投教课程 04: 杠杆 ETF 的实现原理以及适用人群

什么是杠杆 ETF

进入美股后，你会发现市场上有很多嵌套衍生品的交易品种，譬如你经常看到的 X 倍做多 XXX，第一个 X，是指杠杆的倍数，常见是 2 倍，3 倍，而后面的 XXX 是标的物的名字，这个投资品种叫杠杆 ETF。

杠杆 ETF 是一种嵌入金融衍生品的具有放大收益和亏损的 ETF，相比直接用融资方式购买，杠杆 ETF 具有无需保证金账户，费用比融资利率低的优势，而我们比较常见的杠杆 ETF 基金是 3 倍做多纳斯达克 100 指数基金，代码：TQQQ。

先说说什么是 TQQQ。简单来说，它就是纳斯达克 100 指数的"超级放大版"。QQQ 涨 1%，它就涨 3%；QQQ 跌 1%，它就跌 3%。

说到原理，很多人好奇 TQQQ 是怎么做到放大三倍的。打个比方，假如你手里有 1 万块钱，想要获得 3 万块钱的收益（或亏损），TQQQ 的基金经理就会用期货啊、互换啊这些金融工具，帮你实现这个"以小博大"的目标。

杠杆 ETF 的特征

这里有个特别有意思的细节 ，那就是：TQQQ 每天都会重新调整仓位，确保第二天开盘时保持 3 倍杠杆 ，这就像是每天都要重新校准的放大镜，保证放大倍数始终是 3 倍。

来个实在的例子。假设你投了 1 万块钱：

第一天 QQQ 跌了 10%，你的 TQQQ 就跌了 30%，只剩 7000 块

第二天 QQQ 涨了 11%，你的 TQQQ 涨了 33%，变成 9310 块

最后你发现，明明 QQQ 基本没赔钱（跌 10% 涨 11% 差不多回到原位），你却莫名其妙少了 690 块钱

这就是 TQQQ 的"坑"所在。表面上看是 3 倍杠杆，但长期持有后你会发现，收益率根本不是简单的 3 倍关系。特别是在震荡市场里，钱就像被放进了碎纸机一样，一点点地消失了。因此，这种 ETF 是不适合长期持有的，这些磨损会侵蚀我们大部分的利润，特别是涨跌涨跌的市场（这也金融市场本来的样子）。

去年科技股大跌的时候，TQQQ 最大跌幅超过 80%，这意味着什么？100 万变成了 20 万！这不是吓唬人，是实打实发生过的事。所以我一直说，玩 TQQQ 就像在刀尖上跳舞，刺激是刺激，但稍不注意就会见血。

杠杆 ETF 适合谁

那 TQQQ 适合谁？我的建议是：

真的特别了解这个产品的老手

输得起的钱（重要的事说三遍！）

短期交易，别拿来攒退休金

最多拿总资产的 15% 来玩，多了就是找刺激

如果你觉得 TQQQ 太刺激，还可以考虑：

老老实实买 QQQ

或者选择温和一点的 2 倍杠杆 QLD

再不行就 ETF 定投，稳稳的幸福

文章来源：wallstreet 小白