特斯拉股票与苹果股票：亿万富翁买入一种股票并卖出另一种股票

根据 Vanda Research，特斯拉(TSLA -3.04%) 和 苹果(AAPL -1.27%) 是去年散户投资者中最受欢迎的三只股票之一。但在第四季度，两位对冲基金亿万富翁购买了特斯拉并出售了苹果，具体情况如下：

• 以色列·英格兰德的千禧管理公司购买了 130 万股特斯拉，几乎将其持股增加了三倍。特斯拉现在是该投资组合中第十大持仓（不包括期权）。与此同时，该对冲基金出售了 114,456 股苹果，减少了 9% 的持股比例。
• 大卫·肖的 D.E. Shaw 购买了 200 万股特斯拉，几乎将其持股增加了三倍。特斯拉现在是该投资组合中第五大持仓。与此同时，该对冲基金出售了 250 万股苹果，减少了 30% 的持股比例。

重申一下，上述交易发生在四季度，四季度在两个月前结束。但根据 LCH Investments 的说法，提到的亿万富翁经营着三只自成立以来净收益最高的对冲基金中的两只。因此，我认为特斯拉和苹果值得进一步关注。

特斯拉：英格兰德和肖在第四季度购买的股票

特斯拉去年在电动车（EV）销售中勉强保持领先，但由于竞争加剧和利率上升，需求疲软。事实上，该公司报告了历史上首次年度交付下降，价格下调旨在使其车辆对消费者更具吸引力，但严重削减了利润。

因此，特斯拉报告了令人失望的第四季度财务结果，收益连续第六个季度中有五个未能达到共识预期。收入仅增长 2%，达到 260 亿美元，运营利润率下降 2 个百分点，非 GAAP 净收入增长 3%，每股稀释收益为 0.73 美元。

然而，首席执行官埃隆·马斯克在季度财报电话会议上概述了一些主要催化剂。特斯拉计划在 2025 年上半年推出一款更便宜的电动车型。虽然具体细节尚不明确，但 德意志银行 在最近的报告中称其为 “Model Q”，并建议其在税收抵免后价格低于 30,000 美元。

或许更重要的是，马斯克确认将在 2025 年 6 月在奥斯丁推出一项自动驾驶共享服务（机器人出租车）。他还告诉分析师：“我预计我们将在年底前在几个城市内运营无人监管的活动。” 最后，马斯克推测特斯拉未来可能会从自动人形机器人 Optimus 中获得每年 10 万亿美元的收入。

最近几周，几位分析师下调了对特斯拉的收益预期，可能是因为联邦电动车税收抵免可能被取消。尽管如此，华尔街预计收益将在 2026 年前以 24% 的年率增长，这使得当前的市盈率（PE）为 119 显得非常昂贵。

也就是说，特斯拉在机器人出租车和机器人领域概述了巨大的（但理论上的）机会。如果该公司成功进入这些市场，当前的市盈率在事后看来可能显得合理。因此，我认为愿意承担风险的长期投资者应该在特斯拉中持有一部分股份，前提是他们知道这可能会是一个颠簸的旅程。考虑到该股自高点下跌超过 30%，现在是购买几股的合理时机。

苹果：英格兰德和肖在第四季度出售的股票

苹果在品牌权威和消费者忠诚度方面达到了大多数公司只能想象的水平。跨越硬件和软件的创新和设计专长使该公司在多个消费电子市场中占据了强大的地位，包括在按收入计算的智能手机市场中的领导地位。

苹果还有一项服务业务，使其能够更深入地货币化其 23 亿活跃设备的安装基础。该公司在许多市场中占据了强大的地位，包括在全球应用商店收入中的领导地位。苹果支付也是美国最受欢迎的近场移动支付解决方案。

然而，苹果面临着威胁其已经缓慢的收益增长的逆风。如果美国法官在今年晚些时候终止与 字母表 的协议，该协议使谷歌搜索在 Safari 浏览器上获得默认位置，苹果的服务业务可能会损失 200 亿美元的年收入。

除此之外，苹果在中国的智能手机市场份额正在迅速下降，原因是竞争激烈。消费者对去年某些 iPhone 型号新增的人工智能功能（称为苹果智能）表现出很少的热情。

苹果报告了平淡的第一季度财务结果，尽管在收入和每股收益方面超出预期，但 iPhone 销售未能达到预期。总收入增长 4%，达到 1240 亿美元，服务业务的强劲销售增长抵消了 iPhone 和可穿戴设备收入的下降。GAAP 收益仍然增长 10%，达到每股稀释收益 2.40 美元，但其中 3 个百分点的增长来自股票回购。

华尔街预计苹果的收益将在 2026 财年（截至 2026 年 9 月）以 10% 的年率增长。这使得其当前的市盈率为 34 显得昂贵，尤其是在分析师们不断下调收益预期的情况下。我认为出售苹果股票的对冲基金亿万富翁做出了明智的决定。