<p>Investing.com -- 美国航空公司在 2025 年面临一个具有挑战性的开局，因为指导下调和政策不确定性影响了投资者情绪，伯恩斯坦表示。</p>
<p>&#34;本周早些时候，我们下调了该集团的预期，以反映与政府支出和政策不确定性相关的前景不确定性，&#34;该公司表示。</p>
<p>在 2024 年强劲收官后，航空公司正在调整第一季度的预期。</p>
<p>&#34;市场上发生了很多事情，虽然情况有所放缓，但尚不清楚这种放缓是结束的开始，还是新一轮紧缩的开始，&#34;伯恩斯坦指出。</p>
<p>在各个航空公司中，达美航空（NYSE:DAL）提供了令人失望的前景，该公司指出由于&#34;过度利用&#34;收益管理，导致&#34;第一季度的载客率下降&#34;。</p>
<p>与此同时，美国航空的指导低于其早期范围的下限，伯恩斯坦将此归因于该航空公司的&#34;更高的财务杠杆&#34;。联合航空（NASDAQ:UAL）维持了指导，但指出了预期的下限。</p>
<p>西南航空（NYSE:LUV）通过将其 2025 年 EBIT 指导上调至约 17 亿美元而脱颖而出，暗示 5.8% 的利润率。</p>
<p>然而，伯恩斯坦表示谨慎，指出&#34;行李费可以有所帮助，但不会对旧计划产生 100% 的增量影响。&#34;</p>
<p>展望未来，尽管短期内存在动荡，伯恩斯坦仍然保持乐观。&#34;修正的速度和幅度 - 加上更有纪律的产能、收入多样化的好处，以及预计在今年晚些时候出现的较低燃料成本的好处 - 让我们认为市场已经过度向下修正，&#34;该公司表示。</p>
<p>他们补充说，夏季改善的产能管理可能会重新激发对航空股的兴趣。&#34;我们对传统航空公司保持乐观，&#34;伯恩斯坦总结道。</p>
<p>该内容最初发布于 Investing.com</p>

西南航空

美国航空

达美航空

<p>根据伯恩斯坦的报告，美国航空公司在调整 2025 年展望时面临挑战，原因是指导下调和政策不确定性。达美航空的展望令人失望，而美国航空的指导也未能达到预期。相比之下，西南航空提高了其息税前利润（EBIT）指导。尽管当前面临动荡，伯恩斯坦对市场潜在复苏持乐观态度，认为有序的产能管理和较低的燃料成本是航空股的积极因素</p>

<p>Investing.com --US airlines are grappling with a challenging start to 2025, as guidance downgrades and policy uncertainty weigh on investor sentiment, according to Bernstein.</p>
<div class="lb-trans"><p>Investing.com -- 美国航空公司在 2025 年面临一个具有挑战性的开局，因为指导下调和政策不确定性影响了投资者情绪，伯恩斯坦表示。</p>
</div><p>&#34;Earlier this week we took down estimates for the group to reflect uncertainty in the outlook tied to government spending and policy uncertainty,&#34; the firm stated.</p>
<div class="lb-trans"><p>&#34;本周早些时候，我们下调了该集团的预期，以反映与政府支出和政策不确定性相关的前景不确定性，&#34;该公司表示。</p>
</div><p>After a strong finish to 2024, airlines are adjusting expectations for the first quarter.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 2024 年强劲收官后，航空公司正在调整第一季度的预期。</p>
</div><p>&#34;There is a lot going on in the market, and while things are softer, it’s not clear that this softness is the beginning of the end or the beginning of a new round of belt tightening,&#34; Bernstein noted.</p>
<div class="lb-trans"><p>&#34;市场上发生了很多事情，虽然情况有所放缓，但尚不清楚这种放缓是结束的开始，还是新一轮紧缩的开始，&#34;伯恩斯坦指出。</p>
</div><p>Among individual carriers, Delta Airlines (NYSE:DAL) delivered a disappointing outlook, with the firm citing &#34;a lower load factor in 1Q&#34; due to &#34;overplayed&#34; yield management.</p>
<div class="lb-trans"><p>在各个航空公司中，达美航空（NYSE:DAL）提供了令人失望的前景，该公司指出由于&#34;过度利用&#34;收益管理，导致&#34;第一季度的载客率下降&#34;。</p>
</div><p>Meanwhile, American Airlines’ guidance fell below the lower end of its earlier range, a move Bernstein attributed to the airline’s &#34;higher financial leverage.&#34; United Airlines (NASDAQ:UAL) maintained guidance but pointed to the low end of expectations.</p>
<div class="lb-trans"><p>与此同时，美国航空的指导低于其早期范围的下限，伯恩斯坦将此归因于该航空公司的&#34;更高的财务杠杆&#34;。联合航空（NASDAQ:UAL）维持了指导，但指出了预期的下限。</p>
</div><p>Southwest Airlines (NYSE:LUV) stood out by raising its 2025 EBIT guidance to ~$1.7 billion, implying a 5.8% margin.</p>
<div class="lb-trans"><p>西南航空（NYSE:LUV）通过将其 2025 年 EBIT 指导上调至约 17 亿美元而脱颖而出，暗示 5.8% 的利润率。</p>
</div><p>However, Bernstein expressed caution, noting that &#34;bag fees can help, but won’t be 100% incremental to the old plan.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，伯恩斯坦表示谨慎，指出&#34;行李费可以有所帮助，但不会对旧计划产生 100% 的增量影响。&#34;</p>
</div><p>Looking ahead, Bernstein remains optimistic despite near-term turbulence. &#34; The speed and magnitude of the correction - combined with the benefits of more disciplined capacity, diverisfied revene, and the benefits of lower fuel that should come in later this year - makes us think the market has over-corrected to the downside,&#34; the firm stated.</p>
<div class="lb-trans"><p>展望未来，尽管短期内存在动荡，伯恩斯坦仍然保持乐观。&#34;修正的速度和幅度 - 加上更有纪律的产能、收入多样化的好处，以及预计在今年晚些时候出现的较低燃料成本的好处 - 让我们认为市场已经过度向下修正，&#34;该公司表示。</p>
</div><p>They added that improved capacity management in the summer could drive renewed interest in airline stocks. &#34;We remain bullish the legacy carriers,&#34; Bernstein concluded.</p>
<div class="lb-trans"><p>他们补充说，夏季改善的产能管理可能会重新激发对航空股的兴趣。&#34;我们对传统航空公司保持乐观，&#34;伯恩斯坦总结道。</p>
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<div class="lb-trans"><p>该内容最初发布于 Investing.com</p>
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Bernstein 表示，美国航空公司面临动荡，因为不确定性笼罩着 2025 年的展望