<p>根据《福布斯》杂志，保罗·马歇尔的身价为 11 亿美元。他的对冲基金 Marshall Wace LLP（MW）管理着超过 820 亿美元的在美国证券交易所上市的证券。</p>
<p>作为公司的首席投资官，这位联合创始人负责交付业绩。在截至 2024 年 2 月的最新财政年度，公司收入骤降 4.32 亿英镑（5.385 亿美元），降至 768 亿英镑（9.572 亿美元）。其税前利润也遭遇了类似的命运。</p>
<p>幸运的是，对于马歇尔和他的联合创始人伊恩·韦斯来说，<strong>KKR &amp; Co.</strong>（纽约证券交易所代码：KKR）拥有近 40% 的这家另类资产管理公司的股份，因此他们能够承受偶尔的挫折。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://247wallst.com/wp-content/uploads/2025/01/Follow-Our-500000-AI-Portfolio-3.jpg?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://247wallst.com/wp-content/uploads/2025/01/Follow-Our-500000-AI-Portfolio-3.jpg"/></p>
<p>在截至 2024 年 9 月 30 日的最新季度，对冲基金在 3720 只证券中投资了 821 亿美元。</p>
<p>MW 从电子商务转向包装的举动引人注目。这就是 MW 可能做出这些举动的原因。</p>
<h2>本文的关键点：</h2>
<ul>
<li>对冲基金 <strong>Marshall Wace</strong> 在最新季度进行了超过 3000 笔交易。</li>
<li>这位亿万富翁的公司似乎过早出售了 <strong>Shopify</strong>（纽约证券交易所代码：SHOP）。</li>
<li>它将收益投资于 <strong>Smurfit WestRock</strong>（纽约证券交易所代码：SW），这是在 2024 年 7 月合并后形成的大型包装股票。</li>
<li>放轻松，让股息为你创造财富，抓住 “2 只传奇高收益股息股票” 的免费副本。</li>
</ul>
<h2>涉及的交易</h2>
<p>考虑到投资组合中的证券数量，每个季度都涉及许多交易，包括进入和退出 820 亿以上的美国股票资产。2024 年第三季度也不例外。</p>
<p>根据 WhaleWisdom.com 的数据，MW 在 2024 年第三季度购买了 621 只新股票，增加了 847 只股票，完全出售了 662 只股票，并在该季度削减了 905 只股票的持仓。</p>
<p>因此，挑选出几笔突出的交易是困难的。然而，有一个组合对投资组合特别重要。</p>
<p>在卖出方面，MW 出售了其在 <strong>Shopify</strong>（纽约证券交易所代码：SHOP）上的全部股份，获得约 2.4 亿美元的收益。尽管在 2024 年第二季度出售了 568,816 股，但它在第三季度仍以对冲基金第 59 大持仓的身份进入，占其资产的 0.27%。</p>
<p>在买入方面，MW 以超过 1.89 亿美元的价格购买了 416 万股 <strong>Smurfit WestRock</strong>（纽约证券交易所代码：SW），平均价格为 45.67 美元。虽然购买 100 万股 <strong>德州仪器</strong>（纳斯达克代码：TXN）的金额更大，但 SW 的购买占其投资组合的 0.25%，在该包装公司中占有 0.80% 的股份。</p>
<h2>为什么抛售 Shopify？</h2>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://247wallst.com/wp-content/uploads/2020/01/imageforentry1-q3b.jpg?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://247wallst.com/wp-content/uploads/2020/01/imageforentry1-q3b.jpg"/></p>
<p>该对冲基金在 2020 年第一季度首次持有 Shopify 股票，支付的估计平均价格为 48.91 美元。MW 错过了一些额外的收益。自 10 月 1 日以来，其股票上涨了 47%，对于额外持有四个月来说，这并不算小。</p>
<p>那么，为什么要出售这些股票？</p>
<p>首先，其股票在 2024 年上半年从 2 月到 5 月经历了一定的下滑。7 月份跃升至 70 美元以上，但在夏末跌至 60 美元以下，随后在 9 月底再次接近 80 美元。</p>
<p>在 2024 年初错过了出售全部持仓的机会后，它不想让第二次获利的机会溜走。这在大型投资组合中并不罕见。</p>
<p>分析师们通常对该股票持积极态度。在覆盖该股票的 54 位分析师中，只有两位将其评级为卖出，而 32 位给予买入评级。然而，目标价格仅比当前股价高出 7 美元。</p>
<p>考虑到其交易价格为 2025 年分析师每股收益预估 1.56 美元的 76 倍，未来一年内不能承受太多坏消息。它的定价几乎完美。</p>
<h2>转向包装行业的原因</h2>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://247wallst.com/wp-content/uploads/2020/11/imageForEntry13-fXW.jpg?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://247wallst.com/wp-content/uploads/2020/11/imageForEntry13-fXW.jpg"/></p>
<p>如前所述，TXN 是第三季度最大金额的购买，但 Smurfit WestRock 紧随其后，起始于第 64 位。自收购 SW 股票以来，其股票在过去四个月中上涨了 15%，年化回报率为 45%。</p>
<p>如果 MW 能够在所有长期股票头寸上实现超过 40% 的年回报率，它将对其表现感到非常满意。</p>
<p>Truist 证券最近开始覆盖这只大型包装股票，给予其买入评级和 62 美元的目标价格，约比其当前股价高出 20%。</p>
<p>Truist 看好 SW 的三个原因。</p>
<p>该公司最近完成了一项合并，将 WestRock 与 Smurfit Kappa 合并，形成一个更大的实体。Truist 分析师看好这一组合的潜力。</p>
<p>合并后的实体预计在 2025 年将产生 520 亿美元的收入。它在北美的纸箱板市场份额排名第二；在欧洲是纸箱板的最大生产商，并在北美的纸板生产中占有重要市场份额。</p>
<p>我不知道它是否生产 <strong>苹果</strong>（纳斯达克代码：AAPL）笔记本电脑的包装盒，但它们坚固且易于回收。</p>
<p>最后，Smurfit WestRock 预计在合并后的第一年结束时（即 2024 年 7 月）将产生 4 亿美元的运行协同效应。</p>
<p>凭借 2.31% 的合理股息收益率，它是一只相对防御性的股票，未来还有一定的增长空间。</p>
<p>本文标题为《这位亿万富翁的对冲基金在 47% 反弹前出售了一只电子商务股票——并购买了这个》。</p>

SHOP

<p>保罗·马歇尔的对冲基金 Marshall Wace LLP 在 Shopify 股价上涨 47% 之前出售了其全部股份，而是投资于 Smurfit WestRock。该基金管理着超过 820 亿美元的资产，在上一个财年面临收入下降。在 2024 年第三季度，它进行了超过 3,000 笔交易，包括以 2.4 亿美元出售 Shopify，并以 1.89 亿美元收购了 416 万股 Smurfit WestRock。分析师对 Shopify 持乐观态度，但其高估值带来了风险。与此同时，自购买以来，Smurfit WestRock 的股价上涨了 15%，显示出向包装行业的战略转变</p>

<p>According to Forbes, Paul Marshall is worth $1.1 billion. His hedge fund, Marshall Wace LLP (MW), manages more than $82 billion in securities listed on U.S. stock exchanges.</p>
<div class="lb-trans"><p>根据《福布斯》杂志，保罗·马歇尔的身价为 11 亿美元。他的对冲基金 Marshall Wace LLP（MW）管理着超过 820 亿美元的在美国证券交易所上市的证券。</p>
</div><p>As the firm’s chief investment officer, the co-founder is responsible for delivering results. In the latest fiscal year, which ended February 2024, the company’s revenue fell precipitously by 432 million British pounds ($538.5 million) to 768 billion ($957.2 million). Its pre-tax profits suffered a similar fate.</p>
<div class="lb-trans"><p>作为公司的首席投资官，这位联合创始人负责交付业绩。在截至 2024 年 2 月的最新财政年度，公司收入骤降 4.32 亿英镑（5.385 亿美元），降至 768 亿英镑（9.572 亿美元）。其税前利润也遭遇了类似的命运。</p>
</div><p>Fortunately for Marshall and his co-founder, Ian Wace, <strong>KKR &amp; Co.</strong>(NYSE:KKR) owns nearly 40% of the alternative asset manager, so that it can afford the occasional setback.</p>
<div class="lb-trans"><p>幸运的是，对于马歇尔和他的联合创始人伊恩·韦斯来说，<strong>KKR &amp; Co.</strong>（纽约证券交易所代码：KKR）拥有近 40% 的这家另类资产管理公司的股份，因此他们能够承受偶尔的挫折。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://247wallst.com/wp-content/uploads/2025/01/Follow-Our-500000-AI-Portfolio-3.jpg" alt="" original-src="https://247wallst.com/wp-content/uploads/2025/01/Follow-Our-500000-AI-Portfolio-3.jpg"/></p>
<p>In the latest quarter, which ended Sept. 30, 2024, the hedge fund had $82.1 billion invested in 3,720 securities.</p>
<div class="lb-trans"><p>在截至 2024 年 9 月 30 日的最新季度，对冲基金在 3720 只证券中投资了 821 亿美元。</p>
</div><p>What stands out is MW’s move from e-commerce to packaging. Here’s why MW likely made these moves.</p>
<div class="lb-trans"><p>MW 从电子商务转向包装的举动引人注目。这就是 MW 可能做出这些举动的原因。</p>
</div><h2>Key Points About This Article:</h2>
<div class="lb-trans"><h2>本文的关键点：</h2>
</div><ul>
<li>Hedge fund <strong>Marshall Wace</strong> made over 3,000 moves in the latest quarter.</li>
<li>The billionaire’s firm looks to have sold <strong>Shopify</strong>(NYSE:SHOP) too early.</li>
<li>It took the proceeds and invested in <strong>Smurfit WestRock</strong>(NYSE:SW), the large-cap packaging stock created with the July 2024 merger.</li>
<li>Sit back and let dividends do the heavy lifting for a simple, steady path to serious wealth creation over time. Grab a free copy of “2 Legendary High-Yield Dividend Stocks” now.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>对冲基金 <strong>Marshall Wace</strong> 在最新季度进行了超过 3000 笔交易。</li>
<li>这位亿万富翁的公司似乎过早出售了 <strong>Shopify</strong>（纽约证券交易所代码：SHOP）。</li>
<li>它将收益投资于 <strong>Smurfit WestRock</strong>（纽约证券交易所代码：SW），这是在 2024 年 7 月合并后形成的大型包装股票。</li>
<li>放轻松，让股息为你创造财富，抓住 “2 只传奇高收益股息股票” 的免费副本。</li>
</ul>
</div><h2>The Moves In Question</h2>
<div class="lb-trans"><h2>涉及的交易</h2>
</div><p>Given the number of Securities in the portfolio, every quarter entails many transactions, both into and out of the 82 billion-plus assets invested in US stocks. The third quarter of 2024 was no different.</p>
<div class="lb-trans"><p>考虑到投资组合中的证券数量，每个季度都涉及许多交易，包括进入和退出 820 亿以上的美国股票资产。2024 年第三季度也不例外。</p>
</div><p>According to WhaleWisdom.com, 621 new stocks were purchased by MW in Q3 2024, 847 were added to, 662 were completely sold out of, and 905 stocks had their positions trimmed during the quarter.</p>
<div class="lb-trans"><p>根据 WhaleWisdom.com 的数据，MW 在 2024 年第三季度购买了 621 只新股票，增加了 847 只股票，完全出售了 662 只股票，并在该季度削减了 905 只股票的持仓。</p>
</div><p>Consequently, picking the few trades that stand out on the page is difficult. However, one combination is particularly consequential to the portfolio.</p>
<div class="lb-trans"><p>因此，挑选出几笔突出的交易是困难的。然而，有一个组合对投资组合特别重要。</p>
</div><p>On the sell side, MW sold its entire stake in <strong>Shopify</strong>(NYSE:SHOP), the Canadian e-commerce software platform, for approximately $240 million in proceeds. Despite selling 568,816 shares in Q2 2024, it still entered the third quarter as the hedge fund’s 59th-largest position, accounting for 0.27% of its assets.</p>
<div class="lb-trans"><p>在卖出方面，MW 出售了其在 <strong>Shopify</strong>（纽约证券交易所代码：SHOP）上的全部股份，获得约 2.4 亿美元的收益。尽管在 2024 年第二季度出售了 568,816 股，但它在第三季度仍以对冲基金第 59 大持仓的身份进入，占其资产的 0.27%。</p>
</div><p>On the buy side, MW acquired 4.16 million shares of <strong>Smurfit WestRock</strong>(NYSE:SW) for over $189 million at an average price of $45.67. While the purchase of 1 million shares of <strong>Texas Instruments</strong>(NASDAQ:TXN) was more significant in dollars, the SW buy accounts for 0.25% of its portfolio, representing an ownership stake of 0.80% in the packaging firm.</p>
<div class="lb-trans"><p>在买入方面，MW 以超过 1.89 亿美元的价格购买了 416 万股 <strong>Smurfit WestRock</strong>（纽约证券交易所代码：SW），平均价格为 45.67 美元。虽然购买 100 万股 <strong>德州仪器</strong>（纳斯达克代码：TXN）的金额更大，但 SW 的购买占其投资组合的 0.25%，在该包装公司中占有 0.80% 的股份。</p>
</div><h2>Why Dump Shopify?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>为什么抛售 Shopify？</h2>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://247wallst.com/wp-content/uploads/2020/01/imageforentry1-q3b.jpg" alt="" original-src="https://247wallst.com/wp-content/uploads/2020/01/imageforentry1-q3b.jpg"/></p>
<p>The hedge fund first owned Shopify stock in Q1 2020, paying an estimated average price of $48.91 for SHOP shares. MW missed out on some additional gains. Since Oct. 1, its shares have appreciated by 47%, which is not insignificant for an additional four-month hold.</p>
<div class="lb-trans"><p>该对冲基金在 2020 年第一季度首次持有 Shopify 股票，支付的估计平均价格为 48.91 美元。MW 错过了一些额外的收益。自 10 月 1 日以来，其股票上涨了 47%，对于额外持有四个月来说，这并不算小。</p>
</div><p>So, why sell the shares?</p>
<div class="lb-trans"><p>那么，为什么要出售这些股票？</p>
</div><p>For starters, its shares had been on a bit of a decline through the first half of 2024 from February to May. They jumped over $70 in July, only to fall below $60 in late summer, making another recovery close to $ and80 by the end of September.</p>
<div class="lb-trans"><p>首先，其股票在 2024 年上半年从 2 月到 5 月经历了一定的下滑。7 月份跃升至 70 美元以上，但在夏末跌至 60 美元以下，随后在 9 月底再次接近 80 美元。</p>
</div><p>Having missed an opportunity to sell all of its position at the beginning of 2024 but didn’t, it wouldn’t let a second opportunity to book more profits slip through its fingers. This is not uncommon with large portfolios.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 2024 年初错过了出售全部持仓的机会后，它不想让第二次获利的机会溜走。这在大型投资组合中并不罕见。</p>
</div><p>Analysts tend to like the stock. Of the 54 analysts who cover it, only two rate it as a Sell, compared to 32 who give it a Buy rating. However, the target price is only $7 above its current share price.</p>
<div class="lb-trans"><p>分析师们通常对该股票持积极态度。在覆盖该股票的 54 位分析师中，只有两位将其评级为卖出，而 32 位给予买入评级。然而，目标价格仅比当前股价高出 7 美元。</p>
</div><p>Given it trades at 76 times the 2025 analyst EPS estimate of $1.56, it can’t afford too much bad news in the next year. It is priced nearly to perfection.</p>
<div class="lb-trans"><p>考虑到其交易价格为 2025 年分析师每股收益预估 1.56 美元的 76 倍，未来一年内不能承受太多坏消息。它的定价几乎完美。</p>
</div><h2>The Move Into Packaging</h2>
<div class="lb-trans"><h2>转向包装行业的原因</h2>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://247wallst.com/wp-content/uploads/2020/11/imageForEntry13-fXW.jpg" alt="" original-src="https://247wallst.com/wp-content/uploads/2020/11/imageForEntry13-fXW.jpg"/></p>
<p>As mentioned, TXN was its largest-dollar purchase in the third quarter, but Smurfit WestRock was right behind it, starting in the 64th position. Since acquiring SW stock, its shares have gained 15% over the past four months, an annualized return of 45%.</p>
<div class="lb-trans"><p>如前所述，TXN 是第三季度最大金额的购买，但 Smurfit WestRock 紧随其后，起始于第 64 位。自收购 SW 股票以来，其股票在过去四个月中上涨了 15%，年化回报率为 45%。</p>
</div><p>If MW could generate annual returns north of 40% on all its long stock positions, it would be thrilled with its performance.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果 MW 能够在所有长期股票头寸上实现超过 40% 的年回报率，它将对其表现感到非常满意。</p>
</div><p>Truist Securities recently initiated coverage of the large-cap packaging stock, assigning it a Buy rating and a $62 target price, about 20% above its current share price.</p>
<div class="lb-trans"><p>Truist 证券最近开始覆盖这只大型包装股票，给予其买入评级和 62 美元的目标价格，约比其当前股价高出 20%。</p>
</div><p>Truist likes SW for three reasons.</p>
<div class="lb-trans"><p>Truist 看好 SW 的三个原因。</p>
</div><p>The company recently completed a merger, combining WestRock with Smurfit Kappa to form a larger entity. Truist analysts see potential in the combination.</p>
<div class="lb-trans"><p>该公司最近完成了一项合并，将 WestRock 与 Smurfit Kappa 合并，形成一个更大的实体。Truist 分析师看好这一组合的潜力。</p>
</div><p>The merged entity is expected to generate $52 billion in revenue in 2025. It has the second-largest market share by volume of containerboard in North America; it is the top producer of containerboard in Europe and has a significant market share in North American boxboard production.</p>
<div class="lb-trans"><p>合并后的实体预计在 2025 年将产生 520 亿美元的收入。它在北美的纸箱板市场份额排名第二；在欧洲是纸箱板的最大生产商，并在北美的纸板生产中占有重要市场份额。</p>
</div><p>I don’t know if it produces the boxes that <strong>Apple</strong>(NASDAQ:AAPL) laptops come in, but they are solid while still easily broken down for recycling.</p>
<div class="lb-trans"><p>我不知道它是否生产 <strong>苹果</strong>（纳斯达克代码：AAPL）笔记本电脑的包装盒，但它们坚固且易于回收。</p>
</div><p>Lastly, Smurfit WestRock expects to generate $400 million in run-rate synergies by the end of the first year, post-merger, in July.</p>
<div class="lb-trans"><p>最后，Smurfit WestRock 预计在合并后的第一年结束时（即 2024 年 7 月）将产生 4 亿美元的运行协同效应。</p>
</div><p>With a reasonable dividend yield of 2.31%, it’s a reasonably defensive stock with some growth ahead of it.</p>
<div class="lb-trans"><p>凭借 2.31% 的合理股息收益率，它是一只相对防御性的股票，未来还有一定的增长空间。</p>
</div><p>The post This Billionaire’s Hedge Fund Sold an E-Commerce Stock Before a 47% Rally—And Bought This Instead appeared first on 24/7 Wall St..</p>
<div class="lb-trans"><p>本文标题为《这位亿万富翁的对冲基金在 47% 反弹前出售了一只电子商务股票——并购买了这个》。</p>
</div>

这位亿万富翁的对冲基金在电商股票上涨 47% 之前卖掉了它——并买入了这只股票