<p><strong>Meta Platforms</strong>（META 0.32%）的股价在社交媒体公司发布强劲的第四季度业绩后上涨，再次显示其社交媒体网站是用户和广告商的首选目的地。该公司还继续致力于在人工智能（AI）上进行大规模投资。截至目前，该股在 2025 年开局良好，股价已上涨 17%。</p>
<p>让我们来看看 Meta 的第四季度财报和指引，以判断其股票是否仍然是一个好的投资。</p>
<h2>人工智能正在推动业绩</h2>
<p>Meta 在 2024 年末交出了又一个出色的季度，收入同比增长 21%，达到 484 亿美元。广告收入也增长了 21%，达到了 468 亿美元。Reality Labs 的收入，涵盖了 Meta 的元宇宙项目及其增强现实头戴设备和智能眼镜，微增 1%，达到 11 亿美元。社交媒体应用的营业收入激增 35%，达到 283 亿美元，尽管 Reality Labs 却亏损了 50 亿美元。</p>
<p>每股收益（EPS）同比飙升 50%，达到 8.02 美元。该结果轻松超出 <strong>LSEG</strong> 汇编的分析师共识，预期收入为 470 亿美元，EPS 为 6.77 美元。</p>
<p>家庭日活跃用户（DAP），即每天登录 Meta 应用的注册用户数量，同比增加 5%，在 12 月达到了 33.5 亿；这一数字略高于分析师对 33.2 亿的预期。同时，家庭每用户平均收入（ARPPU）几乎增长了 16%，达到 14.25 美元。</p>
<p>广告展示量同比增长 6%，而每个广告的平均价格则上涨了 14%。这表明 Meta 正在继续增加用户数量，并且在更好地变现其用户基础，通过向他们展示更多广告并能够向广告商收取更高的费用。这源于广告表现带动的广告商需求增加。</p>
<p>Meta 最新的应用 Threads 在年末达到了 3.2 亿月活跃用户，该平台每天仍在增加约 100 万用户。公司计划逐步向该平台引入广告，但今年不会成为一个重要的贡献者。</p>
<p>展望未来，Meta 预测第一季度收入将在 395 亿美元到 418 亿美元之间，同比增长 8% 到 15%。中间值 407 亿美元低于分析师共识的 417 亿美元。Meta 预测 2025 年全年的资本支出将在 600 亿美元到 650 亿美元之间，这比 2024 年支出的 392 亿美元大幅增加。大部分资金将用于增加 AI 能力和数据中心扩展；公司认为构建自己的 AI 基础设施将是一个战略优势。目前，每月有 7 亿人活跃使用 Meta AI，预计今年将达到 10 亿用户。</p>
<p>创始人兼首席执行官马克·扎克伯格预计 Meta AI 将成为全球领先的 AI 助手。他指出，Llama 大型语言模型（LLM）正在达到规模；他认为最新版本 Llama 4 具有变革性，具备代理 AI 和多模态特性。此外，公司正在投资于特定工作负载的定制 AI 芯片，以提高效率。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MDU5MzAvZ2V0dHlpbWFnZXMtMTQ5MjE4MDUyNy5qcGcmdz03MDA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MDU5MzAvZ2V0dHlpbWFnZXMtMTQ5MjE4MDUyNy5qcGcmdz03MDA"/></p>
<p>图片来源：Getty Images。</p>
<h2>现在是买入 Meta 股票的时候吗？</h2>
<p>尽管关于 DeepSeek 的消息以及它可能对 AI 和先进半导体芯片支出的影响，扎克伯格表示 Meta 并没有放弃其 AI 支出计划。他认为投资 AI 基础设施将是一个巨大的优势，无论是在服务质量上，还是在能够达到其想要的规模上。他表示，大家可能会发现这种投资并不是优势，但现在说这个还为时已早。同时，公司似乎对 Llama 4 有一些相当大的计划。</p>
<p>与此同时，Meta 的核心平台运行良好，用户参与度增加，变现能力提升。本季度再次显示 Meta 是通过广告变现其用户基础的最佳公司之一。同样重要的是，它似乎正在构建其下一个大平台 Threads。扎克伯格在建立受众并随后进行变现方面是一位大师，因此这在未来是一个巨大的机会。</p>
<p>从估值的角度来看，Meta 股票的前瞻市盈率（P/E）低于 24，基于 2025 年的分析师预估。考虑到其超过 20% 的收入增长和强大的商业模式，这个估值相当有吸引力。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/6c079c1d260d13081536b3c33424005f.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/6c079c1d260d13081536b3c33424005f.png"/></p>
<p>数据来源：YCharts。</p>
<p>作为全球领先的数字广告公司之一，并在 AI 方面进行大量投资，Meta Platforms 很可能会继续成为一个稳健的长期赢家。该公司还在继续投资于元宇宙，这为其未来的愿景提供了一些选择性。</p>
<p>在当前水平上，我认为该股票值得买入。</p>

META

<p>Meta Platforms 报告第四季度收入增长 21%，达到 484 亿美元，主要得益于强劲的广告表现。该公司计划在 2025 年投资 600 亿至 650 亿美元用于人工智能和数据中心扩展。尽管预计第一季度收入将下降，但 Meta 的股票在 2025 年上涨了 17%。首席执行官马克·扎克伯格强调人工智能的战略重要性，预计 Meta AI 用户将达到 10 亿。该股票的前瞻市盈率低于 24，使其在强劲增长和变现努力中成为一个有吸引力的投资机会</p>

<p><strong>Meta Platforms'</strong>(META 0.32%) share price rose after the social media company released strong fourth-quarter results, once again showing that its social media sites are top destinations for both users and advertisers. The company also remained committed to spending big on artificial intelligence (AI). The stock has been off to a fast start in 2025, with its shares already up 17% as of this writing.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>Meta Platforms</strong>（META 0.32%）的股价在社交媒体公司发布强劲的第四季度业绩后上涨，再次显示其社交媒体网站是用户和广告商的首选目的地。该公司还继续致力于在人工智能（AI）上进行大规模投资。截至目前，该股在 2025 年开局良好，股价已上涨 17%。</p>
</div><p>Let's examine Meta's Q4 earnings and guidance to see if its stock is still a good investment.</p>
<div class="lb-trans"><p>让我们来看看 Meta 的第四季度财报和指引，以判断其股票是否仍然是一个好的投资。</p>
</div><h2>AI is helping power results</h2>
<div class="lb-trans"><h2>人工智能正在推动业绩</h2>
</div><p>Meta turned in another great quarter to close out 2024, with revenue climbing 21% year over year to $48.4 billion. Advertising revenue was also up 21%, coming in at $46.8 billion. Revenue at Reality Labs, which is home to Meta's metaverse efforts and its augmented reality headsets and smart glasses, edged up 1% to $1.1 billion. Operating income from its social media apps surged 35% to $28.3 billion, though Reality Labs generated a loss of $5 billion.</p>
<div class="lb-trans"><p>Meta 在 2024 年末交出了又一个出色的季度，收入同比增长 21%，达到 484 亿美元。广告收入也增长了 21%，达到了 468 亿美元。Reality Labs 的收入，涵盖了 Meta 的元宇宙项目及其增强现实头戴设备和智能眼镜，微增 1%，达到 11 亿美元。社交媒体应用的营业收入激增 35%，达到 283 亿美元，尽管 Reality Labs 却亏损了 50 亿美元。</p>
</div><p>Earnings per share (EPS) soared 50% year over year to $8.02. The results easily topped the analyst consensus, as compiled by <strong>LSEG</strong>, for revenue of $47 billion and EPS of $6.77.</p>
<div class="lb-trans"><p>每股收益（EPS）同比飙升 50%，达到 8.02 美元。该结果轻松超出 <strong>LSEG</strong> 汇编的分析师共识，预期收入为 470 亿美元，EPS 为 6.77 美元。</p>
</div><p>Family daily active people (DAP), a measurement of registered users who log in to one of Meta's apps on a daily basis, rose 5% year over year to 3.35 billion in December; that was just above analyst expectations for 3.32 billion. Family average revenue per person (ARPP), meanwhile, jumped nearly 16% to $14.25.</p>
<div class="lb-trans"><p>家庭日活跃用户（DAP），即每天登录 Meta 应用的注册用户数量，同比增加 5%，在 12 月达到了 33.5 亿；这一数字略高于分析师对 33.2 亿的预期。同时，家庭每用户平均收入（ARPPU）几乎增长了 16%，达到 14.25 美元。</p>
</div><p>Ad impressions increased 6% year over year, while the average price per ad jumped 14%. This shows that Meta is continuing to add more users <em>and</em> continuing to better monetize its user base, by serving them more ads and being able to charge more to advertisers. This stems from increasing advertiser demand driven by ad performance.</p>
<div class="lb-trans"><p>广告展示量同比增长 6%，而每个广告的平均价格则上涨了 14%。这表明 Meta 正在继续增加用户数量，并且在更好地变现其用户基础，通过向他们展示更多广告并能够向广告商收取更高的费用。这源于广告表现带动的广告商需求增加。</p>
</div><p>Meta's newest app Threads reached 320 million monthly active users at year-end, and the platform continues to add about 1 million users a day. The company plans to introduce ads gradually to the platform, but it won't be a meaningful contributor this year.</p>
<div class="lb-trans"><p>Meta 最新的应用 Threads 在年末达到了 3.2 亿月活跃用户，该平台每天仍在增加约 100 万用户。公司计划逐步向该平台引入广告，但今年不会成为一个重要的贡献者。</p>
</div><p>Looking ahead, Meta forecasts first-quarter revenue to be between $39.5 billion and $41.8 billion, for growth of 8% to 15% year over year. The midpoint of $40.7 billion was below the $41.7 billion analyst consensus. Meta forecast full-year 2025 capital expenditures to range from $60 billion to $65 billion, which is a big jump from the $39.2 billion it spent in 2024. Much of this will be directed toward increasing AI capacity and data center expansion; the company believes that building out its own AI infrastructure will be a strategic advantage. Currently, 700 million people actively use Meta AI each month, and it expects this to reach 1 billion users this year.</p>
<div class="lb-trans"><p>展望未来，Meta 预测第一季度收入将在 395 亿美元到 418 亿美元之间，同比增长 8% 到 15%。中间值 407 亿美元低于分析师共识的 417 亿美元。Meta 预测 2025 年全年的资本支出将在 600 亿美元到 650 亿美元之间，这比 2024 年支出的 392 亿美元大幅增加。大部分资金将用于增加 AI 能力和数据中心扩展；公司认为构建自己的 AI 基础设施将是一个战略优势。目前，每月有 7 亿人活跃使用 Meta AI，预计今年将达到 10 亿用户。</p>
</div><p>Founder and CEO Mark Zuckerberg expects Meta AI to become the world's leading AI assistant. He noted that the Llama large language model (LLM) is reaching scale; he sees the newest version, Llama 4, as being transformative, having both agentic AI and multimodal features. In addition, the company is investing in custom AI chips for specific workloads to improve efficiency.</p>
<div class="lb-trans"><p>创始人兼首席执行官马克·扎克伯格预计 Meta AI 将成为全球领先的 AI 助手。他指出，Llama 大型语言模型（LLM）正在达到规模；他认为最新版本 Llama 4 具有变革性，具备代理 AI 和多模态特性。此外，公司正在投资于特定工作负载的定制 AI 芯片，以提高效率。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MDU5MzAvZ2V0dHlpbWFnZXMtMTQ5MjE4MDUyNy5qcGcmdz03MDA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F805930%2Fgettyimages-1492180527.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>图片来源：Getty Images。</p>
</div><h2>Is it time to buy Meta stock?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>现在是买入 Meta 股票的时候吗？</h2>
</div><p>Despite the news regarding DeepSeek and what it might mean for spending on AI and advanced semiconductor chips, Zuckerberg has said Meta is not backing down from its AI spending plans. He thinks investing in AI infrastructure will be a big advantage, both in the quality of the service and in being able to achieve the scale it wants to reach. He said that everyone could learn that this investing isn't an advantage after all, but that it's way too early to say that now. Meanwhile, the company seems to have some pretty big plans with Llama 4.</p>
<div class="lb-trans"><p>尽管关于 DeepSeek 的消息以及它可能对 AI 和先进半导体芯片支出的影响，扎克伯格表示 Meta 并没有放弃其 AI 支出计划。他认为投资 AI 基础设施将是一个巨大的优势，无论是在服务质量上，还是在能够达到其想要的规模上。他表示，大家可能会发现这种投资并不是优势，但现在说这个还为时已早。同时，公司似乎对 Llama 4 有一些相当大的计划。</p>
</div><p>At the same time, Meta's core platforms are humming along, with both increased engagement for users and improved monetization. This quarter once again showed that Meta is one of the best companies at monetizing its user base through advertising. Just as important, it looks like it's in the process of building its next big platform with Threads. Zuckerberg has been a master of building audiences and then later monetizing them, so this is a big opportunity down the road.</p>
<div class="lb-trans"><p>与此同时，Meta 的核心平台运行良好，用户参与度增加，变现能力提升。本季度再次显示 Meta 是通过广告变现其用户基础的最佳公司之一。同样重要的是，它似乎正在构建其下一个大平台 Threads。扎克伯格在建立受众并随后进行变现方面是一位大师，因此这在未来是一个巨大的机会。</p>
</div><p>From a valuation perspective, Meta stock trades at a forward price-to-earnings (P/E) ratio of under 24, based on 2025 analyst estimates. Given its revenue growth of over 20% and its strong business model, that's a pretty attractive valuation.</p>
<div class="lb-trans"><p>从估值的角度来看，Meta 股票的前瞻市盈率（P/E）低于 24，基于 2025 年的分析师预估。考虑到其超过 20% 的收入增长和强大的商业模式，这个估值相当有吸引力。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/6c079c1d260d13081536b3c33424005f.png" alt="" original-src="https://media.ycharts.com/charts/6c079c1d260d13081536b3c33424005f.png"/></p>
<p>Data by YCharts.</p>
<div class="lb-trans"><p>数据来源：YCharts。</p>
</div><p>As one of the leading digital advertising companies in the world and one with big investments in AI, Meta Platforms is likely to remain a solid long-term winner. The company also continues to invest in the metaverse, which adds some optionality should that ever live up to Zuckerberg's vision.</p>
<div class="lb-trans"><p>作为全球领先的数字广告公司之一，并在 AI 方面进行大量投资，Meta Platforms 很可能会继续成为一个稳健的长期赢家。该公司还在继续投资于元宇宙，这为其未来的愿景提供了一些选择性。</p>
</div><p>At current levels, I think the stock is a buy.</p>
<div class="lb-trans"><p>在当前水平上，我认为该股票值得买入。</p>
</div>

Meta Platforms' Revenue Jumps as It Plans to Invest Big in AI. Is the Stock a Buy?

- Meta Platforms 第四季度营收同比增长 21%，达 484 亿美元。  
- 每股收益同比飙升 50%，达到 8.02 美元，超出分析师预期。  
- 预计 2025 年资本支出将增至 600 亿至 650 亿美元，主要用于 AI 和数据中心扩展。

Meta Platforms 的收入大幅增长，因为它计划在人工智能上进行大规模投资。这只股票值得购买吗？