1 月批发通胀率跃升至七个月高点强化日本央行加息预期

智通财经 APP 获悉，日本 1 月份批发通胀率跃升至七个月高点 4.2%，连续第五个月加速，凸显出持续的价格压力，并加强了市场对日本央行今年再次加息的预期。数据显示，衡量企业相互收取商品和服务价格的企业商品价格指数 (CGPI) 同比上涨 4.2%，超过市场预期的 4.0%，而去年 12 月份修正后的涨幅为 3.9%。这是自 2023 年 6 月上涨 4.5% 以来的最高年化涨幅。由于大米、鸡蛋和肉类价格稳步上涨，农产品价格飙升 36.2%，食品成本上涨 2.9%。数据显示，虽然日本政府逐步取消补贴推高了能源成本，但包括纺织品、塑料和有色金属在内的价格普遍上涨。数据公布前，日本央行行长植田和男周三警告称，食品价格持续上涨可能影响公众的通胀预期，突显出日本央行对物价上行风险的关注。农林中央金库首席经济学家 Takeshi Minami 表示：“尽管工资稳步上涨，但食品和能源成本上涨正在打压消费者信心，并推迟家庭支出的回升。日本央行没有理由加快加息步伐。”日元贬值推高通胀数据显示，1 月份以日元计算的进口价格指数同比上涨 2.3%，而去年 12 月修正后的涨幅为 1.4%，这表明日元走软继续推高企业成本。日本进口物价可能进一步上涨，因为周三公布的美国通胀数据火热，打击了市场对美国近期降息的预期，美元兑日元升至一周高位。美元兑日元隔夜上涨 1.29% 至 154.44，周四亚洲时段报 154.33。在日本公布批发价格数据后，美元兑日元几乎没有变化。日本国债收益率全线上涨，基准 10 年期国债收益率一度升至 15 年高点 1.37%。分析师表示，美国国债收益率上升以及美国总统唐纳德·特朗普关税政策的不确定性是日本债券收益率上升的主要驱动因素，市场定价日本央行 7 月份加息的可能性约为 80%。三菱日联摩根士丹利证券首席债券策略师 Naomi Muguruma 表示，持续存在的通胀压力可能将促使日本央行在未来几年再加息几次。Muguruma 称，“我认为日本央行还没有到被迫通过加息来冷却需求的阶段。但企业可能会继续转嫁上涨的原材料和劳动力成本，这意味着日本央行将至少将利率上调至被视为对经济中性的水平。“日本央行已发出信号，如果工资大幅上涨能够支撑消费，并允许企业继续提高商品和服务价格，日本央行准备进一步加息。虽然日本央行的目标是消费者通胀而非批发通胀，但批发价格上涨可能会推高家庭购买商品和服务的价格。去年 12 月，日本核心消费者通胀率达到 3.0%，为 16 个月以来的最高年化通胀率，并且近三年来一直高于日本央行 2% 的目标。

1 月批发通胀率跃升至七个月高点 强化日本央行加息预期

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