<p><strong>英伟达</strong>(NVDA -3.31%) 本周在加利福尼亚州圣荷西举行年度（有时是半年度）GTC 会议。会议时间为 3 月 17 日至 3 月 21 日。开发者大会主要聚焦于人工智能，并将包括数百个关于计算机视觉、自动化机器人和量子计算等相关主题的会议和展览。</p>
<p>重要的是，首席执行官黄仁勋将发表主题演讲，预计将阐明公司的产品路线图和市场机会。投资者是否应该在 GTC 2025 结束前购买英伟达股票？历史提供了一个令人惊讶的答案。</p>
<h2>英伟达股票在 GTC 之后的一个月表现历史上较差</h2>
<p>黄仁勋在 2024 年 GTC 上做出了几项重要的产品公告。最引人注目的创新是 Blackwell 图形处理单元（GPU），这款芯片最近开始生产。但黄仁勋还介绍了为人工智能（AI）构建的新数据中心网络平台，以及简化生成式 AI 和机器人应用开发的软件工具。</p>
<p>尽管有这些更新，英伟达股票在 2024 年 GTC 之后的一个月内大幅下跌。这可能会让一些读者感到惊讶，但这实际上符合历史模式。投资者通常在英伟达过去五次 GTC 会议后抛售消息，如下图所示。</p>
<table>
<thead>
<tr>
<th>英伟达 GTC 事件结束</th>
<th>1 个月回报</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>2021 年 4 月 16 日</td>
<td>(10%)</td>
</tr>
<tr>
<td>2022 年 3 月 24 日</td>
<td>(31%)</td>
</tr>
<tr>
<td>2022 年 9 月 22 日</td>
<td>(1%)</td>
</tr>
<tr>
<td>2023 年 3 月 23 日</td>
<td>0%</td>
</tr>
<tr>
<td>2024 年 3 月 21 日</td>
<td>(17%)</td>
</tr>
<tr>
<td><strong>平均</strong></td>
<td><strong>(12%)</strong></td>
</tr>
</tbody>
</table>
<p>数据来源：YCharts。</p>
<p>英伟达股票在过去五次 GTC 事件后的一个月几乎总是下跌，期间平均下跌 12%。</p>
<p>然而，GTC 2025 可能会有所不同，因为大多数华尔街分析师已经认为该股票被低估。英伟达的中位目标价为每股 175 美元，意味着从当前每股 120 美元的价格上升 45% 的空间。此外，黄仁勋可能会提供关于 DeepSeek 创新和芯片出口限制等逆风的更新，针对这些问题的安抚可能会推动股价上涨。</p>
<p>当然，投资者不应仅仅基于未来一个月可能发生的事情做出决策。市场在短期内可能是非理性的，但往往会在长期内奖励高质量的企业。我认为英伟达符合 “高质量企业” 的定义。</p>
<h2>无论 GTC 2025 之后发生什么，英伟达都是一个明智的投资</h2>
<p>英伟达的投资论点很简单：该公司主导了数据中心 GPU 市场，这些芯片已成为 AI 加速器的行业标准。根据 Grand View Research 的预测，AI 加速器支出预计到 2030 年将以 29% 的年增长率增长。</p>
<p>重要的是，自 2022 年末 ChatGPT 推出以来，生成式 AI 的需求增长一直是投资论点的核心。但生成式 AI 只是更长路径上的一个垫脚石，最终将重塑世界。英伟达的创新能力应使其在 AI 革命的前沿。</p>
<p>黄仁勋在今年早些时候的 CES 上介绍了英伟达 Cosmos，这是针对物理 AI 系统（如自动驾驶汽车和类人机器人）的预训练基础模型。Cosmos 补充了英伟达的数据中心硬件和软件开发工具，形成了一个完整的机器人解决方案。“机器人领域的 ChatGPT 时刻即将到来，” 黄仁勋对与会者表示。</p>
<p>华尔街预计英伟达的收益将在 2027 财年（截至 2027 年 1 月）之前以 39% 的年增长率增长。相比之下，目前 40 倍的市盈率显得相当便宜。我认为这是因为市场担心 DeepSeek 的成本高效模型训练技术会导致 AI 基础设施支出放缓。</p>
<p>这里是关键：投资者应避免短期思维，但利用历史数据为自己谋利是完全可以接受的。在这种情况下，英伟达股票在 GTC 事件后往往表现不佳，但大多数分析师已经认为该股票被超卖。因此，投资者应采取折中策略。在 GTC 2025 结束前购买少量股票，如果价格仍然合理，再在几周后增持。</p>

英伟达

<p>英伟达的 GTC 活动将于 3 月 17 日至 3 月 21 日举行，重点关注人工智能的进展。历史上，英伟达股票在 GTC 活动后的一个月内通常会下跌，平均跌幅为 12%。尽管如此，分析师认为该股票被低估，目标价中位数为 175 美元，较当前价格 120 美元有 45% 的上涨空间。建议投资者在活动前考虑小额购买，如果价格保持有利，未来可以再增加投资，因为英伟达在人工智能技术和创新方面继续保持领先</p>

<p><strong>Nvidia</strong>(NVDA -3.31%) has its annual (and sometimes biannual) GTC event this week in San Jose, California. It runs from March 17 to March 21. The developer conference is primarily focused artificial intelligence and will include hundreds of sessions and exhibits on related topics such as computer vision, autonomous robots, and quantum computing.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>英伟达</strong>(NVDA -3.31%) 本周在加利福尼亚州圣荷西举行年度（有时是半年度）GTC 会议。会议时间为 3 月 17 日至 3 月 21 日。开发者大会主要聚焦于人工智能，并将包括数百个关于计算机视觉、自动化机器人和量子计算等相关主题的会议和展览。</p>
</div><p>Importantly, CEO Jensen Huang will deliver a keynote speech that should shed light on the company's product roadmap and market opportunity. Should investors buy Nvidia stock before GTC 2025 ends? History offers a surprising answer.</p>
<div class="lb-trans"><p>重要的是，首席执行官黄仁勋将发表主题演讲，预计将阐明公司的产品路线图和市场机会。投资者是否应该在 GTC 2025 结束前购买英伟达股票？历史提供了一个令人惊讶的答案。</p>
</div><h2>Nvidia stock has historically performed poorly in the month following GTC</h2>
<div class="lb-trans"><h2>英伟达股票在 GTC 之后的一个月表现历史上较差</h2>
</div><p>Jensen Huang made several important product announcements at GTC 2024. The headline innovation was the Blackwell graphics processing unit (GPU), a chip that recently entered production. But Huang also introduced new data center networking platforms built for artificial intelligence (AI), and software tools that streamline the development of generative AI and robotics applications.</p>
<div class="lb-trans"><p>黄仁勋在 2024 年 GTC 上做出了几项重要的产品公告。最引人注目的创新是 Blackwell 图形处理单元（GPU），这款芯片最近开始生产。但黄仁勋还介绍了为人工智能（AI）构建的新数据中心网络平台，以及简化生成式 AI 和机器人应用开发的软件工具。</p>
</div><p>Despite those updates, Nvidia stock sold off sharply during the month following GTC 2024. That may surprise some readers, but it actually fits the historical pattern. Investors have typically sold the news following Nvidia's last five GTC conferences, as shown in the chart below.</p>
<div class="lb-trans"><p>尽管有这些更新，英伟达股票在 2024 年 GTC 之后的一个月内大幅下跌。这可能会让一些读者感到惊讶，但这实际上符合历史模式。投资者通常在英伟达过去五次 GTC 会议后抛售消息，如下图所示。</p>
</div><table>
<thead>
<tr>
<th>End of Nvidia GTC Event</th>
<th>1-Month Return</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>April 16, 2021</td>
<td>(10%)</td>
</tr>
<tr>
<td>March 24, 2022</td>
<td>(31%)</td>
</tr>
<tr>
<td>September 22, 2022</td>
<td>(1%)</td>
</tr>
<tr>
<td>March 23, 2023</td>
<td>0%</td>
</tr>
<tr>
<td>March 21, 2024</td>
<td>(17%)</td>
</tr>
<tr>
<td><strong>Average</strong></td>
<td><strong>(12%)</strong></td>
</tr>
</tbody>
</table>
<div class="lb-trans"><table>
<thead>
<tr>
<th>英伟达 GTC 事件结束</th>
<th>1 个月回报</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>2021 年 4 月 16 日</td>
<td>(10%)</td>
</tr>
<tr>
<td>2022 年 3 月 24 日</td>
<td>(31%)</td>
</tr>
<tr>
<td>2022 年 9 月 22 日</td>
<td>(1%)</td>
</tr>
<tr>
<td>2023 年 3 月 23 日</td>
<td>0%</td>
</tr>
<tr>
<td>2024 年 3 月 21 日</td>
<td>(17%)</td>
</tr>
<tr>
<td><strong>平均</strong></td>
<td><strong>(12%)</strong></td>
</tr>
</tbody>
</table>
</div><p>Data source: YCharts.</p>
<div class="lb-trans"><p>数据来源：YCharts。</p>
</div><p>Nvidia stock almost always declined during the month following its last five GTC events, and shares tumbled by an average of 12% during that period.</p>
<div class="lb-trans"><p>英伟达股票在过去五次 GTC 事件后的一个月几乎总是下跌，期间平均下跌 12%。</p>
</div><p>However, GTC 2025 may be different because most Wall Street analysts already see the stock as undervalued. Nvidia's median target price of $175 per share implies 45% upside from its current share price of $120. Also, Jensen Huang may provide updates on headwinds like DeepSeek's innovations and chip export restrictions, and reassurances on those issues could send shares higher.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，GTC 2025 可能会有所不同，因为大多数华尔街分析师已经认为该股票被低估。英伟达的中位目标价为每股 175 美元，意味着从当前每股 120 美元的价格上升 45% 的空间。此外，黄仁勋可能会提供关于 DeepSeek 创新和芯片出口限制等逆风的更新，针对这些问题的安抚可能会推动股价上涨。</p>
</div><p>Of course, investors should never make decisions based solely on what could happen in the next month. The market can be irrational over short periods, but tends to reward high-quality businesses over long periods. I think Nvidia meets the definition of &#34;high-quality business.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>当然，投资者不应仅仅基于未来一个月可能发生的事情做出决策。市场在短期内可能是非理性的，但往往会在长期内奖励高质量的企业。我认为英伟达符合 “高质量企业” 的定义。</p>
</div><h2>Nvidia is a sensible investment no matter what happens after GTC 2025</h2>
<div class="lb-trans"><h2>无论 GTC 2025 之后发生什么，英伟达都是一个明智的投资</h2>
</div><p>The investment thesis for Nvidia is straightforward: The company dominates the market for data center GPUs, chips that have become the industry standard in AI accelerators. And AI accelerator spending is projected to increase at 29% annually through 2030, according to Grand View Research.</p>
<div class="lb-trans"><p>英伟达的投资论点很简单：该公司主导了数据中心 GPU 市场，这些芯片已成为 AI 加速器的行业标准。根据 Grand View Research 的预测，AI 加速器支出预计到 2030 年将以 29% 的年增长率增长。</p>
</div><p>Importantly, growing demand for generative AI has been central to the investment thesis since the launch of ChatGPT in late 2022. But generative AI is only a stepping-stone on a longer path that will ultimately reshape the world. And Nvidia's capacity for innovation should keep it at the forefront of the AI revolution.</p>
<div class="lb-trans"><p>重要的是，自 2022 年末 ChatGPT 推出以来，生成式 AI 的需求增长一直是投资论点的核心。但生成式 AI 只是更长路径上的一个垫脚石，最终将重塑世界。英伟达的创新能力应使其在 AI 革命的前沿。</p>
</div><p>Jensen Huang earlier this year at CES introduced Nvidia Cosmos, pretrained foundation models for physical AI systems like autonomous cars and humanoid robots. Cosmos supplements Nvidia's data center hardware and software development tools to form a full-stack robotics solution. &#34;The ChatGPT moment for robotics is coming,&#34; Huang told attendees.</p>
<div class="lb-trans"><p>黄仁勋在今年早些时候的 CES 上介绍了英伟达 Cosmos，这是针对物理 AI 系统（如自动驾驶汽车和类人机器人）的预训练基础模型。Cosmos 补充了英伟达的数据中心硬件和软件开发工具，形成了一个完整的机器人解决方案。“机器人领域的 ChatGPT 时刻即将到来，” 黄仁勋对与会者表示。</p>
</div><p>Wall Street estimates Nvidia's earnings will grow at 39% annually through fiscal 2027, which ends in January 2027. By comparison, the present valuation of 40 times earnings looks downright cheap. I think that's because the market is worried DeepSeek's cost efficient model training techniques will cause AI infrastructure spending to slow.</p>
<div class="lb-trans"><p>华尔街预计英伟达的收益将在 2027 财年（截至 2027 年 1 月）之前以 39% 的年增长率增长。相比之下，目前 40 倍的市盈率显得相当便宜。我认为这是因为市场担心 DeepSeek 的成本高效模型训练技术会导致 AI 基础设施支出放缓。</p>
</div><p>Here is the bottom line: Investors should avoid short-term thinking, but using historical data to your advantage is perfectly acceptable. In this case, Nvidia stock tends to perform poorly after GTC events, but most analysts already think the stock is oversold. So, investors should split the difference. Buy a small position before GTC 2025 ends, then add shares in a few weeks if the price is still reasonable.</p>
<div class="lb-trans"><p>这里是关键：投资者应避免短期思维，但利用历史数据为自己谋利是完全可以接受的。在这种情况下，英伟达股票在 GTC 事件后往往表现不佳，但大多数分析师已经认为该股票被超卖。因此，投资者应采取折中策略。在 GTC 2025 结束前购买少量股票，如果价格仍然合理，再在几周后增持。</p>
</div>

Should You Buy Nvidia Stock Before March 21? History Has a Surprising Answer.

- Nvidia 的 GTC 2025 会议于 3 月 17 日至 21 日在加州圣荷西举行。  
- 历史数据显示，Nvidia 股票在 GTC 后一个月通常表现不佳，平均下跌 12%。  
- 尽管如此，分析师认为该股被低估，投资者可在会议前小额买入。  

你应该在 3 月 21 日之前购买英伟达的股票吗？历史给出了一个出人意料的答案