智通财经 APP 获悉，信达证券发布研究报告称，持续加大 AI 投入，字节 AI 算力投入在大厂中排名第一。组织架构侧，字节跳动专门组建了 Flow 部门和 Seed 团队，分别致力于 AI 大模型的应用开发和基础研究。资源投入侧，字节跳动在服务器购置、IDC 建设、AI IaaS 服务规模均处于行业前列。字节 C 端独具流量及生态优势，大模型将是其 B 端胜负手。在 C 端，字节通过旗下抖音、今日头条、巨量引擎等流量入口和推流方式帮助豆包建立用户规模优势。B 端 Agent 市场有望率先起量，信息化厂商大为受益。 投资建议：建议关注汉得信息 (300170.SZ)、乐鑫科技 (688018.SH)、润泽科技 (300442.SZ)、联想集团 (00992)。信达证券主要观点如下：持续加大 AI 投入，字节 AI 算力投入在大厂中排名第一。组织架构侧，字节跳动专门组建了 Flow 部门和 Seed 团队，分别致力于于 AI 大模型的应用开发和基础研究。资源投入侧，字节跳动在服务器购置、IDC 建设、AI IaaS 服务规模均处于行业前列。具体来看，2024 年字节采购服务器达 80 亿美元，位居国内各大企业第一，GenA IIaaS 服务市场份额在 2023H2 及 2024H1 分别获得了国内市场份额的第一和第二。豆包短时间内快速取得进步，各项测试性能不断刷新。2024 年 12 月豆包大模型相比 5 月版本，面向 MMLU_pro 评测集，模型综合能力提升 32%，全面对齐 GPT-4o 水平。仅过去一个月，豆包大模型 1.5 再探新的能力边界，在知识、代码、推理、中文等多个权威测评基准上获得最佳成绩，综合得分优于 GPT-4o、Claude 3.5 Sonnet 等业界一流模型，模型效果达到全球领先水平。豆包·视觉理解的输入价格为每千 tokens 0.003 元，比行业平均价格降低 85%(2024 年 12 月 18 日数据)。字节 C 端独具流量及生态优势，大模型将是其 B 端胜负手。在 C 端，字节通过旗下抖音、今日头条、巨量引擎等流量入口和推流方式帮助豆包建立用户规模优势。根据 36 氪数据，12 月豆包第一、Kimi 第二、文小言第三，豆包环比增加 18.64%，月活人数达到 7116 万，相比竞争对手优势明显，为后续 C 端应用或硬件的推广提供了广泛的用户基础。在 B 端，字节通过火山引擎 (基础设施平台)、扣子 (AI 应用开发平台)、飞书 (企业协作平台) 搭建 B 端生态链。但相比阿里、华为等大厂，字节在 B 端市场是后起之秀，用户数据有很大差距。大模型作为企业日后必备的信息化工具，或是字节能否拿下 B 端市场的胜负手。B 端 Agent 市场有望率先起量，信息化厂商大为受益。根据观研天下数据，2023 年中国 AI Agent 市场规模为 554 亿元，预计至 2028 年有望达 8,520 亿元，其年均复合增长率为 72.7%，有望实现整个 SaaS 应用体系的重构。在 B 端场景下，Agent 可充当数字员工、个人助理、营销客服等工种，真正为企业创造价值。企业投入层面，根据火山引擎给出的数据，目前 64% 的中国企业预计其对 AI 的投资将增长 10%-30%。大模型在企业的深度应用须通过 Agent 嵌入应用来实现，需依托企业信息化厂商来落地，且信息化厂商有望获得 tokens 分成收入，尤其利好有广泛落地场景的企业信息化厂商。风险因素：政策推进不及预期;技术发展不及预期;市场需求不及预期。

字节跳动

信达证券发布研究报告指出，字节跳动在 AI 投入方面持续加大，算力投入在大厂中排名第一。字节专门组建了 Flow 部门和 Seed 团队，专注于 AI 大模型的应用开发和基础研究。B 端 Agent 市场有望率先起量，信息化厂商将受益。投资建议关注汉得信息等公司。

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信达证券：字节 AI 投入持续加大 C 端、B 端两手齐抓 建议关注汉得信息等

信达证券：字节 AI 投入持续加大 C 端、B 端两手齐抓建议关注汉得信息等