这些是戴康工业最新 2025 年第四季度财报电话会议中讨论的关键矛盾，具体包括：风暴工作影响与收入预期、Lumen AI 机会、BEAD 计划对积压订单和时间的影响，以及 AI 数据中心建设机会：
强劲的财务表现：
- 戴康在 2025 年第四季度报告的 收入 为 10.85 亿美元，调整后的 EBITDA 为 1.164 亿美元，占收入的 10.7%。
- 公司在 2025 财年结束时的 收入 为 47.02 亿美元，调整后的 EBITDA 利润率为 12.3%。
- 增长得益于持续执行家庭光纤项目、维护和运营服务，以及来自新项目（如超大规模数据中心的光纤基础设施）的初步收入。
客户和市场多元化：
- 前五大客户占总收入的 56.7%，低于 2022 财年的 66%。
- 截至 2025 财年末，积压订单为 78 亿美元，预计在未来 12 个月内完成 46 亿美元。
- 通过为 Verizon 开拓新市场、获得超大规模客户的合同以及增加对州和联邦项目的关注，实现了多元化。
2026 财年的展望：
- 戴康预计 2026 财年的总收入将比 2025 财年增长 10% 至 13%。
- 预计增长将来自家庭光纤扩展项目、超大规模网络长途项目以及无线设备更换的加速。
- 公司专注于平衡资本配置，计划继续通过并购和股票回购来增强有机增长。
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戴康工业

戴康工业公布了 2025 财年第四季度的强劲业绩，收入为 10.85 亿美元，调整后的息税折旧摊销前利润（EBITDA）为 1.164 亿美元。公司以 47.02 亿美元的收入和 12.3% 的 EBITDA 利润率结束了财年。主要增长动力包括家庭光纤项目和针对超大规模客户的新项目。客户多样化有所改善，前五大客户贡献了 56.7% 的收入。对于 2026 财年，戴康预计收入将增长 10% 至 13%，重点关注光纤扩展和无线设备更换，同时保持平衡的资本配置策略

These are the key contradictions discussed in Dycom Industries' latest 2025 Q4 earnings call, specifically including: Storm Work Impact and Revenue Expectations, Lumen AI Opportunities, BEAD Program Impacts on Backlog and Timing, and AI Data Center Construction Opportunity:
<div class="lb-trans">这些是戴康工业最新 2025 年第四季度财报电话会议中讨论的关键矛盾，具体包括：风暴工作影响与收入预期、Lumen AI 机会、BEAD 计划对积压订单和时间的影响，以及 AI 数据中心建设机会：
</div>Strong Financial Performance:
<div class="lb-trans">强劲的财务表现：
</div>- Dycom reported revenue of $1.085 billion for Q4 2025, with adjusted EBITDA of $116.4 million or 10.7% of revenue.
<div class="lb-trans">- 戴康在 2025 年第四季度报告的 收入 为 10.85 亿美元，调整后的 EBITDA 为 1.164 亿美元，占收入的 10.7%。
</div>- The company closed the fiscal year 2025 with revenue of $4.702 billion and an adjusted EBITDA margin of 12.3%.
<div class="lb-trans">- 公司在 2025 财年结束时的 收入 为 47.02 亿美元，调整后的 EBITDA 利润率为 12.3%。
</div>- Growth was driven by continued execution of fiber-to-the-home programs, maintenance and operations services, and initial revenue from new projects like fiber infrastructure for hyperscalers.
<div class="lb-trans">- 增长得益于持续执行家庭光纤项目、维护和运营服务，以及来自新项目（如超大规模数据中心的光纤基础设施）的初步收入。
</div>Customer and Market Diversification:
<div class="lb-trans">客户和市场多元化：
</div>- The top 5 customers accounted for 56.7% of total revenue, down from 66% in fiscal 2022.
<div class="lb-trans">- 前五大客户占总收入的 56.7%，低于 2022 财年的 66%。
</div>- Backlog at the end of fiscal 2025 was $7.8 billion, with $4.6 billion expected to be completed over the next 12 months.
<div class="lb-trans">- 截至 2025 财年末，积压订单为 78 亿美元，预计在未来 12 个月内完成 46 亿美元。
</div>- Diversification was achieved through securing new markets for Verizon, awards for hyperscalers, and an increased focus on state and federal programs.
<div class="lb-trans">- 通过为 Verizon 开拓新市场、获得超大规模客户的合同以及增加对州和联邦项目的关注，实现了多元化。
</div>Outlook for Fiscal 2026:
<div class="lb-trans">2026 财年的展望：
</div>- Dycom expects fiscal 2026 total revenue to increase 10% to 13% over fiscal 2025.
<div class="lb-trans">- 戴康预计 2026 财年的总收入将比 2025 财年增长 10% 至 13%。
</div>- Growth is anticipated from fiber-to-the-home expansion programs, hyperscaler long-haul network projects, and the ramp-up of wireless equipment replacements.
<div class="lb-trans">- 预计增长将来自家庭光纤扩展项目、超大规模网络长途项目以及无线设备更换的加速。
</div>- The company is focused on balanced capital allocation, with plans to continue organic growth augmented by M&amp;A and share repurchases.
<div class="lb-trans">- 公司专注于平衡资本配置，计划继续通过并购和股票回购来增强有机增长。
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戴康工业 2025 年第四季度：解析风暴收入、人工智能前景及 BEAD 计划影响中的矛盾