顶住零售逊色压力，美股指两日反弹，但特斯拉英伟达回落，量子计算股继续大涨，中概走强，百度涨 9%

特斯拉收跌近 5%、英伟达跌近 2%；英特尔涨近 7%；量子计算股 ARQQ 涨 57%；中概指数涨 4%，阿里涨超 4%。美零售销售后，两年期美债收益率创两周新高。美元指数一度逼近五个月低谷。原油两日反弹。期金三日收创历史新高，盘中曾转跌。

欧盘时段，美债开始走强，但随后受到美联储经济数据后呈双向波动，短债承压，长债走强。多项数据削弱市场对美国经济信心，2 月零售销售环比仅增 0.2%，远低于预期的 0.6%，前值大幅下修，尽管但剔除汽车和汽油后的数据好于预期，市场仍担忧消费者支出放缓。

纽约联储制造业 PMI 大幅不及预期，新订单下滑，而支付价格上升，显示制造业承压且通胀压力仍存。同时，美国住房营建商信心降至七个月低点。美国跳槽率接近四年新低，就业市场显现放缓信号。此外，纽约联储调查表明，消费者贷款被拒风险上升。美国财政部长上周日警告无法保证避免衰退。经合组织下调今明两年全球经济增长预期。

贸易方面，白宫重申 4 月 2 日关税计划生效，但美贸易代表寻求 “有序” 推行，减少不确定性，，特朗普政府可能改变最近先公布打算实行关税计划再反复推迟或加码的一通 “乱拳” 做法，征询美国业界意见后再公布行动，推动美股涨幅扩大。

特朗普的关税言论暂时消停，市场紧盯全球央行会议。美联储周三预计维持利率不变，鲍威尔讲话至关重要，他今年多次强调不急于降息。日本央行预计维持利率 0.50% 不变，若暗示加息，或推高日元。市场关注周二德国联邦议院对德国改革方案的投票结果，欧洲央行下月降息 25 个基点概率为 58%。

地缘政治紧张加剧。市场关注特朗普与普京周二通话。美军周末袭击也门胡塞武装后，油价上涨。特朗普警告伊朗，如胡塞武装再袭，美方将强力回应，并将责任归咎于伊朗。避险情绪升温，资金流向避险资产。

美股盘初，投资者正试图从上月的大幅抛售中恢复，抢购被低估的科技股，科技七巨头和芯片股盘初多数走高。然而，盘中科技股曾一度冲高回落，但最终风险情绪改善推动美股反弹，房地产和能源板块领跑。中概指数涨超 4% 创逾三年收盘新高：

美股三大指数普涨。

标普 500 指数收涨 0.65%。道指收涨 0.85%。纳指收涨 0.31%。纳指 100 收涨 0.55%。

衡量纳指 100 科技业成份股表现的纳斯达克科技市值加权指数（NDXTMC）收涨 0.25%。

罗素 2000 小盘股指收涨 1.19%。恐慌指数 VIX 收跌 5.83%，报 20.50。

美股行业 ETF 普涨。

全球航空业 ETF 收涨 1.85%，能源业 ETF 涨 1.59%，而可选消费 ETF 涨超 0.1% 表现最差。

“科技七姐妹” 多数跌：

Magnificent 7 指数跌约 0.8%，“特朗普关税输家” 指数涨约 1.8%。

特斯拉收跌 4.83%，英伟达跌 1.76%，亚马逊跌 1.12%，谷歌 A 跌 0.73%，Meta Platforms 跌 0.44%，微软则涨 0.04%，苹果涨 0.24%。

郭明錤称，B300 发布为英伟达 GTC 2025 重点，预计第三季度量产。

芯片股涨多跌少。

费城半导体指数收涨 1.42%。英伟达两倍做多 ETF 跌 3.34%。纳微半导体涨 6%。

英特尔涨 6.82%，报道称英特尔新任 CEO 计划全面改革芯片业务和人工智能战略。

有报道称谷歌可能与联发科合作开发人工智能芯片后，博通跌超 3.9% 后收跌 0.53%。

AI概念股多数涨。

BullFrog AI 涨 9.88%，Jet.AI 涨 9.53%，Palantir 涨 1.29%，Applovin 涨 4.77%。

中概股普涨。

纳斯达克金龙中国指数收涨 4.03%，最近三个交易日累计反弹 6.61%。富时 A50 期指连续夜盘收涨 0.77%，报 13767.000 点。

ETF 中，富时中国 3 倍做多 ETF（YINN）收涨 7.21%，中概互联网指数 ETF（KWEB）收涨 4.11%，中国科技指数 ETF（CQQQ）收涨 1.73%。

热门中概股中，百度涨超 9%，阿里涨 4.6%，悦航阳光收涨 97.98%，X3 Holdings 涨 47.91%。

脑再生科技涨 46.59%，瑞能新能源涨 32.77%，乐居涨 25%。小牛电动收涨 29.04%，逸仙电商涨超 12%。

量子计算概念股涨多跌少。

ARQQ 涨 56.93%，QMCO 涨 40.09%，QBTS 涨 10.15%，QUBT 涨 13.12%。

航空股普涨。

巴西航空工业 ADR 收涨 4.38%，美国航空公司 AAL 涨 4.14%，阿拉斯加航空涨 2.24%，美国西南航空涨 1.26%。

其他重点个股中。

伯克希尔哈撒韦 B 类股涨 1.63% 连续第二日创收盘新高。伯克希尔 “如约” 增持日本五大商社，平均持股比例接近 10%。

美国钢铁涨 2.85%，美国司法部拟延长美国钢铁和新日铁对美国外国投资委员会诉讼的最后期限。

Bakkt 美股盘后暴跌 52%，该公司申请推迟发布 10-K 年度报告。美国银行和 Webull 不会翻新/续签商业协议，美银在本公司特许服务营收占比 16%。

欧元区消息相对平淡，德国债务改革投票前，欧股收高。除化工板块外，所有行业均涨：

欧股：

泛欧 STOXX 600 指数收涨 0.78%。欧元区 STOXX 50 指数收涨 0.77%。

德国股指收涨 0.62%。法国股指收涨 0.58%。意大利股指收涨 0.96%。英国股指收涨 0.56%。西班牙股指涨 1.09%。

改革"债务刹车规则"，这一涉及德国宪法修改的提案需要获得德国联邦议会三分之二议员的支持。德国联邦议会预计将于周二对债务改革进行投票。

行业板块：

欧洲芯片概念股普涨，德国爱思强涨 3.94%。

英国国防企业 QinetiQ 下调全年收入展望后，股价暴跌近 21%。

军工股 RENK 收涨 9.83%，蒂森克虏伯涨 5.85%，报道称，德国下一轮国防开支倾向于欧洲公司，蒂森克虏伯船舶等被纳入德国 “武器愿望清单”。

美国的关税政策间接导致其他国家将廉价铝产品转向欧盟市场，而欧盟担心这种 “贸易转移” 会冲击本地产业。有报道称，欧盟计划调查铝市场来应对这一风险。

美联储决策前夕美债市场呈现两极分化，短债承压，长债走强，美债收益率曲线进一步倒挂：

美债：

美国 10 年期基准国债收益率跌 0.78 个基点，报 4.3043%。

两年期美债收益率涨 3.76 个基点，报 4.0546%。

欧债：

欧市尾盘，德国 10 年期国债收益率跌 5.7 个基点。两年期德债收益率涨 0.4 个基点。

英国 10 年期国债收益率跌 3.7 个基点。两年期英债收益率涨 0.2 个基点。

法国 10 年期国债收益率跌 8.7 个基点。意大利 10 年期国债收益率跌 9.0 个基点。

特朗普贸易保护主义阴云持续，美元跌至五个月低点，G10 货币多数走强，澳元和纽元领跑。受风险情绪改善拖累，日元是 G10 中唯一对美元走弱的货币。德国债务改革投票前，欧元走强接近五个月高点。离岸人民币接近四个月新高：

美元：

纽约尾盘，ICE 美元指数跌 0.33%，报 103.374 点。

彭博美元指数跌 0.29%，报 1262.06 点。

非美货币：

欧元兑美元涨 0.40%、报 1.0923。英镑兑美元涨 0.44%。美元兑瑞郎跌 0.49%。

澳元兑美元涨 0.96%，纽元兑美元涨 1.29%，美元兑加元跌 0.53%。

日元：

纽约尾盘，美元兑日元涨 0.36%，报 149.18 日元。

离岸人民币：

离岸人民币（CNH）兑美元较周二纽约尾盘涨 108 点，报 7.2271 元，连续第二个交易日走高，日内整体交投于 7.2447-7.2251 元区间。

加密货币：

纽约尾盘，市值最大的龙头比特币较上周五尾盘跌 0.62%，报 84310.00 美元。

第二大的以太坊尾盘涨 0.21%，报 1943.00 美元。

特朗普放话把胡塞武装开的每一枪都算在伊朗头上，原油涨幅扩大。布油收涨约 0.7%：

美油：WTI 4 月原油期货收涨 0.40 美元，涨幅超过 0.59%，报 67.58 美元/桶。

布油：布伦特 5 月原油期货收涨 0.49 美元，涨幅 0.69%，报 71.07 美元/桶。

特朗普称，从现在开始，胡塞武装开出的每一枪都将算在伊朗的武器和领导人头上，伊朗将被追责并承受 “可怕的” 后果。

上周六美军对胡塞武装发动大规模袭击，特朗普警告伊朗必须立即停止对胡塞武装的支持。美国官员称，这是特朗普第二个任期开始后最重要的军事行动，也是为了向伊朗发出警告信号。

天然气：

美国 4 月天然气期货收跌超 2.09%，报 4.0180 美元/百万英热单位。

TTF 基准荷兰天然气期货跌 2.01%，报 41.375 欧元/兆瓦时。

ICE 英国天然气期货跌 2.53%，报 101.260 便士/千卡。

特朗普引爆贸易担忧，现货黄金涨约 0.6%，逼近历史最高位：

黄金：

COMEX 黄金期货涨 0.30%，报 3010.00 美元/盎司。

现货黄金尾盘涨 0.57%，报 3001.16 美元/盎司。

瑞银上调黄金目标价至每盎司 3200 美元。

白银：

COMEX 白银期货跌 0.02%，报 34.425 美元/盎司。

现货白银尾盘涨 0.23%，报 33.8782 美元/盎司。

伦敦工业金属涨跌不一：

LME 期铜收涨 81 美元。COMEX 铜期货涨 1.69%，报 4.9785 美元/磅。

LME 期铝收涨 6 美元。LME 期锌收跌 14 美元。LME 期铅收涨 14 美元。LME 期镍收跌 40 美元。LME 期锡收跌 95 美元。LME 期钴收平美元。