巴杰计量公司（Badger Meter Inc.）是一家领先的智能水解决方案和流量仪器提供商，已发布其 2024 年 10-K 报告，展示了财务表现和战略进展的显著增长。该公司以其创新的计量解决方案而闻名，凭借智能水技术的广泛应用和战略收购，展现出强劲的增长。
财务亮点
巴杰计量公司报告了 2024 年的令人印象深刻的财务业绩，反映出关键指标的强劲增长：
<ul>
<li>净销售额：8.266 亿美元，比去年增长 17.5%，主要受智能水解决方案和蜂窝 AMI 应用增长的推动。</li>
<li>毛利：3.292 亿美元，毛利率从 2023 年的 39.3% 上升至 2024 年的 39.8%，归因于更高的销售量和有利的产品及客户销售组合。</li>
<li>营业收益：1.579 亿美元，占销售额的 19.1%，高于 2023 年的 16.8%，得益于净销售额的增加和毛利的改善。</li>
<li>净收益：1.249 亿美元，较 2023 年的 9260 万美元有所增加，主要受营业收益增长的推动。</li>
<li>稀释每股收益：4.23 美元，较 2023 年的 3.14 美元有所上升，反映出净收益的增加。</li>
</ul>
业务亮点
巴杰计量在 2024 年的业务表现标志着显著的运营成就：
<ul>
<li>收入细分：公司的业务分为两个主要产品线：公用水和流量仪器。公用水产品线，包括智能计量解决方案，占 2024 年净销售额的约 88%。流量仪器产品线贡献了约 12% 的净销售额。</li>
<li>地域表现：北美，主要是美国，仍然是巴杰计量最大的地理市场。公司还扩展到美国以外的部分区域市场，如中东和英国，推出其 BlueEdge 产品。</li>
<li>销售单位：智能水解决方案的销售，特别是蜂窝 AMI 的应用，表现出强劲增长，包括机械和超声波计、ORION 蜂窝终端和 BEACON SaaS 收入。</li>
<li>新产品发布：公司继续通过其 BlueEdge 套件进行创新，该套件包括可定制的水管理技术、软件和支持服务解决方案。</li>
<li>未来展望：巴杰计量在向 AMI 系统的持续转换趋势和智能水解决方案的应用中处于良好位置。公司专注于扩大其在国际市场的存在，并增强其产品供应，以满足客户对准确和可操作数据的日益增长的需求。</li>
<li>运营效率：由于销售量增加和有利的产品及客户销售组合，毛利率作为销售的百分比有所改善。有效的库存管理使得到 2024 年底库存水平下降。</li>
<li>研发：2024 年在研发方面投资 1920 万美元，专注于新产品的开发和现有产品及制造流程的改进。</li>
<li>人力资本资源：强调吸引、发展和留住人才，注重多样性和包容性。各种支持员工福祉和参与的项目使得 2024 年可遗憾离职率降至 6.6%。</li>
</ul>
战略举措
巴杰计量积极追求战略举措，以增强其市场地位和产品供应：
<ul>
<li>战略收购：在 2024 年，公司以 300 万美元收购了部分远程水监测硬件和软件，包括 Telog 产品线和 Unity 远程监测软件。在 2023 年，收购了提供高频压力监测和泄漏检测解决方案的 Syrinix Ltd.，交易金额为 1710 万美元。这些收购旨在加强公司在智能水解决方案市场的地位。</li>
<li>资本管理：截至 2024 年底，公司保持强劲的财务状况，没有短期借款。公司拥有 1.5 亿美元的多币种信用额度，未使用的信用额度为 1.541 亿美元。积极的资本管理包括股票回购和分红支付。2023 年 2 月，董事会授权在 2026 年 2 月之前回购最多 20 万股普通股。2024 年公司支付了 3580 万美元的分红，反映出每股分红增加至 1.22 美元。2022 年完成了 42.7 万美元的股票回购。</li>
<li>未来展望：公司计划继续专注于通过收购和有机增长扩展其智能水解决方案。预计 2025 财年的资本支出将在 1500 万至 1900 万美元之间，以支持增长机会和资产购买。公司致力于保持强劲的资产负债表，并通过分红和股票回购为股东提供回报。</li>
</ul>
挑战与风险
巴杰计量面临若干挑战和风险，这些可能影响其业务运营和财务表现：
<ul>
<li>竞争环境：公司在一个竞争激烈的环境中运营，竞争对手拥有更强的财务资源，这可能会影响市场份额和盈利能力。</li>
<li>供应链风险：对某些原材料和组件的单一供应商的依赖可能会导致供应链中断的风险，从而可能导致成本增加和交付延迟。</li>
<li>技术进步：无法开发技术先进的产品可能会损害未来的成功，因为保持竞争优势需要持续投资于研发。</li>
<li>产品质量：未能制造出高质量的产品可能会损害声誉和财务表现。软件产品可能会遇到意外缺陷，影响运营。</li>
<li>全球风险：全球公共卫生疫情和地缘政治危机可能会干扰业务运营。</li>
<li>经济状况：经济状况，包括利率上升和政府预算削减，可能会影响销售。</li>
<li>监管变化：监管变化，包括气候变化立法，可能会增加运营成本。</li>
<li>网络安全威胁：网络安全威胁和数据泄露对运营和声誉构成重大风险。</li>
<li>市场风险：面临市场风险，如竞争、经济状况和外汇波动。公司通常不使用衍生工具，这限制了其对某些市场风险的对冲能力。</li>
</ul>
SEC 文件：BADGER METER INC [ BMI ] - 10-K -2025 年 2 月 14 日

Badger Meter Inc. 发布了其 2024 年的 10-K 报告，强调了显著的财务增长，净销售额为 8.266 亿美元，比去年增长了 17.5%。报告显示毛利率改善，净收益为 1.249 亿美元。该公司专注于智能水解决方案，88% 的销售来自公用水产品。战略收购和强大的财务状况，包括 1.5 亿美元的信用额度，支持未来的增长。面临的挑战包括竞争和供应链风险。Badger Meter 旨在扩大市场份额并增强产品供应

Badger Meter Inc., a leading provider of smart water solutions and flow instrumentation, has released its 2024 10-K report, showcasing significant growth in financial performance and strategic advancements. The company, known for its innovative metering solutions, has demonstrated robust growth driven by increased adoption of smart water technologies and strategic acquisitions.
<div class="lb-trans">巴杰计量公司（Badger Meter Inc.）是一家领先的智能水解决方案和流量仪器提供商，已发布其 2024 年 10-K 报告，展示了财务表现和战略进展的显著增长。该公司以其创新的计量解决方案而闻名，凭借智能水技术的广泛应用和战略收购，展现出强劲的增长。
</div>Financial Highlights
<div class="lb-trans">财务亮点
</div>Badger Meter Inc. reported impressive financial results for 2024, reflecting strong growth across key metrics:
<div class="lb-trans">巴杰计量公司报告了 2024 年的令人印象深刻的财务业绩，反映出关键指标的强劲增长：
</div><ul>
<li>Net Sales: $826.6 million, a 17.5% increase from the previous year, driven by strong growth in smart water solutions and cellular AMI adoption.</li>
<li>Gross Margin: $329.2 million, with a gross margin percentage increase from 39.3% in 2023 to 39.8% in 2024, attributed to higher volumes and favorable product and customer sales mix.</li>
<li>Operating Earnings: $157.9 million, representing 19.1% of sales, up from 16.8% in 2023, due to increased net sales and improved gross margin.</li>
<li>Net Earnings: $124.9 million, an increase from $92.6 million in 2023, driven by higher operating earnings.</li>
<li>Diluted Earnings per Share: $4.23, compared to $3.14 in 2023, reflecting the increase in net earnings.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>净销售额：8.266 亿美元，比去年增长 17.5%，主要受智能水解决方案和蜂窝 AMI 应用增长的推动。</li>
<li>毛利：3.292 亿美元，毛利率从 2023 年的 39.3% 上升至 2024 年的 39.8%，归因于更高的销售量和有利的产品及客户销售组合。</li>
<li>营业收益：1.579 亿美元，占销售额的 19.1%，高于 2023 年的 16.8%，得益于净销售额的增加和毛利的改善。</li>
<li>净收益：1.249 亿美元，较 2023 年的 9260 万美元有所增加，主要受营业收益增长的推动。</li>
<li>稀释每股收益：4.23 美元，较 2023 年的 3.14 美元有所上升，反映出净收益的增加。</li>
</ul>
</div>Business Highlights
<div class="lb-trans">业务亮点
</div>Badger Meter's business performance in 2024 was marked by significant operational achievements:
<div class="lb-trans">巴杰计量在 2024 年的业务表现标志着显著的运营成就：
</div><ul>
<li>Revenue Segments: The company's business is divided into two main product lines: Utility Water and Flow Instrumentation. The Utility Water product line, which includes smart metering solutions, accounted for approximately 88% of net sales in 2024. The Flow Instrumentation product line contributed about 12% of net sales.</li>
<li>Geographical Performance: North America, primarily the United States, remains the largest geographic market for Badger Meter. The company has also expanded into select regional markets outside the US, such as the Middle East and the UK, with its BlueEdge offering.</li>
<li>Sales Units: Strong growth was observed in sales of smart water solutions, particularly in cellular AMI adoption, including mechanical and ultrasonic meters, ORION Cellular endpoints, and BEACON SaaS revenues.</li>
<li>New Product Launches: The company continues to innovate with its BlueEdge suite, which includes tailorable solutions for water management technology, software, and support services.</li>
<li>Future Outlook: Badger Meter is well-positioned to benefit from ongoing conversion trends to AMI systems and the adoption of smart water solutions. The company is focused on expanding its presence in international markets and enhancing its product offerings to meet increasing customer demands for accurate and actionable data.</li>
<li>Operational Efficiency: Improved gross margin as a percentage of sales due to higher volumes and favorable product and customer sales mix. Effective inventory management resulted in a decrease in inventory levels by the end of 2024.</li>
<li>Research and Development: Investment of $19.2 million in research and development in 2024, focusing on the development of new products and the improvement of existing products and manufacturing processes.</li>
<li>Human Capital Resources: Emphasis on attracting, developing, and retaining talent, with a focus on diversity and inclusion. Various programs to support employee well-being and engagement resulted in a decrease in regrettable turnover to 6.6% in 2024.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>收入细分：公司的业务分为两个主要产品线：公用水和流量仪器。公用水产品线，包括智能计量解决方案，占 2024 年净销售额的约 88%。流量仪器产品线贡献了约 12% 的净销售额。</li>
<li>地域表现：北美，主要是美国，仍然是巴杰计量最大的地理市场。公司还扩展到美国以外的部分区域市场，如中东和英国，推出其 BlueEdge 产品。</li>
<li>销售单位：智能水解决方案的销售，特别是蜂窝 AMI 的应用，表现出强劲增长，包括机械和超声波计、ORION 蜂窝终端和 BEACON SaaS 收入。</li>
<li>新产品发布：公司继续通过其 BlueEdge 套件进行创新，该套件包括可定制的水管理技术、软件和支持服务解决方案。</li>
<li>未来展望：巴杰计量在向 AMI 系统的持续转换趋势和智能水解决方案的应用中处于良好位置。公司专注于扩大其在国际市场的存在，并增强其产品供应，以满足客户对准确和可操作数据的日益增长的需求。</li>
<li>运营效率：由于销售量增加和有利的产品及客户销售组合，毛利率作为销售的百分比有所改善。有效的库存管理使得到 2024 年底库存水平下降。</li>
<li>研发：2024 年在研发方面投资 1920 万美元，专注于新产品的开发和现有产品及制造流程的改进。</li>
<li>人力资本资源：强调吸引、发展和留住人才，注重多样性和包容性。各种支持员工福祉和参与的项目使得 2024 年可遗憾离职率降至 6.6%。</li>
</ul>
</div>Strategic Initiatives
<div class="lb-trans">战略举措
</div>Badger Meter has been actively pursuing strategic initiatives to enhance its market position and product offerings:
<div class="lb-trans">巴杰计量积极追求战略举措，以增强其市场地位和产品供应：
</div><ul>
<li>Strategic Acquisitions: In 2024, the company acquired select remote water monitoring hardware and software, including the Telog product line and Unity Remote Monitoring software, for $3.0 million. In 2023, it acquired Syrinix Ltd., a provider of high-frequency pressure monitoring and leak detection solutions, for $17.1 million. These acquisitions aim to strengthen the company's position in the smart water solutions market.</li>
<li>Capital Management: The company maintains a strong financial position with no short-term borrowings as of the end of 2024. It has a $150 million multi-currency line of credit, with $154.1 million of unused credit lines available. Active capital management includes stock repurchases and dividend payments. In February 2023, the board authorized the repurchase of up to 200,000 shares of common stock through February 2026. The company paid dividends of $35.8 million in 2024, reflecting an increase in the dividend per share to $1.22. A stock repurchase of $427,000 was completed in 2022.</li>
<li>Future Outlook: The company plans to continue its strategic focus on expanding its smart water solutions through acquisitions and organic growth. Anticipated capital expenditures in the range of $15.0-19.0 million for fiscal 2025 will support growth opportunities and asset purchases. The company remains committed to maintaining a strong balance sheet and providing shareholder returns through dividends and share repurchases.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>战略收购：在 2024 年，公司以 300 万美元收购了部分远程水监测硬件和软件，包括 Telog 产品线和 Unity 远程监测软件。在 2023 年，收购了提供高频压力监测和泄漏检测解决方案的 Syrinix Ltd.，交易金额为 1710 万美元。这些收购旨在加强公司在智能水解决方案市场的地位。</li>
<li>资本管理：截至 2024 年底，公司保持强劲的财务状况，没有短期借款。公司拥有 1.5 亿美元的多币种信用额度，未使用的信用额度为 1.541 亿美元。积极的资本管理包括股票回购和分红支付。2023 年 2 月，董事会授权在 2026 年 2 月之前回购最多 20 万股普通股。2024 年公司支付了 3580 万美元的分红，反映出每股分红增加至 1.22 美元。2022 年完成了 42.7 万美元的股票回购。</li>
<li>未来展望：公司计划继续专注于通过收购和有机增长扩展其智能水解决方案。预计 2025 财年的资本支出将在 1500 万至 1900 万美元之间，以支持增长机会和资产购买。公司致力于保持强劲的资产负债表，并通过分红和股票回购为股东提供回报。</li>
</ul>
</div>Challenges and Risks
<div class="lb-trans">挑战与风险
</div>Badger Meter faces several challenges and risks that could impact its business operations and financial performance:
<div class="lb-trans">巴杰计量面临若干挑战和风险，这些可能影响其业务运营和财务表现：
</div><ul>
<li>Competitive Environment: The company operates in a highly competitive environment with competitors having greater financial resources, which could impact market share and profitability.</li>
<li>Supply Chain Risks: Reliance on single suppliers for certain raw materials and components poses a risk of supply chain disruptions, potentially leading to increased costs and delivery delays.</li>
<li>Technological Advancements: The inability to develop technologically advanced products could harm future success, as maintaining a competitive advantage requires continued investment in R&amp;D.</li>
<li>Product Quality: Failure to manufacture quality products could damage reputation and financial performance. Software products may encounter unexpected defects, affecting operations.</li>
<li>Global Risks: Global public health pandemics and geopolitical crises could disrupt business operations.</li>
<li>Economic Conditions: Economic conditions, including rising interest rates and government budget cuts, could impact sales.</li>
<li>Regulatory Changes: Regulatory changes, including climate change legislation, could increase operational costs.</li>
<li>Cybersecurity Threats: Cybersecurity threats and data breaches pose significant risks to operations and reputation.</li>
<li>Market Risks: Exposure to market risks such as competition, economic conditions, and foreign currency fluctuations. The company does not typically use derivative instruments, which limits its ability to hedge against certain market risks.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>竞争环境：公司在一个竞争激烈的环境中运营，竞争对手拥有更强的财务资源，这可能会影响市场份额和盈利能力。</li>
<li>供应链风险：对某些原材料和组件的单一供应商的依赖可能会导致供应链中断的风险，从而可能导致成本增加和交付延迟。</li>
<li>技术进步：无法开发技术先进的产品可能会损害未来的成功，因为保持竞争优势需要持续投资于研发。</li>
<li>产品质量：未能制造出高质量的产品可能会损害声誉和财务表现。软件产品可能会遇到意外缺陷，影响运营。</li>
<li>全球风险：全球公共卫生疫情和地缘政治危机可能会干扰业务运营。</li>
<li>经济状况：经济状况，包括利率上升和政府预算削减，可能会影响销售。</li>
<li>监管变化：监管变化，包括气候变化立法，可能会增加运营成本。</li>
<li>网络安全威胁：网络安全威胁和数据泄露对运营和声誉构成重大风险。</li>
<li>市场风险：面临市场风险，如竞争、经济状况和外汇波动。公司通常不使用衍生工具，这限制了其对某些市场风险的对冲能力。</li>
</ul>
</div>SEC Filing: BADGER METER INC [ BMI ] - 10-K - Feb. 14, 2025
<div class="lb-trans">SEC 文件：BADGER METER INC [ BMI ] - 10-K -2025 年 2 月 14 日
</div>

Badger Meter Inc. 的 SEC 10-K 报告