<p>投资者不再需要猜测 <strong>Nvidia</strong>(NVDA 3.97%) 在 2024 年第四季度的表现。现在我们知道了。而且消息再次是积极的。</p>
<p>Nvidia 在周三市场收盘后公布了其第四季度业绩。GPU 制造商轻松超越华尔街的预期，这应该并不令人感到意外。但在其出色的第四季度业绩后，你应该购买 Nvidia 的股票吗？</p>
<h2>Nvidia 第四季度的表现有多好？</h2>
<p>Nvidia 报告第四季度收入为 393.3 亿美元，同比增长 78%，比上一季度的收入高出 12%。这一结果超出了公司之前指导的 375 亿美元，也超过了 <strong>LSEG</strong> 调查的分析师平均预期的 380.5 亿美元。</p>
<p>该公司公布的第四季度调整后每股收益为 0.89 美元，同比增长 71%，比 2024 年第三季度增长 10%。分析师的共识预期为调整后每股收益 0.84 美元。</p>
<p>Nvidia 的大故事是其数据中心业务。数据中心收入同比激增 93%，环比增长 16%，达到创纪录的 356 亿美元。这几乎占公司总收入的 91%。</p>
<p>不过，Nvidia 的银 lining 中也有一些阴云。第四季度业绩的一个负面因素是公司的增长速度有所放缓。Nvidia 的收入在第三季度同比飙升 94%，在第二季度则增长了 122%。公司的毛利率在第四季度同比下降了 3%，降至 73%。</p>
<h2>展望未来</h2>
<p>尽管有这么多好消息，为什么 Nvidia 的股价在其第四季度更新后略微下滑？投资者更关注未来而非过去。Nvidia 的前景虽然积极，但并不算特别令人印象深刻。</p>
<p>该公司的指导预计 2026 财年第一季度的收入为 430 亿美元，正负 2%。这一数字低于 LSEG 调查的分析师平均预期的 433.7 亿美元。这也反映出 Nvidia 的增长率进一步恶化。</p>
<p>Nvidia 预计第一季度的调整后毛利率为 71%，正负 50 个基点。这延续了公司最近几个季度毛利率的下降趋势。</p>
<p>投资者通常会对一家公司的收入增长 65% 和毛利率超过 70% 感到欣喜。然而，当一只股票的前瞻市盈率接近 31 倍时，预期自然会高于许多其他公司。</p>
<h2>现在应该购买 Nvidia 的股票吗？</h2>
<p>我认为不应该过于关注 Nvidia 增长放缓和毛利率下降的问题。没有人应该期待公司的增长率能保持在生成式 AI 首次起飞后那种令人眩晕的水平。Nvidia 的毛利率应该在其新款 Blackwell 芯片全面推出后回升至中 70% 左右。</p>
<p>Nvidia 首席执行官黄仁勋在第四季度的财报电话会议上指出，AI 推理所需的计算能力已经是早期大型语言模型所需的 100 倍。他补充道：“这仅仅是个开始。” 黄认为未来的 AI 模型可能需要的计算能力是今天模型的数千倍，甚至可能是数百万倍。</p>
<p>我怀疑黄会被证明是正确的。我也预计 Nvidia 将继续处于 AI 芯片市场的前沿。如果这些假设是正确的，成长型投资者现在应该购买 Nvidia 的股票。该公司可能会有许多出色的季度在前面。</p>

英伟达

<p>英伟达公布了强劲的第四季度业绩，收入为 393.3 亿美元，同比增长 78%，调整后的每股收益为 0.89 美元，超出分析师预期。然而，增长速度正在放缓，公司对 2026 年第一季度收入的指引略低于预期。尽管对利润率和增长率下降的担忧存在，英伟达的首席执行官对未来的人工智能需求仍持乐观态度，暗示有持续增长的潜力。投资者被鼓励考虑购买英伟达的股票，期待在人工智能芯片市场的进一步强劲表现</p>

<p>Investors no longer have to speculate about how <strong>Nvidia</strong>(NVDA 3.97%) performed in the fourth quarter of 2024. Now we know. And the news was once again positive.</p>
<div class="lb-trans"><p>投资者不再需要猜测 <strong>Nvidia</strong>(NVDA 3.97%) 在 2024 年第四季度的表现。现在我们知道了。而且消息再次是积极的。</p>
</div><p>Nvidia reported its Q4 results after the market closed on Wednesday. It should come as no shock that the GPU maker handily beat Wall Street estimates. But should you buy Nvidia stock after its blowout Q4 results?</p>
<div class="lb-trans"><p>Nvidia 在周三市场收盘后公布了其第四季度业绩。GPU 制造商轻松超越华尔街的预期，这应该并不令人感到意外。但在其出色的第四季度业绩后，你应该购买 Nvidia 的股票吗？</p>
</div><h2>How good was Nvidia's Q4 performance?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>Nvidia 第四季度的表现有多好？</h2>
</div><p>Nvidia reported Q4 revenue of $39.33 billion, up 78% year over year and 12% higher than revenue generated in the previous quarter. This result topped the company's previous guidance of $37.5 billion. It also exceeded the average estimate of $38.05 billion among analysts surveyed by <strong>LSEG</strong>.</p>
<div class="lb-trans"><p>Nvidia 报告第四季度收入为 393.3 亿美元，同比增长 78%，比上一季度的收入高出 12%。这一结果超出了公司之前指导的 375 亿美元，也超过了 <strong>LSEG</strong> 调查的分析师平均预期的 380.5 亿美元。</p>
</div><p>The company posted Q4 adjusted earnings of $0.89 per share, a year-over-year increase of 71% and a 10% jump from the third quarter of 2024. The consensus analysts' estimate was for adjusted earnings of $0.84 per share.</p>
<div class="lb-trans"><p>该公司公布的第四季度调整后每股收益为 0.89 美元，同比增长 71%，比 2024 年第三季度增长 10%。分析师的共识预期为调整后每股收益 0.84 美元。</p>
</div><p>Nvidia's big story was its data center business. Data center revenue soared 93% year over year and 16% sequentially to a record $35.6 billion. This made up nearly 91% of the company's total revenue.</p>
<div class="lb-trans"><p>Nvidia 的大故事是其数据中心业务。数据中心收入同比激增 93%，环比增长 16%，达到创纪录的 356 亿美元。这几乎占公司总收入的 91%。</p>
</div><p>There were a couple of clouds in Nvidia's silver linings, though. One negative with the Q4 results is that the company's growth is slowing somewhat. Nvidia's revenue skyrocketed 94% year over year in Q3 and 122% in Q2. The company's gross margins also slipped 3% year over year in Q4 to 73%.</p>
<div class="lb-trans"><p>不过，Nvidia 的银 lining 中也有一些阴云。第四季度业绩的一个负面因素是公司的增长速度有所放缓。Nvidia 的收入在第三季度同比飙升 94%，在第二季度则增长了 122%。公司的毛利率在第四季度同比下降了 3%，降至 73%。</p>
</div><h2>Looking ahead</h2>
<div class="lb-trans"><h2>展望未来</h2>
</div><p>With all of this good news, why did Nvidia's share price slide a little after its Q4 update? Investors focus more on the future than on the past. Nvidia's outlook, while positive, wasn't overly impressive.</p>
<div class="lb-trans"><p>尽管有这么多好消息，为什么 Nvidia 的股价在其第四季度更新后略微下滑？投资者更关注未来而非过去。Nvidia 的前景虽然积极，但并不算特别令人印象深刻。</p>
</div><p>The company's guidance was for revenue in the first quarter of its fiscal 2026 of $43 billion, plus or minus 2%. This figure is below the average estimate of $43.37 billion among the analysts surveyed by LSEG. It also reflects further deterioration in Nvidia's growth rate.</p>
<div class="lb-trans"><p>该公司的指导预计 2026 财年第一季度的收入为 430 亿美元，正负 2%。这一数字低于 LSEG 调查的分析师平均预期的 433.7 亿美元。这也反映出 Nvidia 的增长率进一步恶化。</p>
</div><p>Nvidia projects an adjusted gross margin in Q1 of 71%, plus or minus 50 basis points. This continues the downward trend of the company's gross margin in recent quarters.</p>
<div class="lb-trans"><p>Nvidia 预计第一季度的调整后毛利率为 71%，正负 50 个基点。这延续了公司最近几个季度毛利率的下降趋势。</p>
</div><p>Investors would normally be ecstatic about a company delivering 65% revenue growth and gross margins of over 70%. However, when a stock trades at almost 31 times forward earnings as Nvidia does, expectations are understandably higher than for many other companies.</p>
<div class="lb-trans"><p>投资者通常会对一家公司的收入增长 65% 和毛利率超过 70% 感到欣喜。然而，当一只股票的前瞻市盈率接近 31 倍时，预期自然会高于许多其他公司。</p>
</div><h2>Should you buy Nvidia stock now?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>现在应该购买 Nvidia 的股票吗？</h2>
</div><p>I don't think too much fuss should be made about Nvidia's slowing growth and lower margins. No one should expect the company's growth rate to remain at the dizzying levels seen after generative AI first took off. Nvidia's margins should bounce back into the mid-70s once its launch of the new Blackwell chips is at full speed.</p>
<div class="lb-trans"><p>我认为不应该过于关注 Nvidia 增长放缓和毛利率下降的问题。没有人应该期待公司的增长率能保持在生成式 AI 首次起飞后那种令人眩晕的水平。Nvidia 的毛利率应该在其新款 Blackwell 芯片全面推出后回升至中 70% 左右。</p>
</div><p>Nvidia CEO Jensen Huang noted in the Q4 earnings call that the amount of computing power required for AI inference is already 100 times greater than needed for early large language models (LLMs). He added, &#34;This is just the beginning.&#34; Huang thinks future AI models could need computing power that's thousands of times and perhaps even millions of times more than today's models.</p>
<div class="lb-trans"><p>Nvidia 首席执行官黄仁勋在第四季度的财报电话会议上指出，AI 推理所需的计算能力已经是早期大型语言模型所需的 100 倍。他补充道：“这仅仅是个开始。” 黄认为未来的 AI 模型可能需要的计算能力是今天模型的数千倍，甚至可能是数百万倍。</p>
</div><p>I suspect Huang will be proven right. I also expect Nvidia will remain at the forefront of the AI chip market. If these assumptions are correct, growth investors should buy Nvidia stock now. The company could have plenty of blowout quarters ahead.</p>
<div class="lb-trans"><p>我怀疑黄会被证明是正确的。我也预计 Nvidia 将继续处于 AI 芯片市场的前沿。如果这些假设是正确的，成长型投资者现在应该购买 Nvidia 的股票。该公司可能会有许多出色的季度在前面。</p>
</div>

Should You Buy Nvidia Stock After Its Blowout Q4 Results?

- Nvidia 公布 2024 年第四季度营收 393.3 亿美元，同比增长 78%。  
- 数据中心业务收入达 356 亿美元，占总收入的 91%。  
- 尽管增长放缓，分析师仍看好 Nvidia 的未来，建议投资者考虑买入。

在英伟达发布惊人的第四季度业绩后，你是否应该购买其股票？