购买阿里巴巴股票的 4 个理由，抓住当下

你的投资组合是否充满了大家似乎都拥有的相同股票？也许你在寻找一只被低估的赢家股票。

这样的股票在这个创纪录的市场中并不多见，但它们确实存在。以中国的电子商务巨头 阿里巴巴(BABA -3.80%) 为例。由于股价从历史高点下跌了 70%，该公司已经失去了市场的青睐，但实际上它对投资者来说是一个引人注目的选择。

你应该购买阿里巴巴股票的原因

阿里巴巴的天猫和淘宝平台共同控制了中国电子商务市场约一半的份额（以及在一些邻国的显著份额）。另一半主要由 Temu 母公司 PDD Holdings 和 京东 分割。

然而，来自其在线市场的约 600 亿美元年收入仅占公司整体收入的一半。其余部分包括一个名为菜鸟的物流业务、一个云计算部门以及国际电子商务等。

与许多公司一样，阿里巴巴在疫情初期经历了业务激增，但随着危机的减退，增长出现了滞后。然而，随着第三季度收入同比增长 5% 和净收入几乎增长 60%，它再次回升。这一进展延续了公司自去年初以来的收入增长势头。

数据来源于 YCharts。

虽然阿里巴巴似乎终于走出了疫情带来的低迷，但现在考虑投资阿里巴巴的理由更加具体。其中四个理由尤为突出。

1. 中国的消费支出正在增长

尽管阿里巴巴在管理和推广其电子商务业务方面表现良好，但其成功仍然最终与中国经济的状况，尤其是中国的消费支出息息相关。这就是为什么 2023 年如此艰难——疫情的影响持续时间远超预期。

现在情况要乐观得多。该国的零售销售已经连续两年每个月（同比）增长，得益于去年报告的 5.0% 的 GDP 增长。尽管市场研究机构 eMarketer 预测中国的零售支出今年仅增长 3.5%，但根据多份报告，电子商务支出可能会增长两位数。

2. 公司的状况不再成问题

过去几年关注阿里巴巴的投资者会记得管理层一直在努力制定公司的统一愿景。例如，在 2023 年底，它取消了备受赞誉的剥离云计算部门的计划。而在去年年初，它又推翻了剥离菜鸟物流业务的计划。即使这些最终是正确的决定，投资者也不喜欢这些核心业务未来的不确定性。

现在，距离这些反转大约一年，并且在经历了一次管理层重组后，所有业务都有了具体计划，因此对公司的前景持乐观态度变得更加容易。

3. 其资产负债表健康

这并不常被提及，但债务可以悄悄侵蚀公司的市场地位。它限制了在艰难时期或出现增长机会时可能需要的可用资本。

但阿里巴巴并非如此。尽管它确实有一些债务，这家市值 2350 亿美元的公司仅有约 288 亿美元的借款，而其现金和流动资产几乎是这个数额的两倍。此外，过去一年它产生了 145 亿美元的自由现金流。

正因如此，惠誉评级将阿里巴巴所持的少量债务评级为坚如磐石的 A+。该公司能够应对任何可预见的现金挑战或在不威胁其财务稳定的情况下进行增长投资。

4. 阿里巴巴也是人工智能的新兴者

最后，阿里巴巴也进入了人工智能领域——这也是它选择保留云计算业务而不是在 2023 年剥离的原因之一。

就在中国初创公司 DeepSeek 以其低成本、高效率的 AI 模型搅动市场几天后，阿里巴巴推出了自己的模型 Qwen 2.5-Max，声称其性能甚至优于 DeepSeek 的模型。

虽然阿里巴巴在人工智能竞赛中的竞争力还有待观察，但长期机会是显著的。Precedence Research 预测该行业将在 2034 年前以 19% 的年均增速增长。相信阿里巴巴的人工智能努力可能成为公司下一个主要增长引擎并不为过。

只需保持视角清晰，并保持警惕

尽管阿里巴巴似乎正在回升，但仍面临着激烈的电子商务竞争和中国宏观经济的挑战。

目前，阿里巴巴的股价仅为预计 2025 年收益的 11 倍（并且仍比历史高点下跌 70%），我认为投资者并没有充分考虑阿里巴巴的潜在上行空间。这在今天的市场中是一个罕见的便宜货。

只需记住，这在短期内可能仍然是一个波动的股票。