以下是我在 DeepSeek 取得突破性创新后对我的英伟达股票的处理方式

英伟达(NVDA -4.70%) 的股票最近遭遇了下跌，因为中国初创公司 DeepSeek 宣布其 R1 模型在构建开源大型语言模型方面取得了成功，成本仅为目前预期成本的一小部分。与美国公司在人工智能（AI）竞赛中投入的数十亿美元相比，DeepSeek 报道称其仅花费了 560 万美元。这导致英伟达的股票暴跌近 20%。

然而，我认为这是一种过度反应。尽管有一些合理的担忧，但我认为这一下降为投资者提供了一个买入机会。毕竟，DeepSeek 的模型仍然是在英伟达的 GPU 上训练的。

英伟达 GPU 被用于训练 DeepSeek 的 R1 模型

虽然新闻头条充斥着 DeepSeek 仅以 560 万美元训练其 AI 模型的说法，但这并不是一个公平的评估。这个数字不包括任何硬件成本，也不包括达到这一点所需的任何预训练成本。这是许多投资者所忽视的一个关键警告。尽管如此，DeepSeek 确实取得了一个国内 AI 超级计算公司尚未发现的真正效率突破。

至于硬件，DeepSeek 使用了英伟达 H800 GPU，这些 GPU 是从通常使用的 H100 GPU 修改而来的，以遵守美国的出口限制。由于大量消费者在尝试 DeepSeek 的 AI 模型，它无疑需要购买更多的 GPU 来运行所有的工作负载，这也是推动英伟达股票的另一个因素。

在国内，AI 公司不会因为竞争对手超越了他们的性能而取消对英伟达的订单。相反，他们将继续增加计算能力，同时提高模型的效率，这将整体上加快创新的步伐。

此外，DeepSeek 的模型可能仅对消费者有影响。关于 AI 模型的安全性以及它从用户那里收集了哪些信息存在疑问。因此，任何企业都不太可能在 DeepSeek 的平台上构建其 AI 模型。

在我看来，DeepSeek 的效率突破不应被视为对英伟达业务的威胁。相反，它应被视为一个催化剂，因为 AI 模型正越来越接近主流并被广泛使用。

考虑到这一点，我打算增加我在英伟达股票中的持股，因为有太多的增长顺风因素不容忽视。

在 DeepSeek 恐慌后，英伟达的股票正在打折

对于其 2026 财年（截至 2026 年 1 月），华尔街分析师预计英伟达的收入将增长 52%。这个数字可能会根据英伟达管理层在下次财报电话会议上（可能在 2 月底）对 GPU 需求的评论而有所变化。但基于我上面列出的原因，英伟达的增长轨迹可能不会受到影响。

NVDA 市盈率数据来源于 YCharts。

由于股价下跌，英伟达的股票也在打折。截至撰写时，该股票的交易价格为未来收益的 44 倍，这并不是世界上最便宜的估值。然而，对于一家预计在未来几年以强劲速度增长的公司来说，这仍然代表着相当不错的价值。

虽然有些人可能害怕在英伟达的股票上建立头寸（这是可以理解的看法），但我认为是时候利用这个机会了。在场外等待更多消息并没有错，但到那时股票可能已经恢复。这是一场风险管理的猜测游戏，我认为英伟达的风险回报特征在这里是有希望的。

因此，如果股价保持低位，我将增加更多的英伟达股票。