港股上涨、美股下跌且超额收益超过 10%，2012 年以来仅发生过 6 次

港股上涨、美股下跌且超额收益超过 10% 的情况自 2012 年以来仅发生过 6 次。历史上，港股走强、美股调整的情形较少，主要发生在 2015 年和 2022 年。当前港股行情与以往相似，受国内政策预期扭转及美国经济数据走弱影响。估值相对合理，但需盈利支撑，尤其是互联网行业的修复情况。资金面方面，南向资金持续流入科技成长股。