<h3 id="vw7afsmd">市场概述</h3><p>美国通胀数据高于预期，美债收益率快速上扬，令美股三大指数盘初齐跌，但随后探底回升，仅纳指惊险收涨。</p><p>标普 500 指数收跌 16.53 点，跌幅 0.27%，报 6051.97 点。与经济周期密切相关的道指收跌 225.09 点，跌幅 0.50%，报 44368.56 点。科技股居多的纳指收涨 6.09 点，涨幅 0.03%，报 19649.95 点。</p><p>“科技七姐妹” 涨跌不一。特斯拉收涨 2.44%（此前五个交易日先后下跌 3.58%、1.0%、3.39%、3.01%、6.34%），报道称，特斯拉计划今年 6 月在美国得克萨斯州推出全自动驾驶和无人驾驶拼车服务，但相比于 Waymo、比亚迪等竞争对手，其在智能驾驶赛道上似乎已无领先优势。</p><p>苹果涨 1.83%。Meta 收涨 0.76% 连续十八个交易日走高，媒体称，Meta 正在讨论收购韩国芯片公司 FuriosaAI，或制造自研 AI 芯片。微软跌 0.58%，谷歌 A 跌 0.92%，英伟达跌 1.25%，亚马逊跌 1.65%。</p><p>此外，英特尔收涨超 7%，三日反弹近 18%；思科盘后财报后涨超 6%。中概指数反弹近 3%，阿里涨近 5%、三日累计涨逾 14%。</p><h3 id="jssd51ycy">普京邀请特朗普访俄，泽连斯基与特朗普通话，讨论实现和平的可能性</h3><p>当地时间 2 月 12 日，美国总统特朗普表示，他当天与俄罗斯总统普京进行了一次长时间且非常富有成效的电话交流。特朗普表示，双方希望结束俄乌冲突并同意紧密合作，包括互访对方的国家。12 日当天，泽连斯基与特朗普通话，双方讨论了实现和平的可能性，特朗普还在通话中介绍了与普京通话的情况。</p><h3 id="6viivfrwo">鲍威尔次日国会听证会：美联储可能因关税调整利率，CPI 显示还得努力降通胀</h3><p>鲍威尔称，CPI 显示美联储已接近但还未实现通胀目标，联储不会为一两个数据的好坏激动；暗示利率近期保持高位，称 “希望暂时保持政策的限制性”；称 “有足够时间等待” 限制性货币政策发挥作用，“有办法继续缩表”、重申准备金 “充裕”；称就算特朗普要求，他也不会辞职；美联储未被切断工作所需数据访问，DOGE 访问支付系统非常谨慎；设美联储金融监管副主席一职导致监管政策波动更大；美联储未禁止银行业参与加密货币业务；2020 年政策框架未限制联储对通胀作出反应。</p><h3 id="fsh08hxa">美国 1 月 CPI 全线超预期！同比增速升至 3%，核心 CPI 加速至 0.4%</h3><p>美国 1 月 CPI 环比增 0.5%，为 2023 年 8 月以来的最大涨幅，连续第七个月加速。通胀进程面临逆转的危险，再加上稳固的劳动力市场，美联储很可能在可预见的未来按兵不动。交易员们将下次美联储降息的预期从 9 月调整至 12 月。在 1 月 CPI 公布前，交易员们倾向于今年有两次降息。“新美联储通讯社” 称，1 月通胀数据强劲，使得美联储年中之前进一步 “重新调整” 降息路径的理由站不住脚。</p><h3 id="vymrajfge">特朗普再呼吁降息，将 1 月全线超预期 CPI 归为 “拜登通胀”，市场已不买单</h3><p>美东时间周三，特朗普表示，利率应该降低。随后美国公布了 1 月全线超预期的 CPI 数据。特朗普再度发贴，将这份通胀报告抨击为 “拜登通胀”。分析称，特朗普此举是希望，在他的第二任期初期避免潜在的政治危险。1 月的 CPI 数据中，包括特朗普任职期间的 12 天。</p><h3 id="hc5y460n9">马部长给美国经济 “开药方”：放松监管、经济增长 5%，赤字就能少 1 万亿，且没高通胀</h3><p>周二，马斯克携幼子现身白宫，与特朗普共同出席新闻发布会。他警告称，美国若不削减预算，将面临 “破产” 风险，强调减少联邦开支是必需的，并主张通过放松监管、推动经济增长来削减赤字。他预计，若经济增长 1 万亿美元并削减同等赤字，2026 年将不会出现通胀，并有助于降低美国民众的贷款利息和生活成本。</p><h3 id="auqxl4rdi">去年美股最火科技股 AppLovin 四季报业绩和一季度指引超预期，股价盘后涨超 22%</h3><p>AppLovin 四季度 EPS 为 1.73 美元，分析师预期 1.26 美元。四季度营收 13.7 亿美元，分析师预期 12.6 亿美元。四季度广告营收 9.995 亿美元，分析师预期 8.92 亿美元。预计一季度总体营收 13.6 亿-13.9 亿美元，分析师预期 13.2 亿美元。预计一季度调整后 EBITDA 为 8.55 亿-8.85 亿美元，分析师预期 7.939 亿美元。</p><h3 id="vt03d7rdl">中金：港股再度大涨的几点思考</h3><p>中金表示，本轮大涨长线外资（持有型，最重要）没有，短线外资（比如被动资金，交易资金）应该有，这一次总体还是一个结构市，而且是更为极致的结构市，只有 20% 多的股票跑赢指数。</p><h3 id="19ezstu1f">美银：DeepSeek 是中国股市的 “阿里 IPO 时刻”</h3><p>美银表示，2014 年阿里上市曾带动中国 “新经济” 板块崛起，吸引全球长期资本流入，DeepSeek 可能成为当前中国股市的 “阿里 IPO 时刻”。中国 AI 发展的 “圣杯” 不一定是 “同类最佳”，而是 “足够好” 以支持中国大规模 AI 应用，并推动中国的生产力增长和经济增长。</p><h3 id="ftne3npag">思科美股盘后股价涨超 6%</h3><p>思科第二财季调整后每股收益 0.94 美元，预期 0.91 美元。预计第三财季营收 139 亿-141 亿美元，分析师预期 138.8 亿美元。预计全年调整后每股收益为 3.68-3.74 美元，公司原本预计 3.60-3.66 美元。预计全年营收 560 亿-565 亿美元，公司原本预计 553 亿-563 亿美元。董事会授权追加 150 亿美元股票回购计划。</p>

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<p>隔夜，特朗普分别与俄乌总统通话，俄乌冲突结束出现希望。美国 1 月 CPI 全线超预期，美联储加息预期因此遭重创。鲍威尔在次日国会听证会上称，美联储可能因关税调整利率。美银表示，DeepSeek 是中国股市的 “阿里 IPO 时刻”。</p>

- 美国通胀数据高于预期，美债收益率上扬，美股三大指数盘初齐跌。  
- 特斯拉计划推出全自动驾驶服务，Meta 讨论收购芯片公司。  
- 1 月 CPI 同比增速升至 3%，美联储可能按兵不动。

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