<p>Investing.com - Evercore ISI 将凯悦酒店（NYSE:H）的评级从 “持平” 上调至 “跑赢大盘”，理由是该股在财报发布后的抛售和相较于大型酒店同行的表现不佳后，出现了一个有吸引力的入场点。</p>
<p>该券商指出，凯悦的股票年初至今落后于大型酒店品牌约 15 个百分点，过去 12 个月则落后约 30 个百分点。尽管资产出售对 2025 年 EBITDA 增长造成了阻力，但 Evercore 认为凯悦将受益于更高比例的基于费用的收入。</p>
<p>该公司将近期股价疲软的部分原因归因于市场对凯悦正在进行的资产处置计划的担忧，该计划包括超过 20 亿美元的计划销售。然而，Evercore 表示，他们对凯悦可能不会长期保留 Playa Hotels &amp; Resorts 的自有房地产的信心有所增强，因为在成功收购 Playa 后，公司收到了潜在买家的兴趣。“我们对 Playa 自有资产可能不会在凯悦手中停留太久的想法变得更加放心，” Evercore 的分析师表示。</p>
<p>根据 Evercore 的行业调查，私募股权和第三方管理公司在疫情后对全包度假村领域的接受度有所提高。凯悦表示，Playa 的资产可能在年底前转变为完全基于费用的模式。</p>
<p>凯悦的股票交易估值约为 2026 年企业价值与 EBITDA 的 13 倍，而大型酒店同行的平均估值为 17 倍。Evercore 将其目标价维持在 175 美元不变。“在我们看来，近期相较于同行的回调部分是由于另一个超过 20 亿美元的资产出售计划的复杂性所驱动。”</p>

凯悦酒店

<p>Evercore ISI 将凯悦酒店（NYSE:H）的评级从 “持平” 上调至 “跑赢大盘”，原因是该股在财报发布后的抛售。凯悦的股票表现不及大型酒店品牌，年初至今落后 15 个百分点。尽管资产出售对 2025 年 EBITDA 增长造成挑战，Evercore 认为凯悦将受益于更高比例的基于费用的收入。该公司对 Playa Hotels & Resorts 的资产潜在买家持乐观态度，这些资产可能很快转向基于费用的模式。凯悦的股票目前以预计 2026 年企业价值与 EBITDA 的比率为 13 倍，低于大型同行的 17 倍平均水平，目标价为 175 美元</p>

<p>Investing.com -Evercore ISI upgraded Hyatt Hotels (NYSE:H) to &#34;outperform&#34; from &#34;in-line&#34; citing an attractive entry point following the stock’s post-earnings selloff and underperformance relative to larger lodging peers.</p>
<div class="lb-trans"><p>Investing.com - Evercore ISI 将凯悦酒店（NYSE:H）的评级从 “持平” 上调至 “跑赢大盘”，理由是该股在财报发布后的抛售和相较于大型酒店同行的表现不佳后，出现了一个有吸引力的入场点。</p>
</div><p>The brokerage noted that Hyatt shares have lagged large-cap hotel brands by about 15 percentage points year-to-date and approximately 30 percentage points over the past 12 months. Despite asset sales creating a headwind to 2025 EBITDA growth, Evercore sees Hyatt benefiting from a higher mix of fee-based revenue.</p>
<div class="lb-trans"><p>该券商指出，凯悦的股票年初至今落后于大型酒店品牌约 15 个百分点，过去 12 个月则落后约 30 个百分点。尽管资产出售对 2025 年 EBITDA 增长造成了阻力，但 Evercore 认为凯悦将受益于更高比例的基于费用的收入。</p>
</div><p>The firm attributed some of the stock's recent weakness to concerns over Hyatt’s ongoing asset disposal program, which includes over $2 billion in planned sales. However, Evercore said it has gained confidence that Hyatt may not retain Playa Hotels &amp; Resorts’ owned real estate for long, as the company has received interest from potential buyers following a successful acquisition of Playa.“We have become more comfortable with the idea that the Playa owned assets might not sit in Hyatt’s hands for very long as the company,” analyst at Evercore said.</p>
<div class="lb-trans"><p>该公司将近期股价疲软的部分原因归因于市场对凯悦正在进行的资产处置计划的担忧，该计划包括超过 20 亿美元的计划销售。然而，Evercore 表示，他们对凯悦可能不会长期保留 Playa Hotels &amp; Resorts 的自有房地产的信心有所增强，因为在成功收购 Playa 后，公司收到了潜在买家的兴趣。“我们对 Playa 自有资产可能不会在凯悦手中停留太久的想法变得更加放心，” Evercore 的分析师表示。</p>
</div><p>Private equity and third-party management firms have grown more receptive to the all-inclusive resort space post-pandemic, according to Evercore’s industry checks. Hyatt has indicated that Playa’s assets could transition to a fully fee-based model by the end of the year.</p>
<div class="lb-trans"><p>根据 Evercore 的行业调查，私募股权和第三方管理公司在疫情后对全包度假村领域的接受度有所提高。凯悦表示，Playa 的资产可能在年底前转变为完全基于费用的模式。</p>
</div><p>Hyatt shares trade at about 13 times estimated 2026 enterprise value-to-EBITDA, compared with an average of 17 times for large-cap lodging peers. Evercore kept its price target unchanged at $175.“In our view, recent pullback vs. peers has in part been driven by the complexity of another &gt;$2b asset sell-down program”</p>
<div class="lb-trans"><p>凯悦的股票交易估值约为 2026 年企业价值与 EBITDA 的 13 倍，而大型酒店同行的平均估值为 17 倍。Evercore 将其目标价维持在 175 美元不变。“在我们看来，近期相较于同行的回调部分是由于另一个超过 20 亿美元的资产出售计划的复杂性所驱动。”</p>
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Evercore 在财报发布后的抛售后上调了凯悦酒店的评级，认为这是一个有吸引力的入场时机