Meta Platforms 刚刚对 Nvidia 说 “将死” 了吗？

今年表现火爆的一只人工智能（AI）股票是社交媒体巨头 Meta Platforms(META 1.11%)。就在几周前，Meta 的领导层告诉投资者，2025 年将是一个充满活动的一年，因为公司希望在其 AI 路线图上继续积极推进。

具体来说，Meta 计划在今年投入高达 650 亿美元用于 AI 基础设施，这比去年增长了 65%。考虑到该公司与 Nvidia 和 Advanced Micro Devices 密切合作，并且还与 Broadcom 合作设计自己的定制推理芯片，Meta 计划如此大幅增加资本支出（capex）并不令人惊讶。

不过，令人惊讶的是，Meta 可能刚刚找到了一种新的资本来源——这可能会让 Nvidia 陷入困境。接下来，我将深入探讨一些与 Meta 相关的最新消息，并详细说明 Nvidia 可能受到的影响。

Meta 可能如何超越 Nvidia

尽管 Nvidia 在图形处理单元（GPU）市场占据主导地位，但该公司面临的竞争不仅限于 AMD 等老对手。具体来说，许多 Nvidia 最大的客户，如云计算巨头 Microsoft、Amazon 和 Alphabet，以及社交网络平台 Meta，正在投资自己的定制芯片产品。这些投资的理由是为了用新架构补充现有芯片组，以减少对 Nvidia 产品的完全依赖。

Meta 在 GPU 领域的探索围绕其 Meta 训练和推理加速器（MTIA）芯片展开。虽然 MTIA 芯片在 Meta 仍处于初期阶段，但该公司可能已经找到了比最初预期更快推进该项目的方法。

多家媒体报道，Meta 正在考虑收购来自韩国的芯片初创公司 FuriosaAI。FuriosaAI 声称其处理能力比 Nvidia 最新的 GPU 更具成本效益。如果这是真的，这可能会改变 Meta 在今年的资本支出计划以及其对更多数据中心芯片的关注。

理论上，FuriosaAI 带来的成本效益以及该公司的芯片开发流程可能为 Meta 的 AI 预算和产品路线图带来明显的协同效应，因为 MTIA 芯片的开发仍在继续。

图片来源：Getty Images。

Meta 的交易是否会给 Nvidia 带来麻烦？

从表面上看，MTIA 芯片的推出可能看起来像是 Nvidia 的一场危机。

然而，Meta 的芯片仅仅约一岁——因此不太可能在短短一年内开发出与 Nvidia 相媲美或更复杂的产品。

出于这个原因，我不会说 Nvidia 很快就会失去 Meta 作为客户。此外，目前关于 Meta 对 FuriosaAI 感兴趣的消息仍然只是传闻。

此外，即使 Meta 确实推进收购 FuriosaAI，整合和产品开发方面还有很多工作要做。将 FuriosaAI 的技术与 Meta 的 AI 相结合，对 Nvidia 来说并不一定是坏事。如果说有什么好处，增加的竞争可能会导致 GPU 领域更多的创新和尖端架构。

我认为半导体行业开始整合只是时间问题。许多 Nvidia 最大的客户已经开始关注自己的内部芯片产品。考虑到这一点，我不会感到惊讶，看到大型科技公司在未来几年开始收购或与 Nvidia 生态系统之外的其他芯片制造商合作。

归根结底，我并不认为 Meta 的潜在收购会对 Nvidia 构成致命打击。除非达成交易，否则 Nvidia 的股票因 Meta 的动机而产生的任何波动都根植于情绪驱动的投机。