2025 年更好的投资选择：特斯拉股票还是 Meta Platforms 股票？

标准普尔 500 指数(SNPINDEX: ^GSPC) 在去年实现了 23% 的回报率，超过了自 1957 年成立以来的平均年收益的两倍。其上涨主要得益于一些市值超过万亿美元的成分股，包括 特斯拉(TSLA -0.60%) 和 Meta Platforms(META -2.02%)，这两者的股价均上涨超过 60%。

META 数据来源于 YCharts

特斯拉和 Meta 是完全不同的公司。前者制造电动汽车（EV），而后者是社交媒体巨头，拥有 Facebook 和 Instagram。然而，它们都寄希望于人工智能（AI）来推动业务的下一个增长阶段。

哪只股票在 2025 年会更值得购买？让我们来看看。

图片来源：特斯拉。

特斯拉的案例

尽管去年表现惊人，特斯拉的股票目前比去年 12 月的历史最高点下跌了 26%。虽然公司具有长期潜力，但投资者对其乘用电动车的销售感到担忧，这似乎正在迅速下降。

不到两年前，首席执行官埃隆·马斯克不断告诉投资者，特斯拉的电动车生产可以平均每年增长 50%。但该公司在 2024 年售出了 179 万辆汽车，比 2023 年下降了 1%。这是自 2011 年特斯拉推出旗舰车型 Model S 以来的首次年度下降，如果汽车卖不出去，公司根本无法增加生产。

一些早期报告表明，2025 年复苏的可能性不大。今年 1 月，特斯拉在欧洲的销售同比下降超过 50%，其中西班牙下降了 75%，法国下降了 63%，德国下降了近 60%。澳大利亚的销售也下降了 33%，这突显了疲软的普遍性。

由于乘用电动车的销售仍占特斯拉收入的 78%，因此短期内的下降是一个严重的担忧。但大多数投资者在关注更远的未来，因为他们相信公司的人工智能驱动的全自动驾驶（FSD）软件、Cybercab 机器人出租车和 Optimus 人形机器人等产品，可能比乘用电动车更具价值。

Cybercab 将完全依赖特斯拉的 FSD 软件运行，因此能够在打车网络中自主运营，全天候运送乘客甚至进行商业配送。根据凯西·伍德的方舟投资管理公司，这可能在 2029 年占据特斯拉收入的绝大部分，并将公司推向 8.2 万亿美元的估值，是其当前价值的八倍。

但马斯克认为 Optimus 提供了更大的机会，因为它可以在未来用于从制造设施到家庭的各个场景，因此其应用场景显著多于典型汽车。他最近的评论表明，这款人形机器人在长期内可能带来 10 万亿美元的收入，使特斯拉的价值超过接下来五家公司的总和。作为参考，今天五家最有价值的公司的总市值为 14.8 万亿美元。

Meta Platforms 的案例

每天有超过 33 亿人使用 Meta 的社交网络应用。由于这个数字接近全球人口的一半，用户增长变得越来越困难。这就是为什么公司专注于提升用户参与度。用户在线时间越长，看到的广告就越多，这转化为更多的收入。

Meta 已将人工智能嵌入到 Facebook 和 Instagram 的算法中，因为它可以快速学习人们喜欢看到的内容类型，并向他们提供更多相关内容以保持他们的兴趣。首席执行官马克·扎克伯格在去年多个阶段告诉投资者，这一策略成功地增加了用户在线的时间。

新的 Meta AI 聊天机器人也在帮助公司推动参与度。它可以通过 Meta 的所有应用程序使用，包括 Facebook、Instagram、WhatsApp 和 Messenger，随时准备回答复杂问题或建议您和朋友的有趣活动。到 2024 年底，Meta AI 的月活跃用户达到了 7 亿，比三个月前增长了 50%。

该聊天机器人由 Meta 自主开发的 Llama 系列大型语言模型（LLMs）提供支持。这些模型是开源的，已被下载超过 6 亿次，这意味着 Meta 可以从庞大的开发者社区中众包错误修复和改进。这就是 Llama 迅速赶上 OpenAI 等行业领先的闭源 LLM 的原因。扎克伯格认为即将推出的 Llama 4 模型将在今年发布时成为行业中最先进的模型。

Meta 在 2024 年创造了创纪录的 1645 亿美元总收入，比前一年增长了 22%。这标志着其增长率从 2023 年的 16% 加速，部分得益于其在人工智能领域的努力。

结论

特斯拉去年大幅削减大多数电动车的标价以刺激需求，但由于销售仍然下降，公司的每股收益同比暴跌 53%。与此同时，其股票在 2024 年也上涨了 62%，这使得其现在看起来_极其_昂贵，市盈率为 173.3。

这使得特斯拉的股票比 纳斯达克 100 指数 的价格高出五倍，后者的市盈率为 33.7。另一方面，Meta 的股票实际上比纳斯达克 100 便宜，市盈率仅为 29.1：

TSLA 市盈率数据来源于 YCharts

因此，这个选择归结为估值。考虑到特斯拉核心业务的现状，很难为特斯拉股票支付如此高的溢价。由于像 Cybercab 和 Optimus 这样的产品预计要到 2026 年或更晚才能实现大规模生产，乘用电动车的销售将在至少未来 12 个月内仍然是公司的主要收入来源，但可能会更长。

根据我们从特斯拉 1 月份的销售数据了解到的情况，前景并不乐观，今年其股票实现正回报可能会面临艰巨的挑战。

另一方面，Meta 在收入和利润方面都在稳步增长，但其股票价格却低于大多数同行科技公司。依我看，仅凭这些原因，它在 2025 年实现上涨的机会要大得多，因此比特斯拉更值得购买。