智通财经 APP 获悉，根据亚特兰大联储的最新预测，美国 2025 年第一季度经济增长或将陷入萎缩。该行的 GDPNow 模型数据显示，美国国内生产总值 (GDP) 在 1 月至 3 月期间预计将萎缩 1.5%，较此前预测的大幅下调。这一调整主要受到消费者支出低于预期和出口疲软的影响。此前，该模型在周五发布消费者支出数据前，仍预计本季度 GDP 增长 2.3%，但由于 1 月份恶劣天气影响了消费活动，加上出口疲软，导致预期大幅下调。尽管 GDPNow 模型具有较大波动性，通常在季度后期才更具准确性，这一趋势与其他经济数据相一致，表明美国经济增长正面临压力。“尽管 GDPNow 的即时预测数据波动较大，但这一最新数据仍令人警醒。” 安联集团首席经济顾问、剑桥大学皇后学院院长穆罕默德·埃里安在社交媒体平台 X 上表示。今年 2 月初，该预测模型一度预计 GDP 增长可达 3.9%，但随着更多经济数据的披露，预测值持续下降。美国商务部周五公布的数据显示，1 月份个人消费支出 (PCE) 下降 0.2%，远低于市场预期的 0.1% 增长。经通胀调整后，实际消费支出下降 0.5%，直接导致 GDP 增速预测被削减 1 个百分点，降至 1.3%。此外，净出口对 GDP 的贡献也从此前的-0.41 个百分点大幅下滑至-3.7 个百分点，进一步拖累经济增长。这反映出全球需求低迷，美国出口承压。与此同时，消费者信心指数的下降，以及对通胀压力回升的担忧，也加剧了市场的不确定性。商务部的另一份报告显示，美联储青睐的通胀指标——核心个人消费支出 (PCE) 价格指数在 1 月份降至 2.6%，较去年 12 月下降 0.3 个百分点，这在一定程度上缓解了市场对高通胀的担忧。本周公布的劳动力市场数据同样令人担忧。美国初请失业金人数创下自去年 10 月以来的新高，表明劳动力市场可能正在降温。与此同时，美国债券市场也释放出经济放缓的信号。3 个月期美国国债收益率本周超过 10 年期国债收益率，形成收益率倒挂，这一现象通常被视为未来 12 至 18 个月经济可能陷入衰退的可靠指标。经济与政策的不确定性导致 2025 年股市开局动荡。尽管道琼斯工业平均指数年初至今上涨 2%，但市场在经济数据和政策预期变化的影响下大幅波动。RSM 美国首席经济学家 Joseph Brusuelas 警告称：“市场的过度乐观情绪即将被现实打破。”随着经济数据恶化，市场越来越相信美联储将采取降息措施以稳定经济。联邦基金利率期货市场的数据显示，6 月降息 25 个基点的概率已上升至 80%，全年预计将降息三次。

亚特兰大联储预测美国 2025 年第一季度经济可能萎缩 1.5%，主要因消费者支出低于预期和出口疲软。此前预测为增长 2.3%。1 月份个人消费支出下降 0.2%，实际消费支出下降 0.5%，导致 GDP 增速预测削减至 1.3%。净出口对 GDP 的贡献也大幅下滑，反映全球需求低迷。尽管核心个人消费支出价格指数降至 2.6%，缓解了高通胀担忧，但市场仍面临不确定性。

- 美国 2025 年第一季度经济增长预计萎缩 1.5%。  
- 主要受消费者支出低于预期和出口疲软影响。  
- 市场对美联储降息的预期上升，预计全年降息三次。  

亚特兰大联储预计美国 Q1 经济或将陷入萎缩 美联储今年有望降息三次

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