<div id="readability-page-1">周五美股算力因为微软砍数据中心的 Channel Check 大跌，而且我观察到这个话题周末发酵的很快，各路 Twitter 大 V 都在收盘后开始 Debate。 Rumour 是这个： <blockquote> Rumor going around that $MSFT is paying penalties to get out of some data center contracts &amp; power agreements-- changing tone drastically on CAPEX growth. Might be another DeepSeek shockwave to the semi supply chain. </blockquote> 周末发酵的风向是这样： <img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/f2d22114-ce0a-4e64-950e-c4649ff76e66.jpeg?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="603" height="577" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/f2d22114-ce0a-4e64-950e-c4649ff76e66.jpeg"/> 实际上从 1 月份开始，就有个别客户询问我们微软是不是砍了 IDC。我们经过验证确实砍了 2 个 IDC，Wisconsin Kenosha 和 Georgia Atlanta，并在 2 月初通过调研和北美相关数据中心专家确认，也可以通过久谦纪要库查询历史纪要，时间是 2 月 9 日我做的访谈。 这里写一点 Detail 和重点。 Wisconsin Kenosha 数据中心占地 240Acres，本次计划 Delay3 年，Delay 的原因： <ul> <li>微软不参与 Stargate 项目，Wisconsin 的量转移给 Stargate</li> <li>Wisconsin Kenosha 项目本来计划 3.3Bn CAPEX 投资</li> <li>本次取消后，不会通过其他 IDC 补回 Stargate 的 CAPEX</li> </ul> Georgia Atlanta 数据中心占地 488Acres，本次计划 Delay1.5 年，Delay 的原因： <ul> <li>微软高估了 Atlanta 周边的需求，目前测下来实际需求小于供给，没必要单独开这个数据中心了</li> <li>Atlanta 区域历史上也经常出现供过于求的情况，估算容易估高，这里企业客户少</li> <li>在其他区域都还没看到供过于求的情况</li> </ul> 因为 Deepseek 其他 IDC 的利用率有上升： <ul> <li>Atlanta 以外都没有看到利用率下降的问题，Atlanta 属于个例</li> <li>Deepseek 后 Azure 看到了 GPU 利用率有 15% 上升，预计会持续 6 个月时间，之后回到正常利用率</li> <li>利用率提高主要是因为 Double Purchase，客户在使用现有模型的情况下，同时测试 Deepseek 新模型</li> </ul> 该专家还同时聊了凤凰城 IDC 调试情况，以及 Azure 的 CAPEX 预期。 因为 GB 调试过程非常复杂，目前看凤凰城 IDC 估计在 3 月上线第一批卡 1-2 万，其他的 7-8 万张卡可能要到 5 月底才能上线。 该专家认为后面几个季度 CAPEX 不会环比增长，甚至在一年后 CAPEX 会出现轻微环比下降。但该专家一向比较悲观，不一定在 CAPEX 上有参考价值。 风险提示及免责条款 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。</div>

微软

微软决定砍掉位于威斯康星州 Kenosha 和乔治亚州亚特兰大的两个数据中心，导致美股算力大跌。传言称微软为解除数据中心合同和电力协议支付罚款，CAPEX 增长的语气发生了重大变化。Kenosha 数据中心的投资计划延迟 3 年，原因是微软不参与 Stargate 项目；而亚特兰大数据中心的投资计划延迟 1.5 年，因需求高估。

- 微软因砍掉数据中心导致美股算力大跌，周末引发热议。  
- 确认砍掉的 IDC 包括 Wisconsin Kenosha 和 Georgia Atlanta，计划延迟。  
- 专家预计未来 CAPEX 不会增长，可能出现轻微下降。

为什么微软要砍两个数据中心