巴菲特称关税是 “战争行为” 美股市场动荡加剧

智通财经 APP 获悉，“股神” 巴菲特近日表示，关税是一种 “战争行为”，可能会进一步加剧通胀压力。近期一系列消息冲击市场，投资者情绪恶化，美股在周一再度下跌，纳指一度跌超 3%。

在总统大选后，许多市场分析人士曾认为，特朗普政府的政策将主要聚焦于放松监管、推动经济增长，而非引发贸易冲突。然而，事实证明，关税正成为其政策议程的核心之一。这种转变已导致市场回吐选后涨幅，美股指数回到了去年 11 月初的水平。

Rosenberg Research 的首席经济学家 Dave Rosenberg 表示：“从市场角度来看，特朗普与市场的 ‘蜜月期’ 已经结束。” 他指出，目前仅有 8% 的标普 500 指数成分股创下 52 周新高，相比之下，去年 11 月初这一比例高达 25%。他进一步指出：“美股主要指数在大选日之后几乎毫无进展，而这与 2016 年特朗普当选后的强劲涨势形成鲜明对比。美国经济不仅没有加速，反而正在放缓。”

这一趋势并不令人意外。回顾 2018 年，特朗普首次执政期间，贸易冲突不确定性曾导致标普 500 指数大幅下跌。而外媒在去年 12 月也曾警告称，市场可能在总统就职日之后遭遇现实冲击。如今，市场正在消化这一影响，标普 500 指数在 2 月经历了显著回调。

TS Lombard 分析师 Jon Harrison 指出，特朗普政府在新一轮关税政策上一开始采取了较为温和的策略，如延迟实施、选择性征收等，这使投资者误以为最终会达成某种谈判妥协。然而，上周一系列突如其来的关税与贸易新闻打破了市场的这种 “自满” 情绪。

白宫最近的关税计划，彻底粉碎了市场对贸易稳定的预期。这一决定还促使投资者重新评估特朗普政府针对欧盟可能采取的 25% 关税措施的严重性。

随着贸易政策的不确定性持续加剧，市场正面临多重挑战。Evercore ISI 策略师 Julian Emanuel 表示：“贸易冲突 2.0 的持续谈判以及其带来的不确定性，本身就是标普 500 指数的一个重大不利因素。” 与此同时，消费者信心指数开始出现警告信号，消费者支出放缓，政府大规模裁员风险上升，这些因素都可能拖累经济增长。

美国就业市场也开始显露裂痕。Emanuel 指出，上周美国首次申请失业救济人数的上升，是近期 “硬数据” 中首次出现的经济疲软迹象。

22V Research 分析师 Dennis DeBusschere 表示，当前一系列政策调整可能引发经济的负反馈循环：“如果当前的关税威胁最终落地，美国经济增长已经放缓的情况下，消费者需求可能受到冲击，进一步加剧经济衰退的风险。”

尽管市场短期内可能继续承压，投资者并不需要完全放弃美股。Evercore 的 Emanuel 仍预计，标普 500 指数今年有望上涨至 6,800 点。

DataTrek 分析师 Nicholas Colas 则强调，投资者应更关注长期趋势：“‘美国例外主义’ 意味着美股在长期内仍具竞争优势，但这并不保证标普 500 指数在每个季度都能跑赢全球市场。”