英伟达 CEO 黄仁勋刚刚说了每个英伟达投资者都应该听到的 8 句话

如果说有哪家公司处于人工智能（AI）革命的中心，Nvidia（NVDA -6.73%）就是其中之一。该公司的图形处理单元（GPU）提供了支撑绝大多数 AI 处理的计算能力，并且是推动这一突破性技术加速采用的最大贡献者。

然而，作为 AI 的代表企业，这也可能是一把双刃剑。在 1 月底，有报道称中国初创公司 DeepSeek 开发了一种使用旧一代 GPU 的尖端 AI 模型，成本大幅降低。一些 Nvidia 的投资者将此视为公司前景不妙的预兆，担心对其处理器的需求可能会骤然停止。

这家芯片制造商在周三市场收盘后发布了财报，令人瞩目的业绩以及管理层的评论在很大程度上消除了这些担忧。

让我们来看看这些结果，它揭示了未来的什么，以及首席执行官黄仁勋所说的每位股东都需要听到的内容。

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从数字看

尽管存在顾虑，但在 Nvidia 的 2025 财年第四季度（截至 1 月 26 日）之前，市场预期依然很高，而公司也交出了满意的答卷。Nvidia 的收入创下 39.3 亿美元的纪录，同比增长 78%，环比增长 12%。这推动了调整后的每股收益（EPS）达到 0.89 美元，激增 71%。

作为对比，分析师的共识预期为收入 381.6 亿美元和每股收益 0.85 美元，因此 Nvidia 轻松超越了这两个预期。

推动强劲业绩的因素是数据中心需求创下新高，这继续推动其增长。该部门的收入——包括用于数据中心、云计算和 AI 的芯片——同比飙升 93%，达到 356 亿美元，这得益于对 AI 的持续需求。

如果说有什么问题可能让投资者感到担忧，那就是 Nvidia 的毛利率略微下降，这种情况已经持续了几个季度。第四季度的毛利率降至 73%，低于去年同期的 76% 和第三季度的 74.6%。首席财务官 Colette Kress 表示这是 “在预期之中”，并提到其以 AI 为中心的 Blackwell 芯片的推出。她还表示，公司预计毛利率将在今年晚些时候改善，回到 “中 70%” 的水平。

Nvidia 的现金储备在过去一年中也大幅增长，现金和可交易证券达到 432 亿美元，增长 66%。运营现金流为 166 亿美元，增长 44%。

担忧被夸大

最大的新闻是黄仁勋在与分析师的电话会议中对 DeepSeek 上个月发布的评论。尽管许多投资者按下了恐慌按钮，但首席执行官解释说，这类发展的出现将_增加_对 Nvidia 处理器的需求，而不是减少。

“DeepSeek-R1 点燃了全球的热情。这是一个出色的创新。但更重要的是，它开源了一个世界级的推理 AI 模型。” 他还说了八个字，应该引起 Nvidia 股东的特别关注：“未来的推理模型可以消耗更多的计算能力。” 换句话说，AI 的演变和持续采用几乎肯定会提升对 Nvidia 尖端 AI 芯片的需求。

为此，管理层预计公司的增长势头将继续。Nvidia 预计第一季度收入将创下 430 亿美元的纪录，同比增长 65%。这一预期高于华尔街大约 420 亿美元的预期，但投资者似乎对此结果只能集体打个哈欠。

如果你仍然对 Nvidia 的未来潜力存有疑虑，可以考虑这一点：根据全球管理咨询公司麦肯锡的预测，生成性 AI 市场在未来几年可能产生 2.6 万亿到 4.4 万亿美元的经济影响。作为 AI 芯片的领先供应商，Nvidia 在继续受益于这一趋势方面处于良好位置。

尽管在过去几年中实现了快速增长，但该股票的定价仍然具有吸引力，预计明年的市盈率约为 28 倍。这是一个小幅溢价，但对于一家预计在 2026 财年收入和每股收益均增长超过 50% 的公司来说，仍然是一个值得支付的价格。

基于这些原因，我仍然认为 Nvidia 的股票值得购买。