特朗普 2.0 时代 “高波动” 或成常态 不妨效仿 “股神” 巴菲特拿稳这几只避险股

智通财经 APP 获悉，有着 “股神” 称号的沃伦·巴菲特为伯克希尔哈撒韦 (BRK.A.US)(BRK.B.US) 的长期股东创造出了足以改变他们命运的回报。即便历经六十载，这位不知疲倦的 “奥马哈先知” 仍在为这家 1.1 万亿美元投资帝国的股东们持续创造超额收益。凭借持仓规模比美联储还要高的短期美债持有规模以及创纪录的现金与现金等价物储备，加之颇具避险主义色彩的美股投资组合，帮助 “股神” 成功躲过 2 月以来的美股持续下跌走势，并且凭借避险组合和现金、短期美债储备斩获显著的超额收益。

巴菲特继续用实际行动拥趸 “现金为王” 策略，伯克希尔哈撒韦现金储备再度创下历史新高，这位世界上最著名的股票投资者自 2024 年以来无比偏好现金，被市场解读为他似乎押注美国经济以及美股将陷入动荡。事实证明 “股神” 确实有先见之明，2025 年初，“滞胀” 阴霾萦绕在美国经济上空，导致标普 500 指数今年以来跑输多数新兴市场以及欧洲股指，纳斯达克 100 指数更是回吐今年全部涨幅。

巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦最新财报显示，伯克希尔四季度保险利润大增推动营业利润飙升 71%，继续减少股票持仓的同时现金储备达到创纪录的 3342 亿美元，其现金储备已经连续第 10 个季度增长。值得一提的是，其现金占总资产的比例 29%，创下数十年来的新高。

巴菲特股东信称，2024 年大幅增加了短期限的美债持有量，上述现金储备中可能大部分都属于短期美债组合，且投资收益取得了可预见的大幅增长。在短期美国国债方面 (即持有期限在一年及以下的美债)，伯克希尔对于美国短期限国债 2024 年以来持有量不断扩大，且持仓规模比美联储的短期美债持有规模还庞大得多。并且自今年以来，短期美债持续暴涨所带来的美债价差 + 利息的美债巨额收益规模，可能不逊于巴菲特股票投资组合带来的收益。

短期、高流动性的金融工具，比如 1 年及以下的短期限国债、商业票据和银行存款，由于该类型资产的高流动性、极低风险和价格稳定性，能满足投资者随时赎回的需求，因此短期国债等资产常被投资界视为可极速变现的现金等价物。

纵观后市，特朗普 2.0 时代 “高波动” 一词大概率将是股票市场关键词，若想与传奇投资大师共舞且试图规避高波动带来的剧烈暴跌，以下三只伯克希尔的 “避险持仓股” 值得关注，分别是：Visa(V.US)、可口可乐 (KO.US) 以及西方石油 (OXY.US)，相比于频繁遭巴菲特减持的美国银行以及苹果公司，这三大公司的仓位可谓长期 “岿然不动”。

不得不感慨巴菲特近乎 “预言家” 的投资眼界以及极其敏感的资本嗅觉，巴菲特重仓的短期美债，以及上述三只股票在刚刚过去的全球股市动荡周大幅跑赢全球股市基准股指，并且今年以来的综合走势大幅跑赢 2 月以来持续下跌的所谓 “科技股风向标”——即纳斯达克 100 指数，凸显出在股票市场暴跌之际斩获超额收益的 “避险投资价值”。

由于特朗普坚持向中国、加拿大与墨西哥加征关税，导致全球股市剧烈下行，市场对于未来更大范围的关税担忧升温，动物精神驱动之下的 “动量交易” 在上周四被彻底逆转，2023-2024 年领涨的科技、通信服务板块沦为 2025 年表现最差板块。此外，医疗保健、必需消费品等传统防御板块一夜之间强势崛起。Visa、可口可乐公司以及西方石油在美股三大指数下跌之际，上周四坚挺收涨。

Visa：全球数字支付动脉，长期以来业绩增长稳健，堪称 “隐形印钞机”

这家当之无愧的金融科技巨头虽仅占伯克希尔近 3000 亿美元股票组合的 1%，却展现出惊人的投资收益实力，今年以来 Vsia 股价涨幅高达 15%，大幅跑赢标普 500 指数。

Visa 独家的数字支付网络覆盖 200 多个国家地区，连接 47 亿个借记卡以及信用卡银行账户与全球高达 1.5 亿商户，2024 年处理交易量达惊人的 3100 亿笔，总额近 16 万亿美元。

作为全球经济交易的数字化 “大动脉”，其每笔微薄手续费累积成年度高达 197 亿美元的净利润 (截至 2024 年 9 月 30 日的财年)，Visa 作为快速且安全的支付服务商的稳固地位使其能够从全球经济的长期增长中受益。根据分析师普遍预期，未来数年双位数级别增长的营收与净利润，将支撑其延续 17 年股息连涨传奇以及堪称 “隐形印钞机” 的利润增长步伐。

可口可乐：63 年股息增长的 “液体黄金”

巴菲特持仓超 30 年的可口可乐不仅是碳酸饮料品牌的代名词，更是涵盖瓶装水、乳制品、咖啡、果汁的全品类饮料帝国。凭借全球饮品分销网络以及无比强大的品牌号召能力，这家连续 63 年提高股息的全球饮品领军者持续将公司利润转化为新品创新以及股东回报率。伯克希尔 280 亿美元的可口可乐持仓，在可口可乐国内外市场增长空间加持下，这一持仓仍具升值潜力。

三十多年来，可口可乐一直是巴菲特旗下伯克希尔的核心持仓股票之一。由于美国和国际市场仍有大规模的潜在增长空间，伯克希尔哈撒韦公司在这家全球饮品领导者手中高达 280 亿美元的股份在未来几年可能将进一步升值，因此巴菲特长期以来未进行任何程度减持。

西方石油：传统能源与碳捕获的双轨奇兵

作为巴菲特新宠，西方石油近期再获伯克希尔大举增持，伯克希尔持仓逼近 130 亿美元。这家掌控美国二叠纪盆地优质油井的能源商，不仅凭借规模和基础设施优势使其在原油开采市场占据重要地位，西方石油公司在利用二氧化碳提高生产效率的强化采油技术方面的专业知识使其比竞争对手更具优势，全面碾压中小型原油市场竞争者，更在 CEO Vicki Hollub 引领下布局万亿规模的碳捕获市场——已与微软、AT&T 达成碳管理合作，计划全球建设千座碳封存设施。这种 “传统能源现金流 + 新兴减碳业务” 的双引擎模式，正重构能源投资逻辑。