美联储理事沃勒：赞成暂停降息直至通胀压力消退

智通财 APP 注意到，美联储理事克里斯托弗·沃勒表示，最近的经济数据支持维持利率不变，但如果通胀表现与 2024 年一样，政策制定者可能会 “在今年某个时候” 重新降息。

沃勒周二在悉尼发表讲话时表示：“如果今年冬季的低迷只是暂时的，就像去年一样，那么进一步放松政策将是合适的。但在情况明朗之前，我倾向于维持政策利率不变。”

美联储在 2024 年最后几个月将利率下调了一个百分点，然后在 1 月份的政策会议上维持利率不变。新数据显示， 1 月份消费者价格指数上涨 0.5%，为 2023 年 8 月以来的最大涨幅，这一决定看起来是正确的。

沃勒称上周公布的数据 “略微令人失望”，但他强调，美联储青睐的通胀指标——个人消费支出价格指数——的预测并不那么令人担忧。

他引用的估计数字是，不包括食品和能源的核心 PCE 1 月份可能上涨约 0.25%，较上年同期上涨 2.6%。

沃勒还与一位美联储官员一起对 CPI 数据是否根据季节性因素进行了适当调整表示怀疑。

沃勒表示：“过去几年，通胀数据似乎在年初出现较高趋势。这种趋势让人怀疑通胀数据是否具有 ‘残留季节性’，这意味着统计学家尚未完全纠正某些价格中明显的季节性波动。”

美国劳工统计局试图从数据中消除某些季节性因素 (如气候、生产或价格上涨周期的重复模式) 的影响，以便进行有意义的月度通胀比较。

费城联储主席帕特里克·哈克周一也表达了类似的担忧。“过去十年，1 月份的 CPI 通胀率有九成意外上涨，” 哈克表示。“我的猜测是，季节性调整难以跟上快速变化的经济，我们需要从月度噪音中分析出潜在趋势。”

沃勒表示，他将监测数据，然后再决定是残留的季节性因素还是 “其他问题” 导致了读数升高。

“无论哪种情况，数据都不支持目前降低政策利率，” 他表示。“但如果 2025 年的情况与 2024 年一样，那么今年某个时候降息将是合适的。”

政策瘫痪

这位美联储理事还表示，经济状况稳健，劳动力市场处于 “最佳状态”。

沃勒承认特朗普新政府的政策带来了一定程度的不确定性，但他警告不要因此而推迟美联储对经济数据的反应。

“即使面临巨大的经济前景不确定性，我们也需要根据即将公布的数据采取行动，” 他表示。“等待经济不确定性消散只会让政策陷入瘫痪。”

沃勒还重申了自己的预期，即美国政府征收的关税 “只会小幅提高价格，且不会持续”。

他承认，这些政策对价格的影响可能比他预期的要大，但他补充道，“正在讨论的其他政策可能会产生积极的供应效应，并对通胀施加下行压力。”