<p>这篇文章的标题说明了一切：<strong>Alphabet</strong>(GOOG -2.71%)(GOOGL -2.65%) 的股票比 <strong>标准普尔 500 指数</strong>(^GSPC -1.71%) 便宜。一个主导的科技公司落后于广泛市场指数的估值似乎有些奇怪，但这正是发生的事情。</p>
<p>这为投资者提供了一个难得的机会，以低价购买一个顶尖企业，并消除了购买显著高估股票的潜在担忧。我认为是时候增持股票了（如果你还没有的话），因为 Alphabet 的股票准备好提供超越市场的回报。</p>
<h2>Alphabet 拥有多个强大的业务部门</h2>
<p>Alphabet 的主要业务是全球最具主导性的业务之一：谷歌。许多人使用谷歌搜索引擎上网，Alphabet 在此基础上建立了一个令人难以置信的广告业务。在第四季度，谷歌搜索产生了超过 480 亿美元的收入。尽管其增长速度并不算特别快，但仍同比增长了 12.5%，对于一个成熟的业务部门来说，这是一个强劲的增速。</p>
<p>Alphabet 的增长来自其他部门，尤其是谷歌云，其云计算部门由于人工智能（AI）竞争的加剧而实现了强劲增长。云计算有望从人工智能的普遍发展中受益，因为它为用户提供了购买成本过高的计算能力。</p>
<p>大多数公司无法证明在专门用于 AI 开发的强大计算服务器上花费数千万美元是合理的。相反，他们可以从像谷歌云这样的云计算提供商那里租用计算能力，并在需要时使用。这使得他们能够轻松地扩大或缩减使用量。</p>
<p>这对 Alphabet 来说是一个盈利的业务，因为谷歌云可以对使用计算能力的带宽收取溢价，而不是直接购买设备。在第四季度，谷歌云的收入增长了 30%，达到了 120 亿美元，这仍然约为谷歌搜索引擎规模的四分之一。尽管如此，这仍然是稳固的进展，随着人工智能竞争的持续，这一领域将继续增长。</p>
<p>随着 Alphabet 的整体收入同比增长 13%，显然它有能力仅凭增长就超越市场。然而，它还改善了运营利润率（同比上升五个百分点，从 27% 上升到 32%），并在该季度回购了 156 亿美元的股票，这使得其每股收益（EPS）同比增长了令人印象深刻的 31%。</p>
<p>这听起来不像是一只应该以折扣价估值的股票；它应该有溢价。然而，事实并非如此。但如果你能在市场上找到这些交易，购买它们是一个明智的选择，因为市场最终会自我修正。</p>
<h2>现在是购买 Alphabet 股票的好时机</h2>
<p>目前，Alphabet 的股票交易价格为过去收益的 23 倍和未来收益预期的 20.6 倍。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/68fe040d0828816379162e8c223bc623.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/68fe040d0828816379162e8c223bc623.png"/></p>
<p>GOOGL 市盈率数据来源于 YCharts</p>
<p>作为比较，标准普尔 500 指数的交易价格为过去收益的 25.7 倍和未来收益预期的 22.5 倍，因此 Alphabet 的股票在这两个重要指标上都低于市场。</p>
<p>预计 Alphabet 的乐观增长将继续，因为华尔街分析师预测 2025 年和 2026 年的收入增长分别为 11%，每股收益增长分别为 12% 和 14%。考虑到股市的长期平均增长率为每年 10%——有些年份更多，有些年份更少，甚至出现大幅亏损——而且长期来看，股票回报与每股收益增长高度相关，Alphabet 看起来是一只可以在一段时间内比市场增长更快的股票。</p>
<p>因此，对于各种类型的投资者来说，今天购买它都是一个绝佳的选择，因为它既可以被视为价值投资（比市场便宜），也可以被视为成长故事（谷歌云和人工智能）。</p>

谷歌-A

谷歌-C

<p>Alphabet 的股票目前相对于标准普尔 500 指数被低估，为投资者提供了买入机会。该公司收入增长强劲，尤其是其 Google Cloud 部门，受益于人工智能的蓬勃发展。Alphabet 的整体收入同比增长 13%，运营利润率显著提高，股票回购使每股收益增长了 31%。由于市盈率低于标准普尔 500，分析师预测将继续增长，使 Alphabet 成为价值投资和成长投资者都颇具吸引力的投资选择</p>

<p>The headline of this article says it all: <strong>Alphabet</strong>(GOOG -2.71%)(GOOGL -2.65%) stock is cheaper than the <strong>S&amp;P 500</strong>(^GSPC -1.71%) index. It might seem a bit odd that a dominant tech company would fall behind the valuation of a broad market index, but that is exactly what happened.</p>
<div class="lb-trans"><p>这篇文章的标题说明了一切：<strong>Alphabet</strong>(GOOG -2.71%)(GOOGL -2.65%) 的股票比 <strong>标准普尔 500 指数</strong>(^GSPC -1.71%) 便宜。一个主导的科技公司落后于广泛市场指数的估值似乎有些奇怪，但这正是发生的事情。</p>
</div><p>This provides investors a rare opportunity to scoop up a best-in-class business for cheap and quells fears of potentially buying a significantly overvalued stock. I think it's time to load up on shares (if you haven't already), as Alphabet's stock is primed to deliver market-beating returns.</p>
<div class="lb-trans"><p>这为投资者提供了一个难得的机会，以低价购买一个顶尖企业，并消除了购买显著高估股票的潜在担忧。我认为是时候增持股票了（如果你还没有的话），因为 Alphabet 的股票准备好提供超越市场的回报。</p>
</div><h2>Alphabet has multiple strong business units</h2>
<div class="lb-trans"><h2>Alphabet 拥有多个强大的业务部门</h2>
</div><p>Alphabet's primary business is one of the most dominant in the world: Google. Many people surf the internet using the Google search engine, and Alphabet has built an incredible advertising business on top of that. In Q4, Google search generated more than $48 billion in revenue. Although its growth wasn't super-fast by any means, it still rose 12.5% year over year, a strong pace for a mature business unit.</p>
<div class="lb-trans"><p>Alphabet 的主要业务是全球最具主导性的业务之一：谷歌。许多人使用谷歌搜索引擎上网，Alphabet 在此基础上建立了一个令人难以置信的广告业务。在第四季度，谷歌搜索产生了超过 480 亿美元的收入。尽管其增长速度并不算特别快，但仍同比增长了 12.5%，对于一个成熟的业务部门来说，这是一个强劲的增速。</p>
</div><p>Alphabet gets its growth from other divisions, namely Google Cloud, its cloud computing segment that has seen strong growth thanks to the artificial intelligence (AI) arms race. Cloud computing is primed to benefit from the general build-out of AI because it provides computing muscle to its users that would otherwise be too expensive to buy.</p>
<div class="lb-trans"><p>Alphabet 的增长来自其他部门，尤其是谷歌云，其云计算部门由于人工智能（AI）竞争的加剧而实现了强劲增长。云计算有望从人工智能的普遍发展中受益，因为它为用户提供了购买成本过高的计算能力。</p>
</div><p>Most companies can't justify spending tens of millions of dollars on a powerful computing server dedicated to AI development. Instead, they can rent that computing power from a cloud computing provider like Google Cloud and use it whenever they need to. This allows them to scale usage up or down easily.</p>
<div class="lb-trans"><p>大多数公司无法证明在专门用于 AI 开发的强大计算服务器上花费数千万美元是合理的。相反，他们可以从像谷歌云这样的云计算提供商那里租用计算能力，并在需要时使用。这使得他们能够轻松地扩大或缩减使用量。</p>
</div><p>This is a profitable business for Alphabet because Google Cloud can charge a premium for using the computing power bandwidth versus buying the equipment outright. In Q4, Google Cloud's revenue rose 30% to $12 billion, which is still about a quarter of the size of the Google search engine. Still, this is solid progress, and it's an area that will continue to grow as the AI arms race continues.</p>
<div class="lb-trans"><p>这对 Alphabet 来说是一个盈利的业务，因为谷歌云可以对使用计算能力的带宽收取溢价，而不是直接购买设备。在第四季度，谷歌云的收入增长了 30%，达到了 120 亿美元，这仍然约为谷歌搜索引擎规模的四分之一。尽管如此，这仍然是稳固的进展，随着人工智能竞争的持续，这一领域将继续增长。</p>
</div><p>With Alphabet's revenue growing companywide 13% year over year, it's clear that it has the ability to beat the market based on growth alone. However, it also improved its operating margin (rising five percentage points from 27% to 32% year over year) and repurchased $15.6 billion shares in the quarter, which caused its earnings per share (EPS) to rise by an impressive 31% year over year.</p>
<div class="lb-trans"><p>随着 Alphabet 的整体收入同比增长 13%，显然它有能力仅凭增长就超越市场。然而，它还改善了运营利润率（同比上升五个百分点，从 27% 上升到 32%），并在该季度回购了 156 亿美元的股票，这使得其每股收益（EPS）同比增长了令人印象深刻的 31%。</p>
</div><p>That doesn't sound like a stock that should be valued at a discount to the market; it should have a premium. However, that's not the case. But if you can find these deals in the market, buying them is a smart idea, as the market will eventually correct itself.</p>
<div class="lb-trans"><p>这听起来不像是一只应该以折扣价估值的股票；它应该有溢价。然而，事实并非如此。但如果你能在市场上找到这些交易，购买它们是一个明智的选择，因为市场最终会自我修正。</p>
</div><h2>Alphabet's stock is priced to buy now</h2>
<div class="lb-trans"><h2>现在是购买 Alphabet 股票的好时机</h2>
</div><p>Right now, Alphabet's stock trades for 23 times trailing earnings and 20.6 times forward earnings estimates.</p>
<div class="lb-trans"><p>目前，Alphabet 的股票交易价格为过去收益的 23 倍和未来收益预期的 20.6 倍。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/68fe040d0828816379162e8c223bc623.png" alt="" original-src="https://media.ycharts.com/charts/68fe040d0828816379162e8c223bc623.png"/></p>
<p>GOOGL PE Ratio data by YCharts</p>
<div class="lb-trans"><p>GOOGL 市盈率数据来源于 YCharts</p>
</div><p>For comparison, the S&amp;P 500 trades for 25.7 times trailing earnings and 22.5 times forward earnings estimates, so Alphabet's stock is discounted to the market in both of these important metrics.</p>
<div class="lb-trans"><p>作为比较，标准普尔 500 指数的交易价格为过去收益的 25.7 倍和未来收益预期的 22.5 倍，因此 Alphabet 的股票在这两个重要指标上都低于市场。</p>
</div><p>Alphabet's optimism-producing growth is expected to continue, as Wall Street analysts project 11% revenue growth in 2025 and 2026, alongside EPS growth of 12% and 14%, respectively. Considering the stock market's long-term average growth rate is 10% annually -- some years it's more; some years it's less, even a big loss -- and that stock returns are highly correlated to EPS growth over the long term, Alphabet looks like a stock that can grow faster than the market for some time.</p>
<div class="lb-trans"><p>预计 Alphabet 的乐观增长将继续，因为华尔街分析师预测 2025 年和 2026 年的收入增长分别为 11%，每股收益增长分别为 12% 和 14%。考虑到股市的长期平均增长率为每年 10%——有些年份更多，有些年份更少，甚至出现大幅亏损——而且长期来看，股票回报与每股收益增长高度相关，Alphabet 看起来是一只可以在一段时间内比市场增长更快的股票。</p>
</div><p>As a result, it makes for a great purchase today for investors of all types, as it can be considered both a value play (cheaper than the market), as well as a growth story (Google Cloud and AI).</p>
<div class="lb-trans"><p>因此，对于各种类型的投资者来说，今天购买它都是一个绝佳的选择，因为它既可以被视为价值投资（比市场便宜），也可以被视为成长故事（谷歌云和人工智能）。</p>
</div>

Alphabet Stock Is Cheaper Than the S&P 500 Index. Here's Why It's Time to Load Up.

- Alphabet 股票估值低于 S&P 500 指数，提供投资机会。  
- Q4 Google 搜索和云计算收入分别为 480 亿和 120 亿美元，增长强劲。  
- 预计 2025 年和 2026 年收入将分别增长 11% 和 EPS 增长 12% 至 14%。  

Alphabet 股票比标普 500 指数更便宜。以下是为什么现在是买入的好时机