为什么微软要砍两个数据中心

周五美股算力因为微软砍数据中心的 Channel Check 大跌，而且我观察到这个话题周末发酵的很快，各路 Twitter 大 V 都在收盘后开始 Debate。

Rumour 是这个：

Rumor going around that $MSFT is paying penalties to get out of some data center contracts & power agreements-- changing tone drastically on CAPEX growth. Might be another DeepSeek shockwave to the semi supply chain.

周末发酵的风向是这样：

实际上从 1 月份开始，就有个别客户询问我们微软是不是砍了 IDC。我们经过验证确实砍了 2 个 IDC，Wisconsin Kenosha 和 Georgia Atlanta，并在 2 月初通过调研和北美相关数据中心专家确认，也可以通过久谦纪要库查询历史纪要，时间是 2 月 9 日我做的访谈。

这里写一点 Detail 和重点。

Wisconsin Kenosha 数据中心占地 240Acres，本次计划 Delay3 年，Delay 的原因：

• 微软不参与 Stargate 项目，Wisconsin 的量转移给 Stargate
• Wisconsin Kenosha 项目本来计划 3.3Bn CAPEX 投资
• 本次取消后，不会通过其他 IDC 补回 Stargate 的 CAPEX

Georgia Atlanta 数据中心占地 488Acres，本次计划 Delay1.5 年，Delay 的原因：

• 微软高估了 Atlanta 周边的需求，目前测下来实际需求小于供给，没必要单独开这个数据中心了
• Atlanta 区域历史上也经常出现供过于求的情况，估算容易估高，这里企业客户少
• 在其他区域都还没看到供过于求的情况

因为 Deepseek 其他 IDC 的利用率有上升：

• Atlanta 以外都没有看到利用率下降的问题，Atlanta 属于个例
• Deepseek 后 Azure 看到了 GPU 利用率有 15% 上升，预计会持续 6 个月时间，之后回到正常利用率
• 利用率提高主要是因为 Double Purchase，客户在使用现有模型的情况下，同时测试 Deepseek 新模型

该专家还同时聊了凤凰城 IDC 调试情况，以及 Azure 的 CAPEX 预期。

因为 GB 调试过程非常复杂，目前看凤凰城 IDC 估计在 3 月上线第一批卡 1-2 万，其他的 7-8 万张卡可能要到 5 月底才能上线。

该专家认为后面几个季度 CAPEX 不会环比增长，甚至在一年后 CAPEX 会出现轻微环比下降。但该专家一向比较悲观，不一定在 CAPEX 上有参考价值。

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