Meta、Applovin 和 Snap 股价强劲，广告依旧最可靠！

广告市场显著复苏，推动多家科技公司股价强劲上涨。

周四，人工智能广告技术公司 AppLovin 股价在发布超预期的第四季度财报后飙升 24%，创下历史新高；Meta 股价连续第十九天上涨，今年以来累计上涨约 22%；Snap 股价也呈现积极态势。

AppLovin 是一家在线应用游戏和广告科技公司，其利用移动应用和游戏平台通过电商广告实现盈利。根据财报，该公司第四季度广告收入猛增 73%，达到近 10 亿美元。AppLovin 提供人工智能驱动的广告软件，并表示其 AI 模型的改进仍处于早期阶段，未来将实现更个性化的广告投放。

同时，Meta 和 Alphabet 也在近期的财报中展现了广告业务的增长。

Meta 在 1 月 29 日公布的第四季度广告收入超过了分析师的预期。首席财务官 Susan Li 在与投资者的电话会议上表示，该公司 “继续看到广告商的强劲需求，尤其是对人工智能工具的需求，这些工具正在帮助企业最大限度地提高广告支出的价值。”

Snapchat 的母公司 Snap 在 2 月 4 日表示，其第四季度活跃广告商数量增加了一倍多，而谷歌母公司 Alphabet 报告的第四季度广告收入也高于华尔街的预期。

Raymond James 分析师 Andrew Marok 指出，从 Alphabet、Meta 和 Snap 的财报来看，在线广告市场整体表现良好。Wedbush 分析师 Michael Pachter 评价道："第四季度的广告业务表现简直令人惊叹。"他将 AppLovin 的目标价从 545 美元上调至 620 美元，并维持"跑赢大市"评级。

不久前，“广告衰退” 这个词还在流传。2021 年，苹果采取措施限制其移动设备上的定向广告，以保护消费者隐私。这一措施以及对整体经济环境的担忧对广告业造成了冲击。

在这波冲击之后，华尔街将密切关注广告市场的实力。持续的通货膨胀、高利率和可能的关税可能会给消费者带来压力。

如果消费者支出减少，广告商的支出就会减少，但就目前而言，美国经济仍处于良好状态，消费者继续消费，广告业保持强劲。Webush 分析师 Scott Devitt 表示，“在线广告市场比以往任何时候都健康。”

广告业务带动 Meta 股价跑赢其它科技巨头

Meta 股价的上涨与其他拥有同样庞大人工智能资本支出计划的科技公司（如谷歌、微软和亚马逊）的股价表现形成了鲜明对比。

今年迄今，微软股价下跌近 2%，谷歌母公司 Alphabet 下跌 1.4%，亚马逊上涨 4.6%。

Deepwater Asset Management 的管理合伙人 Gene Munster 认为，表现不同的一个原因是，投资者相信 Meta 在开发新的人工智能内容创作和广告定位工具方面的投资将在未来几年推动其广告业务 “持续增长”。

而其他在人工智能方面投入巨资的科技巨头的前景则不那么乐观。

例如，MoffettNathanson 分析师 Michael Nathanson 在一份报告中表示，OpenAI 和其他 AI 应用的迅速崛起 “可能会降低 Google 未来的搜索广告增长”。

目前，华尔街对 Meta 期待甚高。根据 S&P Global Market Intelligence 的数据，分析师预计 Meta 在 2025 年至 2029 年间的年均收入增长率将达到 12%，远高于 GroupM 预测的社交媒体广告支出 8% 的年均增长率。

然而，广告行业内部人士对 Meta 广告增长的长期前景持谨慎态度。BMG360 广告公司副总裁 Adam Lovallo 指出，Meta 广告价格持续上涨，但效果并未相应提升。

Meta 大力投资生成式 AI 工具，以帮助广告主自动创建视觉、视频和文本内容。然而，许多广告主选择不使用这些工具，原因包括希望更直接控制广告活动，或使用其他公司提供的 AI 工具。Flywheel Strategy 的创始人兼 CEO Kate MacCabe 表示，目前尚未看到 Meta 在 AI 方面的投资能像过去那样释放价值。