理解市场 | 招金矿业早盘涨超 5% 黄金期货首次突破 3000 美元 海域金矿将于 2025 年中投产

招金矿业早盘涨超 5%，截至发稿，涨 3.79%，报 14.78 港元，成交额 6866.77 万港元。消息面上，周四，COMEX 黄金期货收涨 1.85%，报 3001.3 美元/盎司，续创历史新高。受地缘政治不确定性以及美国总统关税政策的影响，今年金价已上涨 12%。麦格理表示，黄金作为避险的吸引力正不断增强，对美国赤字可能不断扩大的担忧将进一步支持金价的表现，金价或在第三季飙升至每盎司 3,500 美元的历史新高。兴业证券此前指出，海域即将于 2025 年中投产，预计今年产量 3 吨，2026 年 5 吨，2027 年 10 吨，2028 年达产 15 吨。海域金矿产量大、品位高，满产的可研成本为自产矿山的一半，因此投产后的单位利润将显著高于在产矿山。招金 2025 年对应 PE 估值已较海外成熟黄金股有很大的折价。