英伟达股票下跌了 20%。现在是时候抄底这家 AI 领导者了吗？

对于 Nvidia(NVDA 5.27%) 的股东来说，今年的开局相当艰难。截至目前，股价年初至今下跌约 12%，比 1 月份的高点低 20%。公司的消息一定很糟糕，对吧？

其实并非如此。上个月底，Nvidia 发布了截至 1 月 26 日的 2025 财年第四季度和全年财报。消息是好的，而不是坏的。Nvidia 再次让分析师和投资者印象深刻，超出了收入和利润的预期。指引显示当前季度的收入将再次跃升至创纪录的 430 亿美元。那么，让我们看看是什么导致 2025 年股价暴跌的。

市场修正 = 机会

一些导致 纳斯达克综合指数 进入修正区间的因素也引发了对 Nvidia 股票的恐惧和不确定性。特朗普政府宣布并改变了几项可能影响 Nvidia 业务的进口关税政策。此外，国家安全问题也提高了对 Nvidia 强大人工智能（AI）芯片更多出口限制的预期。

关税本身可能对 Nvidia 产生直接和间接的影响。人们担心关税可能会阻碍经济增长并造成通货膨胀环境。这两种情况都可能对半导体芯片销售产生负面影响。毕竟，如果一家正在扩展数据中心能力的公司认为投资回报会受到影响，它可能会减少或推迟这些投资。

在过去 18 个月中，Nvidia 的股价飙升，因为投资者预测其令人印象深刻的收入增长将持续。这真是令人惊叹。2023 年，销售开始猛增。2024 财年（截至 2024 年 1 月 28 日）收入增长了 126%。在 2025 财年，这一增长也没有放缓。今年 1 月结束的这一时期增长了 114%，股价持续上涨。

直到最近。

Nvidia 投资者不必担心

从 1 月份的高点下跌 22% 可能正是那些担心错过拥有 Nvidia 股票机会的投资者的绝佳机会。截至目前，其 2025 年收益的市盈率（P/E）约为 25。这与 纳斯达克 100 指数 10 年平均市盈率 32 相比，显得相当有吸引力。

这是自去年初收益预期飙升以来的最低水平。自 2024 年初以来，股价已经翻了一番。

NVDA 市盈率（前瞻性）数据来自 YCharts

Nvidia 仍然有很多增长机会。除非出现重大贸易战或衰退的发展，否则今年收入预计将增长约 50%。这主要得益于现在全面生产的 Blackwell AI 架构。除此之外，还有许多商业发展可能性。

Nvidia 涉及几乎所有领域

Rubin 平台将继承 Blackwell，提供更强大的 AI 产品组合。但 AI 不仅仅是数据中心的计算能力。开发自动驾驶汽车（AV）技术的公司也在大量采购 Nvidia 的产品用于训练。该公司表示，现有的 30 个顶级 AV 数据中心均由其提供动力。

其游戏部门的收入去年超过 110 亿美元。超过 2 亿的玩家和创作者使用 Nvidia GeForce GPU（图形处理单元）。数百万开发者下载了其用于医疗影像 AI 的 Monai 开源框架。或许最大的潜力来自机器人技术，因为企业利用这一不断发展的技术来提高效率。Nvidia 表示，已有超过 130 万开发者使用 Nvidia Jetson 高性能计算平台进行机器人、计算机视觉和生成 AI 等任务。

Nvidia 在多个领域都有布局。虽然今年的收入增长将放缓至约 50%，但其 AI 芯片和软件堆栈的阵容无与伦比且不断改进。再加上其他领域可能带来的催化剂，以及其近期合理的估值，似乎是购买 Nvidia 股票的绝佳时机。