每位英伟达投资者都应密切关注这个数字

人工智能（AI）领军企业 Nvidia（NVDA 2.41%）在 2024 年表现强劲。在这一年中，分析师们争论其数据中心收入可能增长到多高，因为它推出了新产品。超大规模客户不断增加资本支出，以建设数据中心计算能力。但在 2025 年 1 月，随着中国对冲基金拥有的 DeepSeek 发布了一则关于进行 AI 所需资源的重磅消息，局势发生了急剧变化。

与其关注 Nvidia 最新 AI 芯片的销售情况，一些投资者更关心如何投资 DeepSeek 及其声称仅用 600 万美元资本就创造出高性能大型语言模型（LLM）。这一消息导致 Nvidia 的股票在 2025 年迄今下跌了 11%。但关于 DeepSeek 及其声称的问题仍然存在，投资者明智的做法是关注 Nvidia 在下次财报中（预计于 2 月 26 日发布）所说的内容。

数据中心及更多

在 DeepSeek 消息发布之前，所有的目光都集中在 Nvidia 前所未有的收入增长上——特别是在其数据中心部门。尽管增长的不可持续速度正在放缓，但随着销售的飙升，Nvidia 的股价已经大幅上涨。

如果对生成性 AI 基础设施的支出如一些人从 DeepSeek 的消息中推测的那样骤然停止，Nvidia 的数据中心收入的季度增长将迅速逆转。如下面所示，它在上个季度似乎开始稳定在中十位数的增长率。

来源：Nvidia。注：2025 财年的第三季度于 2024 年 10 月 27 日结束。

这是我将继续关注的数字，以查看 Nvidia 的股价是否能够收复近期的损失，甚至更多——至少在短期内。Nvidia 在长期内还有其他的潜在增长点。

数据来源：Nvidia。图表由作者制作。

公司的汽车和机器人部门将是下一个关注的领域。尽管该部门的收入与数据中心相比微不足道，但可能成为 Nvidia 下一个重要的增长催化剂。