美股拐点临近？高盛交易员：系统性去杠杆已接近尾声

近日，高盛交易员 Scott Rubner 在报告中指出，美股市场可能正处于市场周期的 “the top of the 9th” 阶段，而 “系统性尾部风险” 现在是向上的，即系统性因素可能推动美股市场出现显著上行。

“the top of the 9th” 来源于棒球比赛中的术语，通常是指比赛的最后一个回合。在金融市场分析中，这个比喻常常用来形容市场某个趋势接近尾声，接近关键的转折点或临界时刻，风险和变数越来越高，可能会发生重大变化或反转。

Rubner 表示，目前，CTA 已经做空了 300 亿美元的美股，而几周前还是做多 500 亿美元。

因此，假设当前的逼空行情持续下去，并且在接下来的一个月里，美股市场出现 +2 个标准差的上涨，那么根据高盛模型，CTA 可能需要购买超过 450 亿美元的标普 500 指数股票，并且在全球股票市场中，CTA 可能需要购买超过 920 亿美元的股票。

Rubner 在报告中写道：

“这是自 2023 年 11 月 13 日以来我们看到的最大的一个月前瞻需求。”