美股受特朗普关税影响承压 市场聚焦 CPI 数据与通胀预期

美国股市近期受到特朗普关税政策的不确定性冲击，投资者对关税可能对消费者和整体经济带来的影响感到担忧，市场情绪持续低迷。在这样的背景下，即将公布的 2 月份消费者价格指数 (CPI) 数据备受关注，投资者希望借此判断当前对滞胀的担忧是否合理。

据外媒调查的经济学家预测，美国 2 月份 CPI 环比上涨 0.3%，同比增速将从上月的 3.0% 降至 2.9%。核心 CPI(剔除食品和能源价格) 预计环比上涨 0.3%，同比增长 3.2%。

智通财经 APP 获悉，市场分析人士认为，如果 CPI 数据高于预期，加上特朗普的关税政策可能加剧通胀，美联储可能会被迫放缓降息步伐，这可能会加深股市抛售，甚至让纳斯达克指数进一步逼近熊市区域。然而，如果 CPI 数据温和或低于预期，可能会增强投资者对美联储降息的信心，从而提振市场情绪。不过，XTB 研究总监 Kathleen Brooks 表示，除非特朗普放松部分对经济造成严重冲击的政策，否则市场可能难以真正恢复稳定。

华尔街普遍认为，周三的 CPI 数据只是特朗普关税对通胀影响的初步体现。今年 2 月，特朗普对中国商品加征 10% 关税，而中国在家居用品、服装和电子产品进口中占据重要地位。美银全球研究经济学家 Stephen Juneau 和 Jeseo Park 指出，这可能会推高美国通胀。

不过，特朗普关税政策仍然存在诸多不确定性，投资者可能还需要更长时间才能在 CPI 数据中看到其完整影响。Brooks 表示，如果此次 CPI 数据因关税因素出现明显上行，可能会引发广泛的市场避险情绪，对债券和股票市场都将构成利空。

除了 CPI 数据，市场还将密切关注密歇根大学消费者通胀预期指数，该数据将于周五公布，有助于评估未来一年消费者的通胀预期。上月该指数从 3.3% 跃升至 4.3%，为 2023 年 11 月以来的最高水平，并且是过去 14 年中第五次出现如此大幅的单月增长。

大都会人寿投资管理公司全球经济与市场策略高级总监 Tani Fukui 认为，该指数需要谨慎解读，因为消费者的通胀预期往往受到短期价格波动的影响。她表示，如果消费者通胀预期大幅上升，可能会进一步打压股市，进而影响消费者支出，形成恶性循环。但如果仅是温和变动，则不会对市场构成重大冲击。

周二，美股三大指数全线收跌。道琼斯工业平均指数下跌 478 点，跌幅 1.14%，标普 500 指数下跌 0.76%，纳斯达克指数下跌 0.18%。