我最喜欢的 “七大天王” 股票刚刚加入了量子计算革命（提示：它不是英伟达）

到 2024 年底，一个名为量子计算的新兴人工智能（AI）领域开始引起投资界的广泛关注。似乎一夜之间，IonQ、D-Wave Quantum 和 Rigetti Computing 等股票成为了量子计算领域的热门名称。

聪明的投资者明白，仅仅因为一家公司开始受到关注，并不一定意味着它是一个明智的投资选择。虽然上述公司在过去几个月中经历了显著的增长，但大部分买入活动是基于动量驱动的叙述。正如我之前所表达的，如果你打算投资量子计算，我认为最明智的选择是围绕"七大奇迹"成员，如 Nvidia 或 Alphabet。

就在几天前，我最喜欢的七大奇迹股票 亚马逊（AMZN 0.48%）宣布了一项与公司量子计算努力相关的有趣进展。接下来，让我们探讨亚马逊如何在量子革命中崭露头角，并评估这将如何在长期内助力公司的 AI 雄心。

亚马逊在量子计算中扮演了什么角色？

经典计算（即我们今天使用的计算方式）是建立在二进制代码或比特（如 0 和 1）的基础上的。量子计算并不遵循这样的线性方法。在量子力学中，量子比特（qubits）可以同时存在于多种状态中——这一现象被称为叠加态。理论上，这种方法使量子计算机能够以比今天的经典计算机更快的速度处理复杂算法。

虽然这一切听起来很不错，但亚马逊的科学家指出：

振动、热量、来自手机和 Wi-Fi 网络的电磁干扰，甚至来自外太空的宇宙射线和辐射，都可能使量子比特失去其量子状态，从而导致量子计算中的错误。

这种去相干现象导致量子比特错误率高，这是亚马逊希望解决的问题。该公司的新量子芯片 Ocelot 在其架构中集成了错误修正。这是一种独特的方法，因为这意味着需要集成的量子比特数量较少，以抵消错误修正。因此，计算过程应该更加高效（成本更低），这可能使亚马逊在构建一个易于扩展的量子平台时占据优势。

图片来源：Getty Images。

量子计算将如何在长期内帮助亚马逊？

在过去的几年中，亚马逊在一项激进的 AI 基础设施计划中投资了数十亿美元。该公司一些更显著的举措包括向 Anthropic 投资 80 亿美元，以及开发自己的定制硅解决方案——Trainium 和 Inferentia 芯片。

图片来源：投资者关系。

到目前为止，亚马逊不断上升的资本支出（capex）似乎正在获得回报。该公司在其云基础设施业务——亚马逊网络服务（AWS）中见证了显著的加速，同时利润也在上升。收入加速和利润率扩大的结合为亚马逊提供了财务灵活性，使其能够加大对 AI 基础设施的投资，现在还包括进入量子计算领域。

尽管该公司仍需面对来自微软和 Alphabet 的竞争，但我认为亚马逊在 Ocelot 方面的差异化方法与可扩展性相关，可能会导致更快的客户获取。因此，我将量子计算视为 AWS 的一个令人兴奋的新篇章——这可能在长期内带来更进一步的收入和利润增长。

现在亚马逊股票值得购买吗？

在过去一个月中，亚马逊股票下跌了约 11%。虽然一些抛售可能与围绕通货膨胀的宏观经济担忧或华盛顿新关税政策的未知影响有关，但我确实认为与亚马逊相关的某些风险被认为是存在的。

具体来说，该公司的管理层预计今年的资本支出将超过 1000 亿美元。我认为一些投资者可能会对这个巨额数字感到不安。但正如我上面所指出的，该公司的资本支出大部分是针对 AWS——一个在收入和利润两方面都在加速增长的业务。

AMZN 自由现金流价格数据来源于 YCharts。

尽管如此，投资者似乎并没有看好亚马逊的激进增长战略。目前，亚马逊股票的自由现金流（P/FCF）倍数为 69——远低于该公司五年平均的 104。我觉得这种差异有点讽刺，因为亚马逊今天是一个比几年前更大、更有盈利能力的企业。此外，我认为随着 AI 在亚马逊更广泛的生态系统中得到更深入的整合，该公司的当前增长水平有很大的机会进一步上升。

该公司对量子计算的探索凸显了亚马逊致力于构建一个多元化 AI 平台的承诺，我认为这将代表又一项在长期内获得丰厚回报的投资。对我来说，亚马逊股票现在对于具有长期投资视野的投资者来说是一个便宜的选择。