英伟达股票今天大跌。这是一个买入的机会吗？

华尔街最受期待的季度财报之一是 英伟达（NVDA -3.72%）昨晚发布的。这家人工智能（AI）明星公司没有让人失望。

数据中心收入持续飙升，首席执行官黄仁勋的语气依然乐观。然而，今天股价一度下跌近 5%。尽管部分回升，截至东部时间上午 11:45，股价仍下跌 3.5%。

这使得其在 2025 年的损失进一步扩大，此前在 2024 年取得了惊人的 171% 的回报。不过，根据业务状况，近期股价的下跌可能对长期投资者来说是个机会。

没有时间气馁

管理层之前指导投资者预计第四季度收入约为 375 亿美元。与去年全年情况一样，公司以 393 亿美元的销售额超出了这一预期。全年收入同比增长超过一倍。

但投资者正在关注未来，以判断收入增长何时可能放缓。英伟达预计当前季度销售额约为 430 亿美元。这将比去年大部分时间报告的中等十几的增长率低于 10% 的环比增长。

投资者还注意到黄仁勋在投资者电话会议上提到的一点。他说：“中国的数据中心销售仍远低于出口管制初期的水平。[而且] 中国的数据中心解决方案市场竞争非常激烈。”

另一个担忧是盈利能力的下降。当前财年第一季度的毛利率预计约为 71%。而在截至 1 月 26 日的财年中，这一数字为 75%。

但英伟达在数据中心业务中仍显示出令人印象深刻的增长和利润。同时，其汽车和机器人部门也开始起飞。季度增长表现令人瞩目。

数据来源：英伟达。图表由作者提供。

虽然与数据中心的 AI 销售相比仍显得微不足道，但这可能是英伟达下一个增长阶段的催化剂。投资者明智的做法是不要对英伟达下赌注。