<p>每个季度，我们——我指的是每个投资组合规模的投资者，从几美元到数百万或数十亿——都会获得一个绝佳的机会。我们能够看到一些最成功投资者的最新动向，他们建立并维持着数十亿美元的投资组合。在美国，管理超过 1 亿美元的投资者必须向证券交易委员会提交 13F 表格，报告他们最新的交易——这些表格对我们所有人都是公开的。</p>
<p>当然，复制每位亿万富翁投资者的每一个动作是不可能的。但通过研究他们的一些举动，我们可能会获得宝贵的投资理念——这些理念可能会帮助我们走向财富之路。值得关注的一位亿万富翁是斯坦利·德鲁肯米勒，他带领杜克斯资本管理公司在 30 年的时间里实现了平均年回报率 30%，且没有任何一年出现亏损。</p>
<p>德鲁肯米勒已经关闭了基金，但通过杜克斯家族办公室进行投资——最近他做出了一个重大举动。德鲁肯米勒去年抛售了他所有的 <strong>Nvidia</strong>(NVDA 0.63%) 股票，并在第四季度开设了另一家顶级人工智能（AI）股票的头寸。让我们进一步了解。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MDgyMTIvZ2V0dHlpbWFnZXMtMTMxODE3ODAyMi5qcGcmdz03MDA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MDgyMTIvZ2V0dHlpbWFnZXMtMTMxODE3ODAyMi5qcGcmdz03MDA"/></p>
<p>图片来源：Getty Images。</p>
<h2>德鲁肯米勒出售 Nvidia</h2>
<p>首先，看看德鲁肯米勒的 Nvidia 举动。这家领先的 AI 芯片设计公司在 2023 年是这位亿万富翁的最大持股，但去年他开始减少持仓，并在第三季度完全清仓。正如德鲁肯米勒所说，这并不是因为对公司的信心丧失，而是为了锁定利润。</p>
<p>由于对其 AI 芯片及其他相关产品和服务的需求，Nvidia 的股票在过去五年中飙升了 1700%。每个季度，这家市场领导者报告了双位数或三位数的收入增长，收入达到数十亿美元的创纪录水平。例如，Nvidia 在最近一个季度的收入超过了 350 亿美元，并且在销售中保持了高水平的盈利能力——毛利率超过 70%。</p>
<p>但 Nvidia 的估值攀升，去年超过了 50 倍的未来收益预期。德鲁肯米勒实际上在接受彭博社采访时表示，他关闭 Nvidia 头寸的决定是一个错误，他会考虑在未来以合适的估值再次购买该股票。</p>
<p>现在，让我们考虑德鲁肯米勒在去年第四季度的举动。他没有再次购买 Nvidia 的股票——但他在一家同样因 AI 而获得数十亿美元收入的公司开设了头寸。这家公司是 <strong>Amazon</strong>(AMZN -1.65%)，在电子商务和云计算领域都是领导者。</p>
<p>德鲁肯米勒购买了 328,400 股，价值 72,048,000 美元，占其投资组合的 1.9% 以上。这使得 Amazon 成为德鲁肯米勒在该季度的前五大买入之一。</p>
<h2>Amazon 在 AI 领域的卓越表现</h2>
<p>那么，这家公司在 AI 领域的表现如何呢？Amazon 在两个方面受益于 AI。它利用这项技术提高电子商务业务的效率——例如，AI 工具帮助简化其履行中心的运营。而 Amazon Web Services（AWS）——云业务——向客户销售 AI 产品和服务。</p>
<p>在这里，通过 AWS，Amazon 已经获得了一个重大的 AI 胜利。该业务覆盖了客户潜在 AI 需求的每一个层面——AWS 提供模型训练所需的基础设施，如芯片，并且还提供一个完全托管的服务，允许公司根据其需求定制模型。除此之外，AWS 还开发了 AI 驱动的应用程序，以立即应用 AI 来完成任务和解决问题。</p>
<p>所有这些都帮助云业务达到了 1150 亿美元的年化收入运行率。因此，Amazon 在 AI 业务中已经取得了胜利。随着我们仍处于 AI 发展的早期阶段，这种情况可能会持续——今天 2000 亿美元的市场预计到本十年末将超过 1 万亿美元。</p>
<p>因此，德鲁肯米勒可能会后悔出售 Nvidia，但他此时选择投资 Amazon 可能会为他的投资组合带来更多重大的 AI 收益——对于任何现在购买这只 AI 股票并长期持有的投资者来说也是如此。</p>

英伟达

亚马逊

<p>亿万富翁投资者斯坦利·德鲁肯米勒去年出售了他所有的英伟达股票，理由是获利了结，而不是对公司缺乏信心。他承认这个决定可能是一个错误。在第四季度，他将注意力转向亚马逊，购买了 328,400 股，价值 7200 万美元，使其成为他前五大买入之一。亚马逊通过运营效率和其 AWS 云服务受益于人工智能，这些服务是预计到本十年末将超过 1 万亿美元的快速增长的人工智能市场的核心</p>

<p>Once every quarter, we -- and I mean investors of every portfolio size, from a few dollars on up to millions or billions -- get a great opportunity. We're able to see the latest moves of some of the most successful investors, those who have built and maintained billion-dollar portfolios. Managers of $100 million or more in the U.S. must report their latest trades on form 13F to the Securities and Exchange Commission -- and these forms are available for all of us to examine.</p>
<div class="lb-trans"><p>每个季度，我们——我指的是每个投资组合规模的投资者，从几美元到数百万或数十亿——都会获得一个绝佳的机会。我们能够看到一些最成功投资者的最新动向，他们建立并维持着数十亿美元的投资组合。在美国，管理超过 1 亿美元的投资者必须向证券交易委员会提交 13F 表格，报告他们最新的交易——这些表格对我们所有人都是公开的。</p>
</div><p>Of course, copying every move of every billionaire investor is impossible. But by studying some of their moves, we may gain valuable investing ideas -- and ones that could boost us along the path to wealth. One particular billionaire to watch is Stanley Druckenmiller, the investor who led Duquesne Capital Management to an average annual return of 30% without any money-losing year over a period of 30 years.</p>
<div class="lb-trans"><p>当然，复制每位亿万富翁投资者的每一个动作是不可能的。但通过研究他们的一些举动，我们可能会获得宝贵的投资理念——这些理念可能会帮助我们走向财富之路。值得关注的一位亿万富翁是斯坦利·德鲁肯米勒，他带领杜克斯资本管理公司在 30 年的时间里实现了平均年回报率 30%，且没有任何一年出现亏损。</p>
</div><p>Druckenmiller has since closed the fund but invests through the Duquesne Family Office -- and here he recently made a big move. Druckenmiller last year dumped all of his <strong>Nvidia</strong>(NVDA 0.63%) shares, and in the fourth quarter, opened a position in another top artificial intelligence (AI) stock. Let's find out more.</p>
<div class="lb-trans"><p>德鲁肯米勒已经关闭了基金，但通过杜克斯家族办公室进行投资——最近他做出了一个重大举动。德鲁肯米勒去年抛售了他所有的 <strong>Nvidia</strong>(NVDA 0.63%) 股票，并在第四季度开设了另一家顶级人工智能（AI）股票的头寸。让我们进一步了解。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MDgyMTIvZ2V0dHlpbWFnZXMtMTMxODE3ODAyMi5qcGcmdz03MDA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F808212%2Fgettyimages-1318178022.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>图片来源：Getty Images。</p>
</div><h2>Druckenmiller sells Nvidia</h2>
<div class="lb-trans"><h2>德鲁肯米勒出售 Nvidia</h2>
</div><p>First, a look at Druckenmiller's Nvidia move. The leading AI chip designer represented the billionaire's top holding back in 2023, but last year he began reducing his position and completely closed it out in the third quarter. As Druckenmiller has said, this wasn't due to a loss of faith in the company, but more as a move to lock in profits.</p>
<div class="lb-trans"><p>首先，看看德鲁肯米勒的 Nvidia 举动。这家领先的 AI 芯片设计公司在 2023 年是这位亿万富翁的最大持股，但去年他开始减少持仓，并在第三季度完全清仓。正如德鲁肯米勒所说，这并不是因为对公司的信心丧失，而是为了锁定利润。</p>
</div><p>Nvidia stock had soared 1,700% over the past five years thanks to demand for its AI chips and other related products and services. Quarter after quarter, this market leader reported double- or triple-digit revenue growth, with revenue reaching record levels well into the billions of dollars. For example, Nvidia generated more than $35 billion in revenue in the most recent quarter, and that's at a high level of profitability on sales -- with gross margin surpassing 70%.</p>
<div class="lb-trans"><p>由于对其 AI 芯片及其他相关产品和服务的需求，Nvidia 的股票在过去五年中飙升了 1700%。每个季度，这家市场领导者报告了双位数或三位数的收入增长，收入达到数十亿美元的创纪录水平。例如，Nvidia 在最近一个季度的收入超过了 350 亿美元，并且在销售中保持了高水平的盈利能力——毛利率超过 70%。</p>
</div><p>But Nvidia's valuation climbed, reaching beyond 50x forward earnings estimates last year. Druckenmiller actually said in an interview with Bloomberg that his decision to close the Nvidia position was a mistake and he would consider picking up the shares again in the future at the right valuation.</p>
<div class="lb-trans"><p>但 Nvidia 的估值攀升，去年超过了 50 倍的未来收益预期。德鲁肯米勒实际上在接受彭博社采访时表示，他关闭 Nvidia 头寸的决定是一个错误，他会考虑在未来以合适的估值再次购买该股票。</p>
</div><p>Now, let's consider Druckenmiller's move in the fourth quarter of last year. He didn't pick up shares of Nvidia again -- but he opened a position in a company that's also bringing in billions of dollars thanks to AI. And this company is <strong>Amazon</strong>(AMZN -1.65%), a leader in both e-commerce and cloud computing.</p>
<div class="lb-trans"><p>现在，让我们考虑德鲁肯米勒在去年第四季度的举动。他没有再次购买 Nvidia 的股票——但他在一家同样因 AI 而获得数十亿美元收入的公司开设了头寸。这家公司是 <strong>Amazon</strong>(AMZN -1.65%)，在电子商务和云计算领域都是领导者。</p>
</div><p>Druckenmiller bought 328,400 shares, representing a value of $72,048,000 and more than 1.9% of his portfolio. This positions Amazon as one of Druckenmiller's top five buys during the quarter.</p>
<div class="lb-trans"><p>德鲁肯米勒购买了 328,400 股，价值 72,048,000 美元，占其投资组合的 1.9% 以上。这使得 Amazon 成为德鲁肯米勒在该季度的前五大买入之一。</p>
</div><h2>How Amazon excels in AI</h2>
<div class="lb-trans"><h2>Amazon 在 AI 领域的卓越表现</h2>
</div><p>So, how does this company fit into the AI space? Amazon benefits from AI in two ways. It uses the technology to gain in efficiency across its e-commerce business -- for example, AI tools help streamline operations across its fulfillment centers. And Amazon Web Services (AWS) -- the cloud business -- sells AI products and services to customers.</p>
<div class="lb-trans"><p>那么，这家公司在 AI 领域的表现如何呢？Amazon 在两个方面受益于 AI。它利用这项技术提高电子商务业务的效率——例如，AI 工具帮助简化其履行中心的运营。而 Amazon Web Services（AWS）——云业务——向客户销售 AI 产品和服务。</p>
</div><p>Here, through AWS, Amazon already is scoring a major AI win. The business is present across every layer of a customer's potential AI needs -- AWS offers the basics for the training of models, such as chips, and it also offers a fully managed service that allows companies to tailor models to their needs. On top of this, AWS develops AI-driven apps to immediately apply AI to complete tasks and solve problems.</p>
<div class="lb-trans"><p>在这里，通过 AWS，Amazon 已经获得了一个重大的 AI 胜利。该业务覆盖了客户潜在 AI 需求的每一个层面——AWS 提供模型训练所需的基础设施，如芯片，并且还提供一个完全托管的服务，允许公司根据其需求定制模型。除此之外，AWS 还开发了 AI 驱动的应用程序，以立即应用 AI 来完成任务和解决问题。</p>
</div><p>All of this has helped the cloud business reach a $115 billion annualized revenue run rate. So Amazon already is winning in the AI business. And this is likely to continue as we're still in the early stages of AI development -- today's $200 billion market is forecast to reach beyond $1 trillion by the end of the decade.</p>
<div class="lb-trans"><p>所有这些都帮助云业务达到了 1150 亿美元的年化收入运行率。因此，Amazon 在 AI 业务中已经取得了胜利。随着我们仍处于 AI 发展的早期阶段，这种情况可能会持续——今天 2000 亿美元的市场预计到本十年末将超过 1 万亿美元。</p>
</div><p>So, Druckenmiller may regret his sale of Nvidia, but his move to get in on Amazon at this point could lead to more major AI-gains for his portfolio -- and for the portfolio of any investor who buys this AI stock now and holds on for the long term.</p>
<div class="lb-trans"><p>因此，德鲁肯米勒可能会后悔出售 Nvidia，但他此时选择投资 Amazon 可能会为他的投资组合带来更多重大的 AI 收益——对于任何现在购买这只 AI 股票并长期持有的投资者来说也是如此。</p>
</div>

Billionaire Stanley Druckenmiller Dumped all of His Nvidia Shares Last Year and Just Bought Shares of This Top AI Player

- 投资者每季度可查看成功投资者的最新交易。  
- Stanley Druckenmiller 出售 Nvidia 股份，转而投资亚马逊。  
- 亚马逊在 AI 领域表现出色，年收入达到 1150 亿美元。  

亿万富翁斯坦利·德鲁肯米勒去年抛售了他所有的英伟达股票，并刚刚购买了这家顶级 AI 公司的股票