Palantir 股票与亚马逊股票：华尔街分析师建议买入其中一个，卖出另一个

Palantir Technologies(PLTR 0.44%) 和 Amazon(AMZN 0.63%) 在过去一年中超越了 S&P 500(^GSPC 1.04%)，随着人工智能（AI）应用的增加，这两家公司都将受益。但 Jefferies 的 Brent Thill 对 Palantir 给予了卖出评级，对 Amazon 给予了买入评级，具体如下：

• Thill 最近将 Palantir 的目标价格上调至每股 60 美元。这个预测仍然意味着相较于当前每股 117 美元的股价有 49% 的下行空间。
• Thill 最近将 Amazon 的目标价格设定为每股 275 美元。这个预测意味着相较于当前每股 230 美元的股价有 20% 的上行空间。

更广泛地说，华尔街的看法也大致相同。Palantir 的中位目标价格为每股 96 美元，意味着 18% 的下行空间，而 Amazon 的中位目标价格为每股 270 美元，意味着 17% 的上行空间。以下是投资者需要了解的关于这些 AI 股票的信息。

Palantir Technologies：Thill 估计股价可能下跌 49%

Palantir 报告的第四季度财务结果大幅超出华尔街的预期，营收和净利润均超出预期。其客户数量增长了 43%，达到 711 家，平均现有客户的支出增加了 20%。因此，营收增长了 36%，达到 8.28 亿美元，销售增长在商业和政府客户中加速。此外，非 GAAP 净收入激增 75%，达到每稀释股 0.14 美元。

Palantir 在人工智能（AI）平台市场具有特别强大的存在，这也是第四季度的主要动力来源。首席执行官 Alex Karp 表示：“我们的业务结果继续令人惊讶，展示了我们在 AI 革命中心的日益深化的地位。”

在最近的一次 CNBC 采访中，Jefferies 的 Brent Thill 称赞 Palantir 的强大执行力，认为该公司在货币化 AI 方面比许多同行更有效。但他认为目前的估值不可持续。具体来说，Palantir 的前瞻市销率（PS）为 56。Thill 表示，没有任何软件公司能够持续保持如此高的倍数。

他将 Palantir 与 Snowflake 进行了有趣的类比。该股票在 2021 年 11 月的前瞻市销率（P/S）超过 55，但 Snowflake 的股价在接下来的六个月内下跌了 70%。这对 Palantir 的股东来说尤其不祥，因为 Snowflake 当时的季度销售增长超过 100%，即使其股价开始崩溃。相比之下，Palantir 在最近一个季度的季度销售增长低于 40%。

这并不意味着 Palantir 的股价会出现 70% 的修正。但潜在投资者在当前估值下追逐该股票时应保持谨慎。

我认为未来会出现更好的买入机会。此外，对于那些对大幅回撤感到不安的现有股东，应该考虑出售一些股票，特别是如果他们在 Palantir 中持有大量头寸的话。

Amazon：Thill 估计股价可能上涨 20%

Amazon 报告的第四季度业绩超出预期，营收增长 10%，达到 1880 亿美元，云计算和广告服务的势头良好。同时，GAAP 净收入增长 86%，达到每稀释股 1.86 美元，运营利润率因物流效率的提高而扩大了 350 个基点。

然而，Amazon 给出的指引未能达到预期。公司预计第一季度营收仅增长 7%，因为强势美元带来了汇率兑换的压力。此外，公司预计运营收入仅增长 5%，因为对人工智能和物流能力的投资影响了利润率。报告发布后，股价下跌，投资者对管理层的前景进行了思考。

对更高的运营费用和资本支出的担忧被夸大了。这些支出将为未来几年的可持续增长奠定基础。Amazon 在中国以外运营着最大的电子商务市场，而 Amazon Web Services 是全球最大的公共云。对物流能力和 AI 基础设施的投资将进一步巩固其在这些市场的地位。

确实，Jefferies 的 Brent Thill 最近告诉 CNBC，投资者应该预期未来几个季度的利润率会降低。但他相信这些暂时的阻力最终会转化为强劲的销售增长和更高的利润率。他补充道：“当你在云计算中拥有 50% 的市场份额时，你在 AI 方面就有巨大的优势。”

华尔街预计 Amazon 的收益在未来两年将以每年 17% 的速度增长。这使得其当前的估值为 41 倍收益看起来有些昂贵。但我认为分析师低估了收益增长。

在过去六个季度中，Amazon 的收益平均超出共识预期 29%（以美元计）。如果这种模式继续下去，股价在事后看来将显得便宜。耐心的投资者应该感到舒适，今天可以购买一些股票。