<p>很难相信 <strong>Palantir Technologies</strong>（PLTR -0.39%）在 2023 年初的交易价格仅为每股 6 美元。最近，其股价在第四季度的优异财报推动下，迅速突破了 100 美元，显示出公司在人工智能（AI）领域的持续势头。尽管对股东来说，这段旅程令人兴奋，但在如此短的时间内产生如此显著的回报，始终值得质疑这只股票。</p>
<p>关注该公司的投资者会正确指出 Palantir 加速的收入增长和巨大的可寻址市场。毕竟，Palantir 的 AI 软件被用于各种应用，从军事用途到供应链管理。然而，业务和股票并不是一回事，当它们之间的差距过大时，可能会出现问题。</p>
<p>三位投资者评估了 Palantir 的业务与其股票之间的动态，以确定投资者是否应该继续在这些水平上购买股票。</p>
<p>以下是您需要了解的内容。</p>
<h2>Palantir 能否成为一个时代定义的公司？这是投资者应该认真考虑的问题。</h2>
<p><strong>Jake Lerch:</strong> Palantir 首席执行官 Alex Karp 表示他的公司是一个 “软件巨头”。我认为我们应该相信他的话。</p>
<p>越来越多的迹象表明，Palantir 不仅仅是昙花一现。实际上，我认为这家公司可能成为最稀有的事物：一个定义特定商业时代的公司。想想过去 20 年里的 <strong>微软</strong>、<strong>苹果</strong>、<strong>Meta Platforms</strong> 和 <strong>Netflix</strong>。</p>
<p>当然，这些比较很高。但当你退后一步考虑整个格局时，Palantir 开始显示出它能够在自身领域带来革命的迹象。</p>
<p>在最近的一个季度（截至 2024 年 12 月 31 日的三个月），Palantir 报告称其美国收入同比增长 52%，达到 5.58 亿美元。美国商业收入的增长速度甚至更快，达到了 64%。</p>
<p>简而言之，美国公司正在大量向 Palantir 支付资金，以使用其 AI 驱动的平台。或者，正如 Karp 所说：</p>
<blockquote>
<p>我们所建立的业务现在已经发展出自身的内部动力和力量，形成了自身的内在生命和不受控制的有机增长，其产出远远超过我们所投资的。</p>
</blockquote>
<p>与之前的巨型科技公司一样，似乎各组织都急于获取 Palantir 的 AI 驱动平台，以改善利润、提高客户满意度、增加销售，或者以上所有。</p>
<p>当然，尽管 Palantir 的快速增长引发了担忧，但其估值似乎过高。而且，公平地说，股票目前确实昂贵。其市销率为 96 倍，远远超出任何价值投资者的承受范围——甚至对于大多数注重价值的成长投资者来说也是如此。</p>
<p>然而，就像 2000 年代初的亚马逊一样，在这种情况下，估值可能并不是一个有用的视角，假设所讨论的公司正在开辟一条可以带来数十年增长的新道路。</p>
<p>虽然现在还为时尚早，但我认为越来越容易看出 Palantir 可能正是如此。</p>
<h2>Palantir 正在全力以赴，但还是卖掉它吧</h2>
<p><strong>Will Healy:</strong> 从表面上看，Palantir 似乎并不是一只应该避免的股票。实际上，提供给客户的 AI 驱动的生产力提升似乎具有颠覆性，促使其客户基础显著增长。此外，其 2024 年第四季度的财报表现出色，显示出收入增长和利润迅速上升。</p>
<p>不幸的是，财务收益的价值有限，而 Palantir 股票的上涨似乎几乎超出了所有估值指标的增长。投资者可能会忽视超过 530 的市盈率，因为它仅在相对较短的时间内实现了盈利。</p>
<p>尽管如此，当前超过 200 的前瞻市盈率表明，尽管去年净收入增长了 116%，但股价仍然远远领先于其增长。</p>
<p>然而，该公司的市净率为 51，可能是过高估值的最明显迹象。尽管 <strong>标准普尔 500</strong> 的平均市净率为 5，处于多年来的高位，但这仍然只是 Palantir 市净率的微小一部分。</p>
<p>此外，其市净率已经追赶上了 <strong>Nvidia</strong>，后者是 AI 行业表现最好的股票之一。这种水平可能意味着短期内上涨空间有限。</p>
<p>实际上，Palantir 在 AI 软件领域找到了成功的市场细分，投资者应该预期其收入和利润在可预见的未来将快速增长。</p>
<p>然而，这种繁荣可能导致 Palantir 的股票表现与公司的基本面脱节。在 Palantir 经历重大回调之前，投资者应考虑避免这只股票。</p>
<h2>将 Palantir 的估值放在更广阔的视角中</h2>
<p><strong>Justin Pope:</strong> 这些情况很少有明显的答案。是的，按照传统指标，Palantir 的确很贵，但正如 Jake 刚才所讨论的，历史表明，卓越的公司可以违背传统智慧。现在对 Palantir 做出这样的判断还为时尚早，但这家公司正在朝着这个方向发展。其独特灵活的软件与一些估计将在未来几年创造数万亿美元经济价值的 AI 机会交汇。</p>
<p>但有时，股票的涨幅快于业务，这可能会导致麻烦。目前，Palantir 的市值约为 2500 亿美元。该公司在 2024 年实现了 28.7 亿美元的收入。为了给这一点提供一些背景，Palantir 现在的规模超过了一些世界上最知名的企业，包括 <strong>麦当劳</strong>、<strong>思科</strong> 和 <strong>Adobe</strong>：</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/fe9a8378bb2d0115da6752aa6b81c86d.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/fe9a8378bb2d0115da6752aa6b81c86d.png"/></p>
<p>PLTR 收入（TTM）数据来源于 YCharts</p>
<p>然而，正如你在上面所看到的，Palantir 的收入仅占一小部分。这些都是不同的商业模式，但这三家公司都非常盈利，并且在持续增长方面有着出色的业绩记录。当你今天购买 Palantir 时，实际上是在押注 Palantir 也能效仿。也许 Palantir 会继续增长，最终获得比所有这些公司更多的收入和利润。如果是这样，仍然很难否认公司的未来成功在现在的股价中已经有所反映。</p>
<p>在短期内，这只股票下跌的可能性大于上涨的可能性。估值就像重力，越是进入高空，拉扯越强。投资者应该考虑等待回调再购买股票，或者至少慢慢买入，以留出一些现金。这样的股票上涨得如此迅速，往往也会大幅回调。</p>

PLTR

<p>Palantir Technologies 的股票在令人印象深刻的第四季度财报发布后已飙升至 100 美元以上，反映出人工智能领域的强劲势头。分析师们对该股票是否仍然值得购买意见不一，尽管收入增长显著，但对其高估值表示担忧。一位分析师建议 Palantir 可能会定义一个商业时代，而另一位则警告其股价可能相对于基本面过高。总体而言，尽管 Palantir 显示出持续增长的潜力，但由于其当前的估值指标，建议保持谨慎</p>

<p>It's hard to believe that <strong>Palantir Technologies</strong>(PLTR -0.39%) traded for $6 per share in early 2023. Its share price recently shot past $100 after stellar Q4 earnings underlined the company's continued momentum in artificial intelligence (AI). As exciting as the ride has been for shareholders, it's always fair to question a stock that generates such significant returns in so little time.</p>
<div class="lb-trans"><p>很难相信 <strong>Palantir Technologies</strong>（PLTR -0.39%）在 2023 年初的交易价格仅为每股 6 美元。最近，其股价在第四季度的优异财报推动下，迅速突破了 100 美元，显示出公司在人工智能（AI）领域的持续势头。尽管对股东来说，这段旅程令人兴奋，但在如此短的时间内产生如此显著的回报，始终值得质疑这只股票。</p>
</div><p>Those who follow the company will rightfully point out Palantir's accelerating revenue growth and enormous addressable market. After all, Palantir's AI software is being used for various applications, ranging from military use to managing supply chains. However, the business and the stock aren't the same, and it can be problematic when they stretch too far apart.</p>
<div class="lb-trans"><p>关注该公司的投资者会正确指出 Palantir 加速的收入增长和巨大的可寻址市场。毕竟，Palantir 的 AI 软件被用于各种应用，从军事用途到供应链管理。然而，业务和股票并不是一回事，当它们之间的差距过大时，可能会出现问题。</p>
</div><p>Three Fools assessed the dynamic between Palantir's business and its stock to determine whether investors should continue buying shares at these levels.</p>
<div class="lb-trans"><p>三位投资者评估了 Palantir 的业务与其股票之间的动态，以确定投资者是否应该继续在这些水平上购买股票。</p>
</div><p>Here is what you need to know.</p>
<div class="lb-trans"><p>以下是您需要了解的内容。</p>
</div><h2>Could Palantir become an era-defining company? It's a question investors should take seriously.</h2>
<div class="lb-trans"><h2>Palantir 能否成为一个时代定义的公司？这是投资者应该认真考虑的问题。</h2>
</div><p><strong>Jake Lerch:</strong> Palantir CEO Alex Karp says his company is a &#34;software juggernaut.&#34; I think we should take him at his word.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>Jake Lerch:</strong> Palantir 首席执行官 Alex Karp 表示他的公司是一个 “软件巨头”。我认为我们应该相信他的话。</p>
</div><p>There are growing signs that Palantir isn't just a flash in the pan. Indeed, I think this company could become the rarest of things: a company that defines a particular business era. Think <strong>Microsoft,</strong> <strong>Apple, Meta Platforms,</strong> and <strong>Netflix</strong> over the last 20 years.</p>
<div class="lb-trans"><p>越来越多的迹象表明，Palantir 不仅仅是昙花一现。实际上，我认为这家公司可能成为最稀有的事物：一个定义特定商业时代的公司。想想过去 20 年里的 <strong>微软</strong>、<strong>苹果</strong>、<strong>Meta Platforms</strong> 和 <strong>Netflix</strong>。</p>
</div><p>Granted, those are lofty comparisons. But when you step back and consider the landscape, Palantir is starting to show signs that it can deliver a revolution in its own right.</p>
<div class="lb-trans"><p>当然，这些比较很高。但当你退后一步考虑整个格局时，Palantir 开始显示出它能够在自身领域带来革命的迹象。</p>
</div><p>In its most recent quarter (the three months ended on Dec. 31, 2024), Palantir reported that its U.S. revenue alone increased by 52% year over year to $558 million. Commercial U.S. revenue grew by an even faster rate of 64%.</p>
<div class="lb-trans"><p>在最近的一个季度（截至 2024 年 12 月 31 日的三个月），Palantir 报告称其美国收入同比增长 52%，达到 5.58 亿美元。美国商业收入的增长速度甚至更快，达到了 64%。</p>
</div><p>In short, American companies are simply shoveling money to Palantir for the use of its AI-powered platform. Or, as Karp puts it:</p>
<div class="lb-trans"><p>简而言之，美国公司正在大量向 Palantir 支付资金，以使用其 AI 驱动的平台。或者，正如 Karp 所说：</p>
</div><blockquote>
<p>The business we have built has now developed its own internal momentum and strength, its own interior life and forms of untamed organic growth, with the output that we are seeing far surpassing what we are investing.</p>
</blockquote>
<div class="lb-trans"><blockquote>
<p>我们所建立的业务现在已经发展出自身的内部动力和力量，形成了自身的内在生命和不受控制的有机增长，其产出远远超过我们所投资的。</p>
</blockquote>
</div><p>Like the megacap tech names before it, there seems to be a rush for organizations to get their hands on Palantir's AI-powered platform to improve margins, increase customer satisfaction, grow sales, or all of the above.</p>
<div class="lb-trans"><p>与之前的巨型科技公司一样，似乎各组织都急于获取 Palantir 的 AI 驱动平台，以改善利润、提高客户满意度、增加销售，或者以上所有。</p>
</div><p>Granted, there are concerns that Palantir's valuation is too rich, even with its rapid growth. And, fair enough, the stock is expensive -- for now. Its price-to-sales ratio of 96 times puts the stock far out of reach for any value investor -- and even for most value-conscious growth investors.</p>
<div class="lb-trans"><p>当然，尽管 Palantir 的快速增长引发了担忧，但其估值似乎过高。而且，公平地说，股票目前确实昂贵。其市销率为 96 倍，远远超出任何价值投资者的承受范围——甚至对于大多数注重价值的成长投资者来说也是如此。</p>
</div><p>Nevertheless, just like Amazon in the early 2000s, valuation may not be a helpful lens in this case, assuming the company in question is forging a new path that can deliver decades of growth.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，就像 2000 年代初的亚马逊一样，在这种情况下，估值可能并不是一个有用的视角，假设所讨论的公司正在开辟一条可以带来数十年增长的新道路。</p>
</div><p>While it's still early, I think it's becoming easier to see why Palantir might be doing just that.</p>
<div class="lb-trans"><p>虽然现在还为时尚早，但我认为越来越容易看出 Palantir 可能正是如此。</p>
</div><h2>Palantir is firing on all cylinders, but sell it anyway</h2>
<div class="lb-trans"><h2>Palantir 正在全力以赴，但还是卖掉它吧</h2>
</div><p><strong>Will Healy</strong> <strong>:</strong> At first glance, Palantir does not look like a stock to avoid. Indeed, the AI-driven productivity gains delivered to customers appear game-changing, prompting considerable growth in its client base. Also, its earnings report in the fourth quarter of 2024 was phenomenal, pointing to increased revenue growth and rapidly rising profits.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>Will Healy:</strong> 从表面上看，Palantir 似乎并不是一只应该避免的股票。实际上，提供给客户的 AI 驱动的生产力提升似乎具有颠覆性，促使其客户基础显著增长。此外，其 2024 年第四季度的财报表现出色，显示出收入增长和利润迅速上升。</p>
</div><p>Unfortunately, financial gains are worth only so much, and the increases in Palantir stock have appeared to exceed that growth by nearly every valuation measure. Investors could dismiss the trailing P/E ratio of over 530 since it has only earned a profit for a relatively short amount of time.</p>
<div class="lb-trans"><p>不幸的是，财务收益的价值有限，而 Palantir 股票的上涨似乎几乎超出了所有估值指标的增长。投资者可能会忽视超过 530 的市盈率，因为它仅在相对较短的时间内实现了盈利。</p>
</div><p>Nonetheless, the forward P/E ratio, which is now above 200, indicates the stock price is years ahead of its growth despite a 116% rise in yearly net income over the previous year.</p>
<div class="lb-trans"><p>尽管如此，当前超过 200 的前瞻市盈率表明，尽管去年净收入增长了 116%，但股价仍然远远领先于其增长。</p>
</div><p>However, the company's price-to-book value ratio of 51 is arguably the most blatant sign of overvaluation. Although the <strong>S&amp;P 500</strong>'s average book value multiple of 5 is at multiyear highs, it is still a tiny fraction of where Palantir's price-to-book value ratio stands.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，该公司的市净率为 51，可能是过高估值的最明显迹象。尽管 <strong>标准普尔 500</strong> 的平均市净率为 5，处于多年来的高位，但这仍然只是 Palantir 市净率的微小一部分。</p>
</div><p>Additionally, its book value multiple has caught up to <strong>Nvidia</strong>, one of the best-performing stocks in the AI industry. Such a level could imply limited upside in the near term.</p>
<div class="lb-trans"><p>此外，其市净率已经追赶上了 <strong>Nvidia</strong>，后者是 AI 行业表现最好的股票之一。这种水平可能意味着短期内上涨空间有限。</p>
</div><p>Indeed, Palantir has found a successful market niche in the AI software space, and investors should expect its revenue and profits to grow at a rapid pace for the foreseeable future.</p>
<div class="lb-trans"><p>实际上，Palantir 在 AI 软件领域找到了成功的市场细分，投资者应该预期其收入和利润在可预见的未来将快速增长。</p>
</div><p>However, this prosperity has probably caused Palantir's stock performance to become unhinged from the company's fundamentals. Until Palantir experiences a significant pullback, investors should consider avoiding this stock.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，这种繁荣可能导致 Palantir 的股票表现与公司的基本面脱节。在 Palantir 经历重大回调之前，投资者应考虑避免这只股票。</p>
</div><h2>Putting Palantir's valuation in perspective</h2>
<div class="lb-trans"><h2>将 Palantir 的估值放在更广阔的视角中</h2>
</div><p><strong>Justin Pope:</strong> These situations rarely have an obvious answer. Yes, Palantir is expensive by traditional metrics, but as Jake just discussed, history has shown that exceptional companies can defy conventional wisdom. It's still too early to make that call on Palantir, but the business is well on its way. Its uniquely flexible software intersects with an AI opportunity that some estimate will create trillions of dollars in economic value over the coming years.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>Justin Pope:</strong> 这些情况很少有明显的答案。是的，按照传统指标，Palantir 的确很贵，但正如 Jake 刚才所讨论的，历史表明，卓越的公司可以违背传统智慧。现在对 Palantir 做出这样的判断还为时尚早，但这家公司正在朝着这个方向发展。其独特灵活的软件与一些估计将在未来几年创造数万亿美元经济价值的 AI 机会交汇。</p>
</div><p>But sometimes, the stock moves faster than the business, which can cause trouble. Right now, Palantir's market cap is roughly $250 billion. The company generated $2.87 billion in revenue in 2024. To give some perspective to that, Palantir is now a larger company than some of the world's most prominent businesses, including <strong>McDonald's</strong>, <strong>Cisco</strong>, and <strong>Adobe</strong>:</p>
<div class="lb-trans"><p>但有时，股票的涨幅快于业务，这可能会导致麻烦。目前，Palantir 的市值约为 2500 亿美元。该公司在 2024 年实现了 28.7 亿美元的收入。为了给这一点提供一些背景，Palantir 现在的规模超过了一些世界上最知名的企业，包括 <strong>麦当劳</strong>、<strong>思科</strong> 和 <strong>Adobe</strong>：</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/fe9a8378bb2d0115da6752aa6b81c86d.png" alt="" original-src="https://media.ycharts.com/charts/fe9a8378bb2d0115da6752aa6b81c86d.png"/></p>
<p>PLTR Revenue (TTM) data by YCharts</p>
<div class="lb-trans"><p>PLTR 收入（TTM）数据来源于 YCharts</p>
</div><p>Yet, as you can see above, Palantir does only a fraction of the revenue. These are all different business models, but all three are highly profitable and have outstanding track records of sustained growth. When you buy Palantir today, you're essentially banking on Palantir to follow suit. Maybe Palantir will keep growing and eventually earn more revenue and profits than all these companies. If so, it's still hard to deny that much of the company's future success is reflected in the stock now.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，正如你在上面所看到的，Palantir 的收入仅占一小部分。这些都是不同的商业模式，但这三家公司都非常盈利，并且在持续增长方面有着出色的业绩记录。当你今天购买 Palantir 时，实际上是在押注 Palantir 也能效仿。也许 Palantir 会继续增长，最终获得比所有这些公司更多的收入和利润。如果是这样，仍然很难否认公司的未来成功在现在的股价中已经有所反映。</p>
</div><p>There's a good chance that the stock is more likely to go down than up from here, at least in the short term. Valuations act like gravity, pulling harder the further they get into the stratosphere. Investors should consider waiting for a pullback to buy the stock, or at the very least, buy slowly to leave some cash handy. Stocks that go up this far, this fast, often pull back hard, too.</p>
<div class="lb-trans"><p>在短期内，这只股票下跌的可能性大于上涨的可能性。估值就像重力，越是进入高空，拉扯越强。投资者应该考虑等待回调再购买股票，或者至少慢慢买入，以留出一些现金。这样的股票上涨得如此迅速，往往也会大幅回调。</p>
</div>

Palantir Technologies Surges to $100: Is This Red-Hot AI Stock Still a Buy? 3 Analysts Weigh In.

- Palantir Technologies 股价从 2023 年初的 $6 涨至 $100，受益于强劲的 Q4 财报。  
- 2024 年美国收入同比增长 52%，商业收入增长 64%。  
- 尽管增长显著，估值过高，投资者应考虑等待回调再入场。

Palantir Technologies 飙升至 100 美元：这只炙手可热的 AI 股票是否仍然值得购买？3 位分析师发表了看法