扭亏一年后,众安在线成功做到了利润翻倍。 2024 年,众安的保险服务收入同比增长 15.3% 至 317.44 亿元,保费跻身国内财险的第位八; 归母净利达 6.03 亿元,剔除上年同期一次性投资收益后,增幅达 105.4%。 一倍有余的利润增长背后,是保险与科技的 “双丰收”—— 保险利润为 5.88 亿元、同比增长 6.2%;科技则在上市 8 年间首次扭亏,利润虽仅为 0.77 亿元,但增幅高达 5.46 亿元。 众安未来业绩或仍有向上空间: 一是保险业务处于高速成长期,且具备盈利能力; 二是投入多年的科技业务,终于从被动 “输血” 走向主动 “造血”。 作为国内首家互联网保险公司,众安在保险、科技 “双引擎” 战略正在起效。 董事长尹海认为,创新特质和科技能力,是走出独特增长曲线的关键。 如今,众安的 “科技血脉” 似乎正在觉醒,禀赋带来的优势,终于在财报中得到兑现。 场景撑起增长 众安的保险结构,与传统险企有很大不同。 财险行业 2024 年收入前五的险种分别为车险、责任险、农险、健康险、意外险; 众安的次序却为健康险、保证险、意外险、车险与信用险。 对比之下,众安舍弃了不适合线上定价、定损的农险,也未将主要精力投向被传统大中型险企视为主力的车险; 而是依照互联网禀赋,对适合通过线上销售、投保的场景与人群,投入了更多资源。 例如,其四大类业务中,收入最多的数字生活业务,主要为电商平台提供退货、物流类保险数字生活业务,以及为航旅出行提供延误险、退票险,并涉及宠物险、手机碎屏险等。 几乎所有保险新场景的背后,都有众安的大胆投入。 受益于电商行业持续景气、宠物主投保需求增长,众安 2024 年数字生活类总保费达 161.97 亿元,同比增长 28.9%。 不过创新往往伴随着试错成本。 客单价低、理赔简单的退货险,因赔付金额固定、实际运费有议价空间,全国多地都曾出现便批量下单、恶意退货,套取差价的 “职业羊毛党”; 客单价较高、条款相对复杂的宠物险,则在黑猫等平台上投诉频发,事由包括找不到停保渠道、条款有歧义、不合理拒赔等。 种种问题下,数字业务 2024 年虽保费高增、却利润微薄,承保綜合成本率高达 99.7%。 主要业务收入和利润的不对称,映射着出众安保险的整体困境。 保险服务收入虽然同比增长 15.3%,但承保利润下滑 2.44%,整个保险板块利润增长全靠 “股、债双牛” 背景下的投资收益增量拉动。 若新的一年债市震荡、或权益市场疲软,众安可能难以保证现有利润。 科技释放动能 过去常被视为讲故事的科技业务,正在成为众安的新亮点。 其实早在 2023 年,众安旗下用于支持保险业务运营管理的云端核心系统 “无界山”,就出具上百亿张保单,帮助众安承保自动化率提升至 99%。 这也是外界对保险科技的常规认知。 不过如今的科技业务不再满足于打辅助了,这其在 2024 年迎来了首次盈利: 包含合营企业众安信科、Peak3 在内的科技总收入达 9.56 亿元,同比增长 15.3%; 若扣除合营公司部分,以众安科技为主的科技分部则实现净利 0.77 亿元,利润扭亏额达 5.46 亿元。 (众安信科为众安在线参股公司,Peak3 为众安在线参股公司众安国际非全资子公司) 这代表众安投入长达八年的科技分部,终于从走向主动 “造血”。 信风了解到,众安科技主要专注于内部创新孵化、众安信科偏向 AI 企服、Peak3 重点则是海外业务。 贡献了 5.46 亿元扭亏额的众安科技,有业务生产、增长、数字新基建三条产品线: 业务生产,主要包含基于云端的分布式架构的保险核心及周边系统、经代核心系统以及 IFRS17(新保险合同准则)系统解决方案等。 其中仅 IFRS17 系统解决方案一项,便有望带来丰厚收入。 应监管要求,非上市险企须在 2026 年前以 IFRS17 替代 IFRS4(旧标准); 二者差异较大,过渡需新建数据平台、计量平台、会计引擎,改造各类核心业务系统,成本高昂。 韬睿惠悦调研结果显示,2021 年全球最大的 24 家跨国险企,实施 IFRS17 平均计划成本约在 1.75-2 亿美元;其余 288 家险企成本约为 0.2 亿美元。 参考国内案例,各中小型险企 IFRS17 招标结果,普遍在 700-1500 万元之间,人身险公司高于财险; 头部大型险企切换准则的成本,则在 2000 万元以上。 一家大型咨询机构从业者对信风表示,“IFRS17 系统,都需要科技公司参与。众安科技母公司虽是险企,但自身仍是科技公司,险企与之合作不存在数据泄露风险。” 目前众安科技所提方案,已涵盖数据收集、模型构建、计算处理等全流程,截至 2024 年末,累计签约客户 21 家。 其中既有民生人寿、安盛天平等中外资财险与寿险公司,亦有中国出口信用保险公司等政策性大型险企。 众安科技 IFRS17 产品于 2023 年推出、最快完成周期为 6 个月。 信风推算发现,伴随着 2026 年关键节点的临近,预计仍有相关大额收入持续释放。 众安科技之外,未并表的众安信科,亦有良好表现。 该公司专注培养大模型,核心能力在于为提供从模型到场景的端到端方案,跨越技术到价值的 “最后一公里”。 2024 年,该公司新签约保险产业链客户 98 家,其中千万元级别客户 7 家;同时拓展 16 家银行、证券等泛金融行业客户。 众安信科董事长王敏表示,“企业在 AI 大模型的应用实践中,将数据和知识进行价值变现的能力不强,这也是企业抢占身位、赢得先机的关键。” 王敏认为 AI 的变革才刚刚开始,“我们要在学习中进化,在进化中想象。” 2025 年 2 月,众安信科已完成 A+ 轮融资,参与机构包括南山战新投、一村资本、华民投、彬复资本; 专注海外业务的 Peak3 则于 2024 年 6 月完成 3500 万美元 A 轮融资,由殷拓集团(EQT)领投,Alpha JWC Ventures 跟投,摩根大通担任独家财务顾问。