美国前进保险（PGR）2024 年第四季度收益电话会议记录

图片来源：The Motley Fool。 美国前进保险(PGR -0.66%) 2024 年第四季度财报电话会议 2025年3月4日，东部时间上午 9:30 目录： 准备发言 问答环节 会议参与者 准备发言： 道格拉斯·S·康斯坦丁 -- 投资者关系总监 早上好，感谢您今天参加美国前进保险的第四季度投资者活动。我是道格·康斯坦丁，投资者关系总监，今天的活动将由我主持。公司不会对其业绩做出详细评论，除了在其年度报告 10-K 表格和致股东信中提供的内容，这些内容已发布在公司网站上。本季度的内容包括对我们业务特定部分的介绍，随后将进行与我们领导团队成员的问答环节。 开场评论和演示文稿已提前录制。完成录制的发言后，我们将利用本次活动安排的 90 分钟的剩余时间进行与录制发言中的领导者以及我们管理团队其他成员的现场问答。像往常一样，本次活动的讨论可能包括前瞻性声明。这些声明基于管理层当前的预期，并受到许多风险和不确定性的影响，这可能导致实际事件和结果与今天活动中讨论的内容有重大差异。 有关这些风险和不确定性的更多信息可在我们截至2024年12月31日的年度报告 10-K 表格中找到，您将在其中找到影响我们业务的风险因素讨论、与前瞻性声明相关的安全港声明以及我们面临的其他挑战的讨论。这些文件可以通过我们网站的投资者关系部分找到，网址为 investors.progressive.com。今天开始，我很高兴介绍我们的首席执行官，特里西亚·格里菲斯，她将为我们开场。特里西亚？ 苏珊·帕特里夏·格里菲斯 -- 总裁兼首席执行官 早上好，感谢您今天的参与。正如我们通常在偶数季度的电话会议中所做的，今天我们将进行一次深入探讨我们业务某一方面的演示。今天，我们将讨论我们的两个战略支柱：人和文化，这是我们一切的起点，以及以技术投资为重点的竞争性定价，特别是在我们的理赔流程中。为了今天的主题，我们邀请了两位来自美国前进保险的专家。 首先，我们有约翰·墨菲，理赔总裁。约翰于 2021 年 12 月担任理赔总裁，在此之前，他在美国前进保险担任客户关系管理总裁近七年。在这个角色中，他负责所有产品线的理赔战略和解决方案。约翰于 1992 年加入美国前进保险，担任理赔代表。 在他最初的理赔任期内，他在全国范围内担任过多个战略、流程和运营角色，包括区域理赔经理、国家实施负责人、理赔业务负责人和物理损害流程业务负责人。接下来，我们有马特·怀特，今天与我们一起。马特自 2022 年 5 月以来一直担任我们的数据和分析理赔业务负责人，此前他在个人保险领域管理我们的技术和创新团队以及直接收购，历时六年。在这个角色中，他负责我们的理赔数据科学、商业智能和数据战略团队，构建解决方案以处理所有理赔事务。 马特于 2014 年加入美国前进保险，担任 IT 经理，此前他在海岸警卫队服役。他的军事生涯使他从加勒比海和东太平洋巡逻的船只上的多个领导职位，转到华盛顿特区，在国会山从事预算和项目管理。他曾在佛罗里达州基韦斯特担任运营总监，最终来到克利夫兰，监督大湖地区的多个业务线。再次感谢您今天早上的参与，我现在将把时间交给约翰。 约翰？ 约翰·墨菲 -- 理赔总裁 谢谢你，特里西亚。早上好，感谢您今天的参与。在接下来的 40 分钟里，您将听到 2024 年的简要回顾，这对美国前进保险来说是一个非凡的一年。我们将深入探讨我们的两个战略支柱。 首先是人和文化，这是我们成功的悠久历史的起点；其次是竞争性定价。我们将重点讨论理赔在创造竞争优势、推动业务增长中的关键作用。最后，我们将分享一个有效利用数据和技术的例子，展示美国前进保险如何提升我们理赔团队的准确性和效率。在我进入主题之前，我想提到一月份在洛杉矶地区肆虐的毁灭性野火。 我们的思念和祈祷与受此事件影响的人们同在。在这方面，我们知道我们的客户希望并期待采取行动来支持他们的恢复。我们的灾后服务团队迅速以同情和尊重的态度回应，以满足他们的需求。虽然我们收到的大多数理赔现在已经解决，但我们的团队仍在尽其所能地帮助客户。 我还想感谢我们的 HR 和地方领导团队，他们迅速响应，支持受到这些火灾影响的员工。作为这个组织的高级领导者，我们团队在这里展现出的紧迫感、同情心和关怀是我们核心价值观的绝佳体现，让我感到无比自豪。快速回顾 2024 年。简而言之，这可以说是美国前进保险 87 年历史上最伟大的一年。 净保费书写同比增长约 21%，年末达到 744 亿。在绝对金额上，保费在这一日历年中增长了近 130 亿。因此，让我试着将其放在一个更清晰的视角中。2024 年近 130 亿美元的净书写保费增长，相当于增加了 2023 年第八大汽车保险公司的保费。 对于那些关注我们一段时间的人来说，2024 年的保费增长比我们在 2003 年整个日历年书写的保费多出约 10 亿。平均书写保费的增长提供了一些助力，但大部分保费增长来自客户增长，这是我们更倾向于衡量的指标，而 2024 年在这方面也是创纪录的一年。我们今年增加了超过 500 万的活跃保单，这一增幅是我们历史上最高年度保单增长率的两倍多。增长是我们一个重要的目标，盈利能力是另一个。 你们都知道我们设定的日历年目标是 96 的综合比率或更低。而在 2024 年，我们的综合比率为 88.8，远低于 96，并且比 2023 年低了约六个百分点。我们常说，单独实现增长或盈利相对简单。而同时做到这两点，并且在 2024 年达到我们所取得的业绩水平，显然要困难得多。 以真正的 Progressive 风格，我们的 65000 多名员工齐心协力，交付了可能是行业内最佳的增长与盈利组合。虽然我们庆祝这些成功，但我们的卓越核心价值观挑战我们不断为我们的团队成员、客户、合作伙伴和投资者改进。我相信对我们的人、数据、流程和技术的战略投资，使我们有可能在 2025 年取得更好的成绩。第四个基石是我们过去分享过的一个构想。 这是我们思考竞争优势的方式，定义了我们如何以正确的方式赢得胜利。我们从我们的核心价值观开始，或者说我们是谁。这些是统一的声明，自 1980 年代末以来为我们公司的文化提供了基础。接下来是我们的使命，或者说我们为何存在。 我们在 2022 年对这一声明进行了演变，以建立在我们核心价值观的遗产和挑战现状以加速进步的历史之上。然后是我们的愿景，指明了我们前进的方向。这个公司范围的目标突显了我们感到非常幸运能够服务的利益相关者，以及我们不断追求成为第一目的地的决心。 最后是我们的战略，或者说我们将如何实现目标。这是这一战略的四个重要支柱，其中两个将是今天讨论的重点。人和文化，这两者共同构成了我们最强大的竞争优势；以及竞争定价，这由行业领先的细分、理赔准确性和运营效率驱动。Progressive 的人和文化共同构成了我们最强大的竞争优势，一个非常知名和受人尊敬的品牌，常常被认可为最佳工作环境，持续的商业成功使我们成为市场上求职者的一个有吸引力的选择。 尽管我们过去 10 年员工增长率落后于保单增长和保费增长，但增长幅度仍然可观。我们出色的人才招聘团队为我们的职位生成了强大的候选人池，从中我们选择与我们核心价值观相符的顶尖人才。由于对在 Progressive 工作的人数非常庞大，我们能够高度挑剔。事实上，我们在 Progressive 招聘的人员不到申请者的 3%。 这种规模优势使我们能够为团队带来附加的技能和经验，确保我们始终在成长和不断发展。我们的文化建立在核心价值观的基础上，并随着多年来员工的增长而美丽地演变，透明、包容和前瞻性的环境确保我们的员工感到被赋权、受欢迎、被重视和受到尊重。发展导向使我们的员工能够建立职业生涯，成为能够推动持久成功的优秀商业领袖。Gallup 是一家跨国分析和咨询公司，以其在全球范围内进行的民意调查和调查而闻名。 在2025年1月14日发布的一篇文章中，Gallup 报告称美国员工的参与度降至 10 年来的最低点。但在 Progressive 并非如此。2024 年是 Progressive 取得显著成就的一年，员工参与度超过了以往的记录。 Progressive 在员工参与度方面排名第 98 百分位，在整体满意度方面排名第 99 百分位。这些结果使我们在 Gallup 客户数据库中分别位列美国公司前 10 名和前 5 名。当我们更深入地查看 2024 年的调查结果时，我们看到每一个问题和每个任期类别都有逐年增长。 当我们探索来自团队的数以万计的评论时，针对 “我最喜欢的事情” 这一问题的回答产生了积极工作环境、关心客户和同事、强有力的领导和支持、职业成长和发展、灵活性和价值观等主题。你可以在这一幻灯片上看到一些评论。再次强调，与我们的卓越核心价值观和我们不断改进的愿望一致，我们还询问了应该改变的事项。我们从该问题收集的数据，实际上是所有其他问题的数据，都是丰富的，并指导我们进一步培育我们特殊文化的努力。 我们坚信，我们在员工和文化上的投资为我们多年来的增长和成功提供了动力。我们将继续关注这两方面，以便在未来更进一步。在之前的演示中，我们讨论了快速部署风险选择和新产品模型的能力、我们的细分卓越，以及高效的媒体和代理补偿，这些都对我们的费率竞争力产生了积极影响。理赔在这里也扮演着非常重要的角色。 损失成本和损失调整费用的组合通常占我们公司总支出的 70% 到 75% 之间。因此，我们非常重视产生准确的理赔结果，同时优化效率、客户体验和员工参与度。我们称之为我们的四个指导原则，这些原则在过去二十多年里帮助我们指导理赔的日常工作、投资和优先事项。在左侧和右侧，您可以看到我们有幸服务的两个关键利益相关者。 中间是与我们的综合比率以及最终我们在市场上的费率最直接相关的两个项目。如果我们在这里无法交付，我们就无法在我们习惯并继续追求的水平上竞争。这个图表是我们的理论成本曲线，展示了我们如何处理我们的工作。X 轴代表损失调整费用，或称 LAE，基本上是我们为运营理赔组织所花费的费用。 Y 轴代表损失成本、理赔支付和准备金加上 LAE。就像我之前关于增长和盈利能力的评论一样，单独做到准确或高效是简单的。与此同时做到这两点则是一个更大的挑战，我们相信我们在行业中做得比任何人都要好。现在，过于关注曲线的任一侧都有其缺点。 如果唯一的目标是成为最低成本，我们就无法在人员、数据和技术上进行投资，从而使我们能够支付正确的金额。质量将受到影响，周期时间将增加，租赁将延长，最终损失成本将上升。同样，如果准确性是唯一目标，您将需要超支以消除错误的潜在可能性，可能会花费在非增值活动上，最终导致一个不具竞争力的成本结构。我们利用运营卓越来推动我们沿着这条曲线前进。 在这里，拥有行业中最优秀的人才，他们愿意深入细节、不断调查并有效地做出关于覆盖范围、责任和损害的正确决策，确实带来了丰厚的回报，并使我们沿着这条曲线的左侧前进。赋予他们正确的数据、流程和工具，提高了他们的效率和产出，使我们沿着这条曲线的右侧前进。现在，这种降低总成本的视角更多的是关于旅程和随之而来的增量收益，而不是任何理论上的目的地，因为无论我们变得多么优秀，我们总是会寻求更好。在理赔组织内，我们不断衡量准确性和效率，因此我们始终知道我们的表现如何。 对工作的客观评估提供了有价值的见解，帮助我们了解如何以及在哪里可以做得更好。虽然我们始终在努力寻找这条曲线上的最佳位置，但我们也战略性地针对努力将曲线转移到对我们和客户更有利的位置。您将很快听到 Matt White 关于我们如何投资新技术、数据和流程以转移这条曲线的介绍。这就是在实际应用中降低和转移曲线的样子，使用或许是理赔成功的最佳衡量标准，即总成本。 虽然理赔支持所有制造的产品，包括汽车、特殊险种、商业险种和家庭险种，但我在这里使用私人乘用车的数据，因为它提供了相对于行业的最清晰比较。这个图表是我们理赔组织与所有其他业务领域共同为 Progressive 带来的竞争优势的可视化表现，展示了我们为何能够比整个行业更快地增长并获得更好的利润率。总成本是损失成本的组合，直接与准确性相关，以及 LAE，这是我们主要的效率指标。此幻灯片将 Progressive（以蓝线表示）与行业（不包括 Progressive，以橙线表示）进行比较，显示我们在十多年中保持了优势。 然而，最近您可以看到差距在扩大。虽然我们尚未获得行业 2024 年的完整法定数据，但我们拥有 2024 年前三季度的损失比率数据，我们在损失比率上保持了七个百分点的优势。当我们将 2024 年的结果与 2023 年进行比较时，看到总赔偿几乎改善了九个百分点，并且最近一年结束时低于 70%。回到我们的完整指导原则。 我自豪地说，在 2024 年，我们的理赔组织拥有历史上最高的参与度、历史上最低的 LAE 比率、提高的准确性，以及近年来最佳的客户满意度和保留率。这些结果不是偶然发生的，也不是一夜之间发生的。这种执行卓越的文化是经过多年的发展而成的，不容易复制，但我们相信它可以得到改善。现在，我们的理赔数据和分析业务负责人 Matt White 将与您分享我们如何利用数据和技术来增强和提升我们的人力资本。 虽然您将听到的效率和成本收益非常显著，但我们在提高准确性方面的意图使这些努力真正有价值。Matt？ Matt White -- 理赔数据和分析业务负责人 非常感谢你，约翰。赋能我们的员工确实是我们在理赔方面的核心理念。正如约翰所强调的，以及特里西亚常常提到的，连同我们的文化，我们的员工是我们最大的竞争优势。我们专注于通过技术增强他们的角色，而不是取代他们的角色。 同样，我们希望为客户提供用户友好的数字选项，以便他们可以在自己选择的时间、地点和方式与我们互动。我们将分享一些这些概念，以及我们在数字体验、细分和数据方面的进步如何转化为理赔。我们还将深入探讨一个关于照片估算的具体用例，突出所取得的进展以及我们在准确性和效率之间实现最佳平衡的承诺。约翰展示了我们在总损失和理赔费用方面的表现。 这是效率的另一种视角，汽车保单增长与处理汽车理赔的员工数量的指数比较。我们继续增长和招聘，但我们的规模和战略投资使我们能够以比保单更慢的速度增加员工，灰色阴影区域显示了这一增长差距。虽然我们承认这一时期的频率下降是一个顺风，但我们对所取得的效率提升感到非常满意。市场条件可能会促使我们做出特定的年度人员配置决策，以确保我们为未来做好准备。 但从长远来看，我们相信我们可以继续提高效率，并在服务客户所需的人力资本方面更加选择性，同时保持我们认为文化所提供的竞争优势。在之前的电话会议中，你们听到我们谈论我们庞大且不断增长的媒体支出，以及高效管理它的重要性。效率在我们的理赔技术支出中同样是重中之重。纵轴显示了汽车保单与理赔员工之间的指数差距，即我在上一张幻灯片中强调的灰色区域。 一般来说，我们希望在纵轴上更高，表示我们的员工配置更高效。横轴是我们的理赔 IT 支出，这是理赔费用的一个子组成部分。在这种情况下，两者均以 2007 年为基准。你会注意到，尽管我们在 2008 年至 2016 年间在缩小保单与员工之间的差距方面取得了一些进展，当时我们的技术支出持平或略有下降，但在此之后的一些战略投资决策使得这一差距显著加快。 在 2007 年至 2016 年的九年期间，保单与员工之间的差距从指数值 1 增长了 50%，接近 1.5。但自 2017 年以来，我们能够将其增长 130%，从 1.5 增长到 3.4。我们在技术上的投资以改善理赔流程已经显现出明显的效率提升。与我们的媒体支出类似，只要我们能够高效地进行投资，我们愿意在这里进行投资。 你们之前听到我们谈论过我们的数字能力以及获取和保单服务的明显价值，我们相信先进的产品细分为我们的公司业绩提供了价值。这种进步的 DNA 和经验同样适用于理赔。事实上，当涉及到首次报案或客户联系我们报告理赔的关键时刻时，我们的思考方式与我们的获取漏斗类似。也就是说，这个过程稍微复杂一些，因为它是一个在分配到解决的过程中喂入我们理赔处理漏斗的漏斗。 而且，根据理赔的情况或初步分配可能出现的事实，这条路径可能是非线性的。尽管如此，在首次报案时也存在与我们获取漏斗相似的权衡。问很多问题可能有助于初步分流和细分，但也可能让客户感到沮丧，导致数字放弃，并增加通话时间和费用。因此，我们非常重要的是尽可能高效地收集尽可能多的准确信息，但仅限于我们真正需要的信息。 正如约翰之前提到的，做一件事情很简单，同时做到两件事情则复杂得多。明确来说，这里的细分是关于理赔的事实，而不是客户细分。我们并不是在谈论罗宾逊或萨姆斯。但并不是每个理赔或事故都是相同的。 了解涉及的车辆和各方的数量，哪些车辆可能是全损，是否有伤害以及伤害的严重程度，都是一些重要的事实，使我们能够对收入和理赔进行细分，并做出分配决策，以更快地将理赔交到合适的手中。错误的判断可能会对周期时间产生负面影响，从而增加租赁和存储费用，如果我们必须花时间重新分流理赔和/或车辆。这也可能导致客户体验不佳，甚至影响客户留存。我们相信，在首次报案漏斗的数字化方面仍然存在额外的提升空间，因此我们一直在相应投资。 贝恩的行业数据显示，汽车理赔提交过程中的数字化采用率平均约为 25%。虽然我们显著高于这一行业数据点，但我们认为鉴于我们在获取和保单服务中看到的长期趋势，仍然存在额外的机会。许多客户更喜欢数字互动，我们将继续投资以确保我们提供这些选项。也就是说，事故无疑是一种与购买或修改保单截然不同的生活事件，我们将始终为那些更喜欢或需要这种渠道的客户提供人际接触的机会。 我们继续投资于客户和员工的数字体验的原因之一是，这进一步加速了我们多年来在各种背景下提到的良性数据循环。当我们处理索赔时，客户和员工之间以及与其他相关方之间会产生各种互动。历史上，在整个行业中，这些互动主要是模拟的，涉及大量电话、手动索赔记录和相对非结构化的数据。在 Progressive，我们在监测数字体验方面进行了大量投资。 这些投资使我们能够将许多非结构化的流程和相关数据转化为更结构化的信息。此外，数字互动的本质还创造了更多的数据，这些数据并不局限于有限的事件或结果。它们还提供了关于我们的客户和员工如何使用这些系统的体验性洞察。这些数据帮助我们识别出额外的索赔流程和技术投资的领域，这与约翰描述的索赔如何促进竞争定价相呼应。 我们的运营效率提高，有助于降低 LAE，从而实现更低的费率，推动额外的业务增长和规模，生成更多的数据并实现额外的针对性投资。这些循环运作的一个例子是照片估算。照片估算是一种数字体验，其采用率显著增长。当客户和索赔人不确定修理费用相对于任何免赔额时，或者不确定何时或在哪里修理车辆时，这种体验可以为他们提供便利。 客户可以在自己舒适的家中或工作场所，通过引导的数字体验提交照片，并快速获得修理估算，通常在一天内，甚至更快。如果你还记得约翰讨论的概念曲线，照片估算就是曲线变化的一个很好的例子。正如我们将要讨论的，即使我们实现了这样的变化，我们仍然会继续优化，以便能够在曲线的底部运作。左侧的图表显示了 2016 年的年度照片估算，在此期间我们享受了 82% 的增长率。 虽然我们没有在主要垂直轴上显示实际数字，但请知道，总体上，这代表了过去八年中数百万个基于照片的估算。同时，当然还有数千万张客户提交的照片。在次要垂直轴上是我们的估算质量指数的索引视图，绘制在橙色线条上。这些约翰之前提到的客观评估是质量和准确性的核心基准，也是宝贵的真实数据来源。 尽管数量不断增加，但准确性没有出现实质性下降。因此，尽管我们对照片估算作为一种可行且高效的车辆检查渠道的增长感到满意，但我们始终在测量准确性与数量增长之间的关系，以确保我们提供的体验和产生的结果没有妨碍约翰之前描述的索赔指导原则。右侧的图表显示了与传统面对面估算完成相比的每日估算完成情况。总体来看，我们发现每天可以完成两倍半的估算，使其成为我们最有效的车辆检查渠道。 一旦我们实现了可行的规模，完善了我们的流程、组织和数据结构，我们开始应用额外的技术，以便可能进一步降低成本曲线。在这种情况下，我们使用机器视觉模型，以及各种其他技术，帮助我们自动化照片估算过程的部分环节。这些照片展示了该过程，而没有披露实际客户图像。从高层次来看，我们使用深度学习模型或神经网络，以及更传统的机器学习技术，来查看客户提交的照片（如左侧示例），通过分割掩膜识别正确的部件，然后识别每个部件的损坏位置和类型。 生成准确的估算需要几个离散的预测。例如，我们不仅需要知道特定部件的损坏位置，还需要知道损坏的类型。是凹陷、划痕等？从那里，我们需要决定是修理还是更换该部件。在修理的情况下，我们认为需要多少工时。 这些模型使用你可能听说过的变换器架构，字面上说是 ChatGPT 中的第二个 T，但它们的训练方式与最近一些引起头条新闻的模型非常不同。这些是监督模型，我们在我们的照片和自己策划的数据上进行训练，以确保与 Progressive 的估算标准一致的准确性。这些模型都受益于非常大、干净和多样化的数据集。我们很幸运在内部拥有这三者，而不需要向外部寻求。 再次强调，来自客观评估的真实数据以及我们自己人员的严格质量保证流程和愿意付出艰苦努力以确保准确性的态度，使我们受益于一个非常干净、可信赖的历史数据集，我们相信这具有差异化优势。我的经验是，真正的差异在于技术与 Progressive 优秀人才的结合。在这个解决方案上，我们的数据科学团队每天与我们的物理损害处理团队合作，二者结合带来了超过 400 年的经验。他们中的大多数在我们索赔组织的每个层级都工作过。 他们自己编写了估算，曾在商店内外工作，对车辆修理的各个方面有深刻的理解。正是这种难以复制的专业知识与更先进的技术相结合，真正帮助我们提供竞争优势。举个简单的例子，为什么细节和专业知识如此重要，我们来考虑一下保险杠。仅仅能够识别保险杠及其损坏的存在是不够的。 你需要能够根据年份、品牌和型号区分上保险杠和下保险杠等不同的部件。在这种情况下，还要考虑保险杠传感器的存在。左侧是一个示例的渲染图，展示了我们的解决方案在相对实时的情况下所做的一些工作。在这个例子中，从原始图像中裁剪出保险杠，然后预测是否能看到小圆形轮廓，这些轮廓表示特定汽车保险杠中传感器的存在。 这些在照片中甚至很难被人眼检测到。但我们必须正确处理这些细节，以确保我们在第一时间获得准确的估算部分，并考虑到估算右侧所示的额外劳动需求。当然，尽管机器视觉是一项非常有趣的技术，但我们并不是在参加数据科学竞赛。我们是在做保险业务，因此证明其价值是很重要的。 这里的橙色线表示每天完成的传统面对面检查的指数值，与之前的值相同。你可以看到浅蓝色线，当我们引入并扩大照片估算时，达到了我之前提到的原始 2.5 倍的生产力增长。我们在 2019 年开始了这段旅程，远在当前的炒作周期之前，作为一项研发工作，只有一小组我们的照片估算代表。我们继续迭代和完善我们的模型和方法，直到我们确信一方面效率得到了提升，另一方面我们能够生成相等或更好的准确性结果。 现在，深蓝色线显示了在机器视觉增强下我们每天的估算数量。在 2022 年，我们开始在整个照片估算组织中扩展这些能力，并在 2023 年全面推出，取得了额外 2 倍的生产力增长。为了提供一些背景，如果没有这些进展，我们在 2024 年将需要额外 200 名员工。尽管这是一段多年的旅程，但数据科学与其他自动化技术的结合现在已经使我们原本最有效的车辆检查和估算手段的生产力翻倍。 我们现在 100% 的照片估算最初都是由这些解决方案草拟的，然后由我们的估算专业人员进行验证和/或修正。需要明确的是，这并不是行业中可能提到的完全自动化或直通处理。我们有人员参与其中。我们确实认为在某个时刻完全自动化是可能的，但在我们确信可以与我们的指导原则以及适用法规一致之前，我们不会这样做。 目前，我们非常高兴能够继续赋能我们的员工，使他们变得更加高效。我们继续看到增长，没有任何迹象表明我们已经达到了上限。我将介绍两个例子，说明我们如何继续进一步完善我们的解决方案，我们认为这将产生超出我们已经取得的准确性和效率的增量收益。除了提高员工的效率外，我们还努力使我们的模型训练更加高效。 在我们的规模下，我们必须跟上非常多样化的车辆和始终变化的 OEM 市场。我们做到这一点的方法之一是采用一种称为伪标记的半监督训练方法。这是通过在一小部分标记数据上训练模型来标记其余数据的做法。正如我提到的，传统的机器视觉用例依赖于大量手动标记的照片。 但随着我们解决方案的扩展，我们寻求提高在更广泛和不断发展的汽车零部件列表中交付价值的速度。为了提供一些背景，虽然这确实因制造商而异，但大多数常见车型平均有大约 125 个不同的外部零件。我们的过程始于我们的原始分割模型，能够识别主要部件，如车门和后翼板。从这个基模型开始，基于主题专家标签生成伪标签，以创建一个在这些主要部件上表现更好的初始基模型。 这个改进的基模型随后通过来自多样化车辆的更详细的部件标签进行微调。这使我们能够获得关于车辆中特定部件的更多细节，例如格栅和徽章的部分，这些部件的形状、位置甚至存在都可能因特定车型而异。这个新的部件分割模型是一个通用模板模型，能够在所有车辆上合理工作。但为了确保最准确的结果，我们进一步为特定的车辆品牌和型号定制模型。 仅用大约 100 个详细标签示例，我们就可以使用引导技术将这些特定于车辆的伪标签应用于数十万个该车辆的其他示例，以随机抽样额外的内部数据。为了提高计算效率，我们随后使用一种称为低秩适应（LoRA）的技术对模型进行微调。LoRA 使我们能够高效地将大型模型适应于特定任务，提高精度，而无需大量的训练数据或训练时间。所有这些的重点在于右侧的图像所示。 虽然你可能会看右上角的图像并建议损坏可能在保险杠或右前翼子板上，但准确的观点是损坏扩展到三个部分：保险杠、前翼子板和轮胎装饰条，具体细节是通过更细粒度的部件分割能力实现的。我们的方法确保了在不同车型之间的广泛适用性和精确定制，减少了对大量标签数据集的需求。这使我们在训练中实现了 10 倍的速度提升，同时提供了对所有相关外部部件的更准确识别。重要的是要认识到，这种技术的实现离不开非常可靠和准确的标签以及一个庞大的数据集。 我们的主题专家和数千万张可用照片为我们提供了这两者。这显然是一个快速发展的领域，我们会继续关注。这个动画展示了一种称为 3D 高斯点云的较新方法。它允许我们将二维图像转换为动态三维模型。 做好这项工作需要大量的照片。但回到准确性、效率和客户体验的权衡上，我们不能合理地要求客户拍摄数百张照片。但我们确实要求他们除了拍摄大约八到十二张照片外，还要拍摄一段视频。每分钟 30 帧的汽车视频大约能提供 1800 帧数据，而这些数据我们正越来越多地作为解决方案的一部分进行利用。 一些研究科学家建议，大型语言模型对文本的意义就如同高斯点云对图形和重建的意义。后者对我们来说是有趣的。能够重建车辆，就像我们亲自到场一样，以了解损坏的全部程度。3D 高斯点云建立在重建领域的先前工作之上，例如神经辐射场，但它在计算效率上更高，并且作为满足我们运营需求的解决方案。 请记住，我们必须高效且准确。虽然我们不会在这里详细讲解数学，但这种技术有四个主要步骤。首先，我们使用基础数据，再次是数千帧，以了解相机的位置并构建三维坐标网格，以理解帧中每个像素的相对位置。与理解相机位置并行，算法技术如运动结构创建了车辆的点云或网格。 这基本上为我们提供了一个中心点或均值，以定位高斯点云。在这些点上，我们在每个像素上叠加高斯函数，以模拟车辆表面的物理特性。它可以捕捉复杂的细节，提供对车辆表面和几何形状的更全面重建。这些三维点云或斑点帮助我们渲染点云，将每个点表示为三维空间中的高斯或正态分布。 从那里，我们使用传统的图形光栅化技术进行优化，并调整高斯的密度，直到得到与原始训练数据相符的结果。最终生成的是一个完全互动的车辆三维模型。这一点很重要，因为它允许你从新的角度和视角查看车辆和损坏区域，这些角度和视角可能在原始数据中没有被完全捕捉到。它还可以提供更准确的比例和距离测量，因为我们完全理解相对的相机角度。 这种方法可以实现更准确的工时预测，因为表面积和深度与修复一个部件所需的时间密切相关。从长远来看，我们认为它可以实现对其他损坏类型的虚拟检查。在完全损失的情况下进行车辆状态评估，并可能通过预测内部部件的损坏来实现 LEAP 决策，这些损坏在仅通过外部照片无法看到，因为我们对损坏深度有了更详细的理解。最后，我想重申，在 Progressive，这不仅仅是为了酷炫的科学或高斯数学。 这关乎我们的卓越核心价值，努力实现持续改进和更好的商业成果，为我们的客户、员工和投资者。正如约翰之前提到的，我们愿意深入挖掘并努力工作，以实现与我们的核心价值观一致的成果。在结束之前，我想分享我们在考虑构建和购买决策时的一般方法。首先，我们认为这两者是互补的，而不是同一枚硬币的竞争面。 例如，我们的照片估算机器视觉解决方案是由我们构建的东西驱动的，但也依赖于与我们的[听不清] 平台合作伙伴的紧密集成，将这些预测转化为正确的零件编号和实际估算。在构建或购买时，我们更倾向于保持事物的解耦。与其使用适用于一个目的但可能难以更改或修改为其他目的的单一解决方案，我们更喜欢构建或购买开放或可以解耦的系统，以便某些部分可以重新组合成全新的东西。这使我们有可能在初始技术投资上获得超额回报，并在新技术解决方案不可避免地出现时提供灵活性。 我们可以利用这些解耦的部分来推动短期价值，但这也使我们能够灵活地采用新的解决方案，如伪标记、Gaussian Splatting，以及未来可能出现的其他方案。我们还可以开始将原始解决方案的部分应用于构建一些全新的东西，这些东西在当时可能连我们都没有考虑到。右侧是这种潜力出现的一个例子。当我们在 2019 年开始坚定承诺我们的索赔机器视觉之旅，并采用照片估算时，我们专注于客户在首次报损后提交的照片，这些客户选择了照片估算作为他们的车辆检查选项。 但随着我们对这一体验或渠道的不断迭代，我们现在每年在首次报损时收到数十万张照片，并且随着我们的优化，这一速度正在加快。这是在客户可能决定选择照片估算之前。我们可以并且确实使用这些照片进行照片估算，但我们也可以在初步分流和分割决策中应用我们现有的机器视觉能力，而不仅仅是照片估算。这可能使我们能够基于更准确的损坏估算做出更细致的分流决策。 我们还可以利用这些照片来实现对未通过照片估算渠道编写的估算的更复杂的审核流程。我们希望在结束时能传达几个要点。首先，我再次提醒大家，约翰分享的 2024 年公司整体业绩以及我们在索赔方面的努力，以帮助实现竞争性定价，始于我们的员工和文化。正是他们和这些使得这样的事情成为可能。 其次，我们始终不懈地致力于追求那种难以捉摸的完美成本曲线平衡，同时战略性地投资以进一步向下移动，我们看到未来还有更多机会继续这样做。正如在照片估算示例中所分享的，我们继续利用先进技术，将其交到我们员工手中，因为我们知道他们将产生与我们的 Progressive 核心价值观和索赔指导原则完全一致的结果，并保持这些良性循环的运转。代表约翰和我以及 65000 多名 Progressive 团队成员，感谢您的关注。 Douglas S. Constantine -- 投资者关系总监 这结束了今天活动的预录部分。现在我们的管理团队成员可以现场回答问题，包括演讲者约翰·墨菲和马特·怀特，他们可以回答有关演示的问题。[操作员说明] 为了尽可能多地回答问题，请限制自己提一个问题和一个后续问题。我们也请求您在重新进入队列以提出额外问题时保持克制。 我们现在将进行第一个问题。 问题与回答： 操作员 谢谢。我们的第一个问题来自 BMO 的迈克尔·扎雷姆斯基。请继续。 迈克尔·扎雷姆斯基 -- 分析师 嘿，谢谢，早上好。第一个问题，在约翰·墨菲的准备发言中，您提到可能会有更好的 2025 年。我想听到这个消息很好，但有点令人惊讶，因为价格上涨的顺风似乎已经显著减弱。我不知道您是否想评论一下价格大致处于什么水平，但看起来充其量也只是低个位数。 所以，我认为合理的假设是综合比率会回归到更高的水平，同时您们在 2024 年也收到了行业的频率顺风。似乎这一年要比正常年份好得多。 苏珊·帕特里夏·格里菲斯 -- 总裁兼首席执行官 是的。我可以整体评论一下价格。如果你想补充什么，帕特，你可以。我觉得我们在价格方面处于一个非常好的位置。 而且我们处于一个我们希望在过去几年中所处的位置，当我经常谈论小幅度调整时。因此，我们在一些州略微提高了费率，在一些州略微降低了费率。这正是我们希望的，以便让我们的产品经理根据需要进行调整，以确保我们达到目标利润率。 然后我们显然希望尽可能快地增长。所以我们总是在平衡这些。因此，我们对我们的定价感到非常满意，我们将继续密切关注，并且我们相信——我们相信我们可以增长更多，我们希望在费率降低方面释放一些，就像我们在佛罗里达州所做的那样，但我们觉得我们处于一个非常非常好的位置。 而且从 2025 年开始，我认为，凭借我们所做的一切，我们处于一个强势的位置。我必须借此机会感谢 66000 多名 Progressive 员工，感谢我们去年所取得的成就。去年是一个动荡的一年，随着我们进入 2024 年，但事实——约翰提到的，事实是我们保费增长了 21%，接近 750 亿美元，增加了 18% 的保单数量，增加了 530 万保单，88.8 的结果真是非同寻常。但更重要的是，我们以我们文化和参与度得分的良好结果实现了这一点。 所有这些结合在一起是非常困难的。确实需要一个团队齐心协力追求同一个目标，当然，一切都基于我们的核心价值观。谢谢你，迈克。迈克，我还想评论一下，我很欣赏你对佛罗里达州的深入分析，那是很好的阅读。 你有什么要补充的吗？ 迈克尔·扎雷姆斯基 -- 分析师 好的。谢谢。我可以有一个快速的后续问题吗？ 苏珊·帕特里夏·格里菲斯 -- 总裁兼首席执行官 好的，当然可以。 迈克尔·扎雷姆斯基 -- 分析师 关于保单增长的季节性，历史上在这一时期，展现出更快的增长。您对此在 2025 年是否会如此有何评论，因为我觉得周期的动态总是有些不同？ 苏珊·帕特里夏·格里菲斯 -- 总裁兼首席执行官 是的。我认为通常第一季度的业绩较高。你会看到税款支付减少，所以人们会购物。我们在一月份的结果中看到了 18% 的保单持有量增长。 因此，我们对第一季度的增长感到乐观——我们预期的增长。我们去年在广告上的支出很大，尤其是在下半年。这很大程度上是因为我们看到有机会获得市场份额，尤其是当我们的竞争对手没有像我们一样迅速调整价格时。因此，基本上，我们需要让这一切发挥作用。 我们会尽可能快地增长，并努力达到我们的目标利润率。但我会说，通常第一季度是一个相当大的购物季节，尤其是在私人乘用车业务方面。 Michael Zaremski -- 分析师 好的，谢谢。 操作员 谢谢。我们的下一个问题来自 Evercore ISI 的 David Motemaden。请继续。 David Motemaden -- Evercore ISI -- 分析师 谢谢。早上好。Tricia，我想谈谈你们继续增加广告支出的意愿。我记得在八月份，你提到每笔销售的成本大约是你们目标获取成本的 25% 以下。 想知道现在的情况如何？你认为你们可以继续增加广告支出以抓住增长机会的空间有多大？ Susan Patricia Griffith -- 总裁兼首席执行官 是的。我们的每笔销售成本和目标获取成本现在更接近，因为我们所花费的费用。此外，我们在第四季度也投资了一些延迟响应广告。所以，我们做了一些我们称之为 “进步不是一蹴而就” 的事情。 这些都是我们认为能够真正提升我们品牌和市场存在感的事情，希望能提高客户留存率。因此，这些广告的反应会稍微延迟一些。我们现在的预算比较紧张。我们在电话会议之前实际上就讨论过这个问题。 我们在年初查看媒体预算，并与 Pat 的团队合作进行前期购买，以及我们知道需要投入系统的东西，这些都需要我们在年度内非常谨慎地考虑。然后我们有很大的灵活性，你们也看到了这种灵活性，我们的预算达到了 96%，去年我们能够花费更多。所以，这就是我们今年的考虑方式。 我们将继续根据效率进行支出。我们显然希望保持每笔销售成本低于目标获取成本。现在这两者的差距稍微缩小了。很多情况也取决于竞争对手的行为。 如果他们在拍卖中支出更多或更少，我们会迅速做出反应，就像我们过去所做的那样。 David Motemaden -- Evercore ISI -- 分析师 明白了。谢谢。这很有帮助。然后对于我的后续问题，我注意到本季度的保单寿命预期继续下降，似乎有所缓和。 但我认为如果我查看同比数据，去年同期的基数相当高。你能谈谈你们在客户留存方面的感受吗？因为感觉新业务确实很强劲，但一些留存数据似乎有所放缓。 Susan Patricia Griffith -- 总裁兼首席执行官 是的，你说得对。显然，客户留存是我们增长的一个重要部分，实际上是我们追求的 “圣杯”。我们并不感到惊讶，因为多年来我们采取的涨价措施导致留存率下降。我们希望它会有所好转，尤其是在商业汽车的过去三个月中开始有所回升。 所以，是的，我们的保单寿命预期下降，无论是 T3 还是 T12，这都不是好事。我们正在努力工作，你从 John Murphy 那里听到了一些关于确保我们索赔指导原则近乎完美平衡的内容。我们知道，当人们有索赔时，他们更有可能留下来，因为我们在 NPS 方面提供的服务。可以说，我们会努力将这一情况扭转过来。 我认为你能做的最大事情之一就是为客户提供稳定的费率。考虑到通货膨胀的影响，人们正在购物。购物变得很容易，而且仍然有很多购物行为。因此，如果我们能保持这些价格稳定，我认为这在续保时非常关键，因为你不需要购物，因为价格是稳定的，或者在某些情况下甚至是下降的。 所以，这就是我们现在的状况。我们显然希望这能改善我们的整体保单持有量增长。 David Motemaden -- Evercore ISI -- 分析师 很好。谢谢。 Susan Patricia Griffith -- 总裁兼首席执行官 谢谢。 操作员 谢谢。我们的下一个问题来自 Wells Fargo 的 Hristian Getsov。请继续。 Hristian Getsov -- Wells Fargo Securities -- 分析师 嗨。早上好。最近关于关税的讨论非常热门，我认为你们的电话会议显然是今天生效的。那么，你们是否评估了对利润率的潜在影响？这似乎更像是下半年的故事。 但我想知道，你们如何在尽可能快地增长与可能在下半年推高损失成本之间找到平衡？ Susan Patricia Griffith -- 总裁兼首席执行官 是的。这是一个非常相关和及时的问题。显然，关税通常是我们损失成本的单方面风险。因此，是的，我们对此进行了很多思考。 实际上，我们的定价团队正在与 PCM 的经济团队合作，他们已经合作了一段时间，以了解关税的影响。因此，我们有很多——我不会与您分享我们使用的原始数据或假设，但我可以告诉您，大约三周前，我在阅读他们发布的一些材料时，发现这些材料每天都在演变。我给 Pat 打了电话，告诉他这两个团队的工作真是令人惊叹，真的非常勤奋。所以，是的。 实际上，我们现在认为在某些情况下，如果某些关税发生，百分比会是怎样的。现在，这些最终会改变，我们将能够灵活调整我们的模型。这将取决于国家、产品和严重程度的大小，但最终，我们会将这些价格纳入我们的指示中。我认为，随着事情的发展，还有很多因素需要考虑。 因此，随着今天生效的关税，我们需要考虑新车价格。这些价格——这些价格是否会从原始设备制造商传递给我们的客户？这对价值意味着什么？显然，我们从墨西哥和加拿大获得了很多修理汽车的零件。那么，这些会在什么时候发挥作用？我确实同意你的看法。我认为如果事情按计划进行，我认为这将更多地发生在下半年，并延续到 2026 年。 然后还有一些其他事情我们正在考虑并建模，那就是如果对石油征收关税，是否会导致汽油价格上涨，是否会使人们开车减少，是否会改变频率，甚至移民方面，车身修理行业是否存在几年前出现的人才短缺。今天早上，看起来加拿大的木材可能会有一些额外的关税，这对房价和当然房屋修理价格有什么影响。我们已经将这些因素建模在一起，以及我谈到的修理汽车的情况。因此，我们将所有这些因素一起建模，很多因素将取决于市场上有多少库存。 然后如果你考虑未来，我总是试图考虑第二和第三阶效应。如果你考虑未来，我今天早上在看 CNBC 时，我想，如果我们想要更多的木材在美国本土生产，那么我们需要建造更多的锯木厂。这些不能在一夜之间完成，但这对卡车运输和伐木工人有什么影响。因此，这可能会对我们的商业线组织产生积极影响，因为这在很大程度上基于宏观经济数据。 但这就是我们目前的情况。我们有一堆模型。每当我们获得新的数据或数据发生变化时，我们能够灵活调整这些模型。我的法律顾问 David 和他的团队正在阅读所有的行政命令，并理解这些对我们的影响。 当价格出现波动时，我们能够迅速反应，你也看到了这一点。我最后要说的是，我们目前处于一个良好的位置，因为现在我们的利润率低于 96%。所以，我们有一些利润空间，因此我们可以在事情发展时保持观察。 Hristian Getsov -- 富国银行证券 -- 分析师 很好。谢谢你的全面回答。然后对于我的后续问题，关于广告支出。听起来可能不会是相同的绝对金额，但听起来广告支出的季节性——因为你通常在上半年花费更多。 听起来随着我们进入年度，这种支出将继续分散。我理解由于关税存在一些不确定性，因此可能会发生剧烈变化。但从季节性和广告支出的季节性来看，考虑到客户购物的增加，这种情况是否合理？ Susan Patricia Griffith -- 总裁兼首席执行官 我的意思是，是的，在大多数情况下，我们会在客户购物时花费，而客户通常在这个季度购物。但我们会非常灵活地观察事情的发展。很多时候，不仅仅是我们在做什么，还有竞争对手在做什么。因此，像去年，我们有一个预算，然后根据我们能够获得市场份额的机会增加了预算。 所以，我们——这就是灵活性的一个很好的部分。我们没有一个预算，规定我们必须花费这么多，否则明年就没了。它是流动的——而且根据我们增长的需求和观察竞争对手的行为以及价格变化而变化。 总体而言，无论是媒体支出还是整体定价。因此，我会说我们是灵活的，我们一直在讨论我们需要什么以及为什么需要它，我们将努力实现我们的主要目标，那就是尽可能快地增长，保持在 96% 或以下。 Hristian Getsov -- 富国银行证券 -- 分析师 很好。谢谢。 Susan Patricia Griffith -- 总裁兼首席执行官 谢谢。 操作员 谢谢。我们的下一个问题来自美国银行的 Joshua Shanker。请继续。 Joshua Shanker -- 分析师 是的。早上好，大家。我将以不同的方式问一个类似的问题。如果我查看广告支出，似乎你在第四季度的支出超过了第三季度。 而且 PIF 的增长在 11 月份稍微放缓，然后在 12 月份如我们预期的那样正常。这是季节性的表现。但你谈到了这种延迟响应的广告，这到底是如何运作的？如果我们看——我们应该如何将广告支出与 PIF 增长进行比较？它们之间的关系是什么？ Susan Patricia Griffith -- 总裁兼首席执行官 好吧，我们在支出时会考虑一个指标——去掉延迟反应。我们关注一个叫做 NP6 的指标，即在过去六个月内购物的新客户。我们观察 NP6 的增长情况。因此，我们知道人们在购物，并且他们是活跃的。 所以，这就是我们看待这个问题的方式。当然，我们还关注我们的目标获取成本和每笔销售的成本。因此，我们将所有这些因素结合在一起，这适用于即时反应。至于延迟反应，这是一点新东西。 约翰·墨菲在他的幻灯片中提到过，我们几年前制定了一个新的使命声明。我们开始了我们所称的国歌，即 “进步不是一蹴而就的”，我们在第四季度为此花了一些钱，这将更难以衡量。因此，我们在长期内有一些不同的衡量标准。一旦我们有了这些数据，我可能会与您分享，因为它们会逐渐显现出来。 但这就是我们如何将这两者区分开来。你想补充什么吗，帕特，还是你觉得可以？ 帕特里克·K·卡拉汉 -- 个人保险部总裁 好的。 苏珊·帕特里夏·格里菲斯 -- 总裁兼首席执行官 谢谢，乔希。 乔舒亚·香克 -- 分析师 那么关于索赔，有没有证据或数据可以说明每笔索赔的成本，你们所建立的效率是否比一年前在相同情况下的成本更低？我想起 15 年前你们增加了索赔中心。这是一个目标，即同一索赔可以更便宜地解决。你们是否有任何统计数据或信心，表明你们能够以相同的输入成本更便宜地解决同一索赔？ 苏珊·帕特里夏·格里菲斯 -- 总裁兼首席执行官 是的。我们有很多数据，并且显然非常关心我们的 LAE，但我们关注每个索赔的特征成本。我们关注每个全职员工每天处理的特征数量。因此，当你考虑所有不同索赔特征的组成时，实际上是将其交给合适的人在合适的时间。 如果我们能够做到这一点，那么效率将大大提高。只要准确性仍然很高，这就是我们所关心的。因此，我们实际上在各个方面关注很多数据，我和我的团队经常讨论效率。当我想到这一点时，我会从非获取费用比率的角度来考虑。 但我们如何继续提高效率，因为竞争价格是我们的战略支柱之一。因此，我们必须继续降低成本。当然，约翰展示的曲线，我们希望继续将其向左推。 乔舒亚·香克 -- 分析师 谢谢你回答我的问题。 苏珊·帕特里夏·格里菲斯 -- 总裁兼首席执行官 谢谢。 道格拉斯·S·康斯坦丁 -- 投资者关系总监 [操作员指示] 乔希，我们将接受最后一个问题。 操作员 谢谢。我们的下一个问题来自杰富瑞的安德鲁·安德森。请继续。 安德鲁·安德森 -- 杰富瑞 -- 分析师 早上好。你能谈谈你们在捆绑费率方面看到的任何变化吗？也许将其分解为你们在增长财产书籍的领域和降低风险的领域会更有帮助。 苏珊·帕特里夏·格里菲斯 -- 总裁兼首席执行官 是的，这是个好问题。我们对此进行了很多讨论。在我们谈论未来蓝图的年度报告文件中提到过这一点。因此，我想现在是个好时机，稍微退后一步。 我将为您朗读我们的财产使命声明，因为这确实在不断演变，并且非常重要，而捆绑是其中的重要部分。因此，我们的使命声明是：Progressive 主要为自住物业提供与 Progressive 汽车捆绑的产品。因此，在允许的情况下，我们将主要限制业务进入，以确保其为住宅捆绑，无论是公寓还是住宅。我们将与理解我们的承保策略并积极支持它的合作代理商建立多样化的产品组合。 当产能有限时，我们将利用这些产能为与我们在代理渠道的合作伙伴签订的捆绑业务提供服务。这就是总体使命声明。因此，在接下来的几年里，我们将继续提到这一点，因为我们将继续推进我们的未来蓝图。当然，首先，我们必须获得所需的费率。 因此，我们在 2024 年的系统中有一个费率，这将持续到 2025 年。同时，我们还要平衡我们在人员、流程、IT、细分市场方面的投资。然后我们有蓝图，谈论捆绑，我刚才提到过。我们希望在允许的情况下接受与汽车、住宅捆绑的新业务。 我想我们已经谈过几次退出 DP3。因此，我们在 44 个州退出了这一业务，我认为这是针对租赁物业的。然后真正的代理对齐，要求我们的代理合作伙伴在捆绑的数量和质量上达到我们的具体期望。然后我们必须与我们的保险公司分摊成本。 保险，家庭保险不应该是产品的维护。因此，我们与强制性风灾免赔额进行成本分摊，然后是我们所称的屋顶材料支付计划，想象一下屋顶老化时的折旧滑动比例。当然，在过去几年里，我们谈论了很多降低风险，确保我们的投资组合整体上是安全的。因此，我不会分享捆绑的具体细节。 我们大多数的住宅与我们的汽车捆绑在一起。我可以告诉你这一点。我想还有另一个数据我也不会分享，但这是一个非常高的比例。我们的租赁政策与汽车捆绑在一起的比例也非常高。 所以，想象一下我们所称的未来罗宾逊。这些人已经与我们捆绑在一起。当他们购买房屋时，下一步将是购买 Progressive Home 和他们的汽车保险。因此，这就是我们相信未来会继续捆绑更多汽车和房屋的原因，随着我们的发展，还有很多计划在进行中。 安德鲁·安德森 -- 杰富瑞 -- 分析师 谢谢。也许我们可以回到关税的问题。我想你们不能在定价中前瞻性地反映它，但在你们开始看到它的程度上，需要多少个季度或时期才能在费率申请中反映出来并获得批准？ 苏珊·帕特里夏·格里菲斯 -- 总裁兼首席执行官 嗯，这在不同州有所不同。但一旦我们看到数据，我们会尽量将其纳入我们的定价指示中，这当然是逐州进行的。然后我们与不同部门的不同规定合作，尽快将其纳入。 安德鲁·安德森 -- 杰富瑞 -- 分析师 所以，一旦有潜在影响，这可能会相对迅速？ 苏珊·帕特里夏·格里菲斯 -- 总裁兼首席执行官 是的。一旦我们在数据中看到它，我们就能够向保险部门提出申请，以争取获得必要的费率。 安德鲁·安德森 -- 杰富瑞 -- 分析师 太好了。谢谢。 苏珊·帕特里夏·格里菲斯 -- 总裁兼首席执行官 谢谢。 道格拉斯·S·康斯坦丁 -- 投资者关系总监 这似乎是我们最后一个问题，因此我们的活动到此结束。乔希，我将电话交还给你进行结束发言。 操作员 [操作员签退] 时长：0 分钟 电话参与者： 道格拉斯·S·康斯坦丁 -- 投资者关系总监 苏珊·帕特里夏·格里菲斯 -- 总裁兼首席执行官 约翰·墨菲 -- 索赔总裁 马特·怀特 -- 业务负责人，索赔数据与分析 道格·康斯坦丁 -- 投资者关系总监 迈克尔·扎雷姆斯基 -- 分析师 特里西亚·格里菲斯 -- 总裁兼首席执行官 迈克·扎雷姆斯基 -- 分析师 大卫·莫特梅登 -- Evercore ISI -- 分析师 赫里斯蒂安·盖佐夫 -- 富国银行证券 -- 分析师 约书亚·香克 -- 分析师 帕特里克·K·卡拉汉 -- 个人保险总裁 乔希·香克 -- 分析师 安德鲁·安德森 -- 杰富瑞 -- 分析师 更多 PGR 分析 所有财报电话会议记录