急跌的债市：或需逐渐重视基本面了？

申万宏源认为 2024 年以来，债市节奏与基本面的相关度趋弱，背后或是逐渐固化的弱基本面认知。 但实际上，长期来看债市定价锚核心仍在基本面： -债市收益率主要都可以由基本面解释。 -历史上债市牛转熊的驱动因素来看，大多都是由于基本面因素。