DeepSeek 加速资产重估！对冲资金逃离印度，涌入中国

DeepSeek 似乎正在掀起一场全球资本市场的 “大洗牌”。

中国 AI 企业 DeepSeek 在人工智能领域的重大突破，正在催化全球投资者重估中国科技股的投资价值，大量资金从印度等市场撤出，疯狂涌入中国市场，看涨情绪持续升温。

数据显示，过去一个月，中国境内外股票市场总市值增加了超过 1.3 万亿美元，而同期印度市场市值缩水超过 7200 亿美元。对冲基金正以数月来最快的速度买入中国股票，MSCI 中国指数有望连续第三个月跑赢 MSCI 印度指数，创下两年来最长连续涨幅纪录。高盛表示：

“在过去 10 周中，中国（包括在岸和离岸市场）有 7 周实现了净买入，且在年初至今的主经纪业务中，中国是 ‘名义净买入量最大的市场’。”

Eastspring Investments 的亚洲股票投资组合专家 Ken Wong 则称，“DeepSeek 的成功表明中国确实拥有构成整个 AI 生态系统重要组成部分的公司”。他的公司近几个月来一直在增持中国互联网股，同时减持那些估值倍数已 “远远超出” 合理水平的印度小盘股。

Candriam 基金经理 Vivek Dhawan 也认为，在当前环境下，从风险回报角度，中国比印度更具吸引力。在市场对宏观增长放缓、企业盈利放缓等的担忧下，印度正遭遇创纪录的现金外流。

与此同时，估值差异也进一步增加了中国市场的吸引力。MSCI 中国指数的预期市盈率仅为 11 倍，而 MSCI 印度指数约为 21 倍。一些规模最大的主动型亚洲股票基金近几个月来普遍减少对印度股票的配置，增持了中国股票。Man Asia Ex-Japan Equity 基金在过去一年中将对中国的持仓从 30% 提高到 40%，同时将对印度的持仓从 21% 削减到 18%。

利好因素还在不断涌现，过去五周，阿里巴巴市值增加了 1000 亿美元，港股恒生科技指数也进入了牛市...

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