预测：英伟达的下一个大动作将于 3 月 18 日开始

英伟达(NVDA 5.27%) 在过去几年中以其众多举措令投资者惊叹，从推出改变游戏规则的新产品进入人工智能（AI）市场，到在享有盛誉的 道琼斯工业平均指数(^DJI 1.65%) 中占有一席之地。

该公司将设计图形处理单元（GPU）的专业技能提升到了几乎是一种艺术形式——这些芯片最初主要服务于视频游戏行业，但如今却为最先进的 AI 系统提供动力。事实上，英伟达的芯片被认为是市场上最好的，这就是为什么全球科技巨头——从 亚马逊 到 微软 ——纷纷涌向该公司寻求最新产品的原因。

所有这些导致近年来收入增长达到两位数和三位数，而在过去五年中，股价飙升了四位数。然而，最近几周，这只高飞的股票与市场其他部分一起下滑。投资者担心特朗普总统与主要美国贸易伙伴的贸易战可能会伤害经济和企业盈利。

但重要的是要记住，即使英伟达在短期内面临逆风，其长期前景和整体 AI 增长故事依然完好。而且英伟达在做出令人印象深刻的举措方面还没有结束。事实上，我的预测是，有一件特别的事情将成为英伟达的下一个重大举措——它将于 3 月 18 日开始。

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从视频游戏到 AI 繁荣

不过，首先让我们快速回顾一下英伟达迄今为止的发展路径。如前所述，英伟达的 GPU 最初专注于视频游戏市场，但当它们能够同时处理多个任务的能力显现出可以服务于许多其他领域时，增长便开始加速。而 AI 的繁荣成为了一个关键催化剂，帮助英伟达的年收入从 2022 财年的 260 亿美元攀升至最近完成的 2025 财年的 1300 亿美元。

英伟达并没有仅仅停留在 GPU 上，而是构建了一个完整的 AI 产品和服务平台，从企业软件到网络工具等。这家科技巨头拥有必要的产品组合，可以在客户和政府的 AI 发展过程中提供全方位的支持。

如前所述，科技公司每年在其 AI 项目上投入数十亿美元，是英伟达的重要客户。这是一个积极的信号，因为这些公司致力于其 AI 战略，并拥有实施计划的财务资源。

现在，让我们继续我的预测。英伟达将在下周举行年度 GTC AI 大会，首席执行官黄仁勋将在 3 月 18 日担任大会的主题演讲者。当黄谈及英伟达的重要动态时，他可能会为我们提供一些关于未来的线索。我预测英伟达的下一个关键举措将是比以往任何时候都更加专注于创新——这是 AI 芯片设计师的生死攸关之事。

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关于英伟达创新实力的线索

英伟达已经向我们展示了其在创新方面的实力：它以最快的生产速度推出了最新的 Blackwell 架构。在商业化的第一季度，该公司在 Blackwell 上创造了 110 亿美元的收入，同时保持了超过 70% 的毛利率。这突显了英伟达快速推出复杂产品的能力，没有重大故障，并确保销售的高盈利能力。需求超过供应的事实也是一个好兆头，表明客户渴望获得英伟达的产品。

我为什么认为英伟达现在正在提升创新水平？过去，英伟达曾谈到每年更新一次 GPU。但在过去几个月进行的巨大 Blackwell 发布之后，该公司已经计划在今年下半年某个时候发布 Blackwell Ultra——因此，这一新更新甚至可能在原版 Blackwell 发布一周年之前就到来。

英伟达表示，Vera Rubin 架构将是下一个发布的产品。报告显示，Rubin 的开发进展超前，因此可能会在今年晚些时候或明年初发布。

考虑到英伟达最近强调推理推断在未来的重要性，我预计 Blackwell Ultra 在这一领域将特别强大——这可能会进一步推动英伟达已经稳固的收入增长。这种创新速度和对关键增长领域的关注对英伟达至关重要，因为这是使其在竞争对手中保持领先的唯一因素，并可能导致长期的高水平增长。

因此，我的预测是英伟达的下一个重大举措将是专注于创新，下一代芯片更新可能会比预期更早到来，并且将特别适应下一个 AI 增长领域。这对英伟达的股东来说可能是个好消息。