍的性能，同时成本和能耗降低 25 倍。目前没有竞争对手的芯片能在性能上与 Nvidia 的芯片相提并论。在大型科技公司争相保持领先的市场中，购买 Nvidia 的芯片是保持领先的最快途径。</p>
</div><p>But Nvidia isn't the only company Meta relies on for AI chips. Meta designs its own silicon, working closely with Broadcom, to handle specific tasks related to Meta's AI development and deployment. For example, the ranking and recommendation models that power Facebook and Instagram's feeds, Stories, Reels, video, and more are built on Meta's own AI accelerator chips. These custom-built chips are faster and more power-efficient than general-purpose GPUs.</p>
<div class="lb-trans"><p>但 Nvidia 并不是 Meta 唯一依赖的 AI 芯片公司。Meta 设计自己的硅芯片，与 Broadcom 紧密合作，处理与 Meta 的 AI 开发和部署相关的特定任务。例如，推动 Facebook 和 Instagram 的动态、故事、短视频等的排名和推荐模型是基于 Meta 自己的 AI 加速器芯片构建的。这些定制芯片比通用 GPU 更快且更节能。</p>
</div><p>Meta is working to expand the scope of its own chips to include generative AI, and it'll likely continue taking steps toward that goal in 2025. That's great news for Broadcom, which is a key technology provider for Meta in that endeavor.</p>
<div class="lb-trans"><p>Meta 正在努力扩大其芯片的范围，以包括生成式 AI，并可能在 2025 年继续朝着这一目标迈进。这对 Broadcom 来说是个好消息，因为它是 Meta 在这一努力中的关键技术供应商。</p>
</div><p>All those GPUs and AI accelerators need an efficient way to communicate with one another and make sure data gets from one place to another quickly. That requires Ethernet switches. Ethernet switches are like traffic controllers for data centers. They route data from one server to another and make sure there's no congestion on the network slowing everything down.</p>
<div class="lb-trans"><p>所有这些 GPU 和 AI 加速器需要一种高效的方式相互通信，并确保数据快速从一个地方传输到另一个地方。这需要以太网交换机。以太网交换机就像数据中心的交通控制员。它们将数据从一个服务器路由到另一个服务器，并确保网络上没有拥堵，避免一切变得缓慢。</p>
</div><p>Meta partners with Arista Networks to create hardware and software solutions for its data centers. With plans to open a massive data center full of GPUs in 2025, Arista will see a strong step-up in orders from Meta as well.</p>
<div class="lb-trans"><p>Meta 与 Arista Networks 合作，为其数据中心创建硬件和软件解决方案。随着计划在 2025 年开设一个充满 GPU 的大型数据中心，Arista 将看到来自 Meta 的订单大幅增加。</p>
</div><p>Inside those Arista Ethernet switches are more Broadcom chips. Broadcom makes the logic chips that allow the hardware to route data efficiently. So, the company plays both a supporting role for Nvidia's chips while offering a competing product to some degree.</p>
<div class="lb-trans"><p>在这些 Arista 以太网交换机内部还有更多 Broadcom 芯片。Broadcom 制造逻辑芯片，使硬件能够高效路由数据。因此，该公司在支持 Nvidia 芯片的同时，在某种程度上也提供了竞争产品。</p>
</div><h2>Are these stocks a buy?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>这些股票值得购买吗？</h2>
</div><p>Zuckerberg's announcement is certainly great news for the continued demand for AI infrastructure, such as that provided by Nvidia, Broadcom, and Arista Networks. All three should see strong revenue growth in 2025, which should translate into a nice bump in earnings for investors.</p>
<div class="lb-trans"><p>扎克伯格的公告无疑是对 Nvidia、Broadcom 和 Arista Networks 等 AI 基础设施持续需求的好消息。预计这三家公司在 2025 年都将实现强劲的收入增长，这将转化为投资者的盈利提升。</p>
</div><p>But just because a company is poised to grow in 2025 doesn't make its stock an automatic buy. Valuation still matters. All three of these stocks saw their prices climb significantly higher as excitement around the increased demand for their products permeated the market. As a result, their stocks became priced for perfection.</p>
<div class="lb-trans"><p>但仅仅因为一家公司在 2025 年有增长潜力，并不意味着其股票就是自动买入的选择。估值仍然很重要。这三只股票的价格因市场对其产品需求增加的兴奋而显著上涨。因此，它们的股票价格已被定价为完美。</p>
</div><p>We saw the impact of that pricing recently following the realization of what High-Flyer's LLM DeepSeek has been working on and the potential long-term implications. While Nvidia, Broadcom, and Arista Networks could still show great financial results in 2025, DeepSeek's innovations call into question how long big tech will sustain its spending on hardware before focusing on making its software more efficient.</p>
<div class="lb-trans"><p>我们最近看到这种定价的影响，尤其是在意识到 High-Flyer 的 LLM DeepSeek 正在进行的工作及其潜在的长期影响后。尽管 Nvidia、Broadcom 和 Arista Networks 在 2025 年仍可能显示出良好的财务业绩，但 DeepSeek 的创新使人质疑大型科技公司在专注于提高软件效率之前，能够维持多长时间的硬件支出。</p>
</div><p>All three stocks come with considerable risks and uncertainty. Nvidia stock looks attractive based on forward earnings estimates for fiscal 2026 (ending next January), but the potential for declining market share and pressure on pricing power are long-term challenges.</p>
<div class="lb-trans"><p>这三只股票都伴随着相当大的风险和不确定性。根据 2026 财年的前瞻性盈利预估（截至明年一月），Nvidia 的股票看起来很有吸引力，但市场份额下降和定价能力受压的潜在风险是长期挑战。</p>
</div><p>Broadcom has a lot of upside as a designer of custom AI accelerators for Meta and other big tech companies, as well as creating essential chips for network switches. Its business is more diversified than Nvidia's, with some slower-growing segments outside AI-related chips. Still, it trades for a higher forward earnings multiple than Nvidia, based on Wall Street estimates.</p>
<div class="lb-trans"><p>Broadcom 作为 Meta 和其他大型科技公司的定制 AI 加速器设计者，以及网络交换机的关键芯片制造商，具有很大的上行空间。与 Nvidia 相比，其业务更为多元化，部分领域的增长速度较慢，且不涉及 AI 相关芯片。不过，基于华尔街的估计，其前瞻性盈利倍数高于 Nvidia。</p>
</div><p>Arista Networks is seeing great revenue growth, but its stock now trades for over 40 times forward earnings as of this writing. And that's after the impact of the DeepSeek news. Despite the strong demand for its hardware, the company isn't growing nearly fast enough to justify its current stock price.</p>
<div class="lb-trans"><p>Arista Networks 的收入增长良好，但截至目前，其股票的交易价格超过前瞻性盈利的 40 倍。尽管对其硬件的需求强劲，但该公司的增长速度远远不足以证明其当前的股价。</p>
</div><p>While the comments from Zuckerberg may have provided some confidence in 2025 results for all three companies, the long-term questions and stock valuations make all three stocks risky to own. It may be worth it for some to add exposure to AI data center spending through these stocks, as long as investors remain mindful of the risks each poses and the constant changes happening in AI development.</p>
<div class="lb-trans"><p>虽然扎克伯格的评论可能为这三家公司在 2025 年的业绩提供了一些信心，但长期问题和股票估值使得这三只股票的持有风险较大。对于一些投资者来说，通过这些股票增加对 AI 数据中心支出的敞口可能是值得的，只要投资者保持对每只股票所带来的风险和 AI 开发中不断变化的情况的关注。</p>
</div>

Meta CEO Mark Zuckerberg Just Shared Great News for Nvidia, Broadcom, and Arista Networks Investors

- 大型科技公司在人工智能领域的支出持续增加，Meta 预计 2025 年资本支出将达 600 亿至 650 亿美元。  
- Meta 将拥有 130 万块 GPU，较 2024 年预估的 60 万块大幅增加。  
- Nvidia、Broadcom 和 Arista Networks 将受益于 AI 基础设施需求的增长，但股票估值风险依然存在。

Motley Fool

Meta CEO Mark Zuckerberg 刚刚分享了对 Nvidia、博通和 Arista Networks 投资者的好消息