随着 AI 领域逐渐走向物理世界，特斯拉的制造实力有望成为核心优势。
摩根士丹利分析师 Adam Jonas 团队再其近日发布的报告中总结称，特斯拉的核心竞争力可概括为DREAMS六大要素，分别是：Data（数据）、Robotics（机器人）、Energy（能源）、AI（人工智能）、Manufacturing（制造）和Space（太空）。
其中，大摩指出，Manufacturing 即制造能力将是特斯拉最关键的护城河，尤其在具身智能领域，硬件生产能力和规模化制造是核心壁垒。
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“在物理 AI 竞赛中，数据定义软件，软件定义硬件，硬件定义制造，而制造就是护城河。”
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报告进一步解释称，普通无连接设备可以在任何地方制造和销售，但代理机器人（Agentic robots）不是任何地方都可以造出来的。特别是在美国制造业过去 80 年来持续衰退的背景下，特斯拉的制造优势变得尤为宝贵。
因此，这种制造能力使特斯拉能够将其 AI 机器人愿景转化为现实，这是其他竞争对手难以迅速复制的核心竞争力。
<h2>特斯拉或为中国电动车厂商搭建 “桥梁”</h2>
报告还表示，中国在电动汽车领域已占据技术优势，通过在美国本土生产进入市场可能只是时间问题。
报告进一步指出，特斯拉很可能成为帮助中国电动车制造商进入美国市场的 “桥梁”：
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“我们认为，最有可能帮助中国电动车制造商进入美国的整车厂就是特斯拉。”
“如果特斯拉不这么做，别人也会。随着美国电动车市场份额增长，特斯拉能填补的 AI‘借口’ 也会增多。”
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特斯拉

大摩认为，在物理 AI 竞赛中，“数据定义软件，软件定义硬件，硬件定义制造，而制造就是护城河”。代理机器人（Agentic robots）不是任何地方都可以造出来的，特别是在美国制造业过去 80 年来持续衰退的背景下，特斯拉的制造优势变得尤为宝贵。

- 特斯拉的制造能力被认为是其核心竞争力，尤其在具身智能领域。  
- 摩根士丹利报告指出，特斯拉的六大要素包括数据、机器人、能源、AI、制造和太空。  
- 特斯拉可能成为中国电动车厂商进入美国市场的 “桥梁”。  

摩根士丹利：制造才是特斯拉的护城河