<p><strong>英伟达</strong>(NVDA -0.75%) 是人工智能 (AI) 半导体领域最大的名字之一。它在数据中心显卡市场中占据主导地位，值得潜在投资者高兴的是，股票在 2025 年承受了一定压力。</p>
<p>尽管在 2 月底发布了稳健的 2025 财年业绩，并给出了表明其令人印象深刻的增长将持续的指引，英伟达今年迄今已损失 12% 的价值。让我们来看看英伟达可能反弹并在明年实现健康增长的原因。</p>
<h2>英伟达对 AI 芯片供应链的控制应转化为更多增长</h2>
<p>全球的云计算巨头和政府依赖英伟达的图形处理单元 (GPU) 进行 AI 模型的训练和推理。该公司在数据中心 GPU 市场的主导地位如此强大，以至于几乎没有留给 <strong>英特尔</strong> 和 <strong>AMD</strong> 的业务。</p>
<p>这一点从其在 2025 财年（截至 1 月 26 日）产生的 1152 亿美元的数据中心收入中可见一斑。与此同时，AMD 在 2024 年销售了 126 亿美元的数据中心芯片，而英特尔的数据中心和 AI 部门去年报告的收入为 128 亿美元。</p>
<p>凭借如此巨大的领先优势，英伟达还能够占据行业供应链的显著份额。根据台湾的《经济日报》，英伟达在今年已占据 <strong>台湾半导体制造公司</strong> 先进芯片封装能力的 70%。</p>
<p>鉴于台积电的芯片产能预计在 2025 年将增加一倍，2026 年再增加 80%，英伟达应该能够生产出足够的 AI 芯片，以满足其最新一代 Blackwell AI GPU 的巨大需求。</p>
<p>第三方调查显示，Blackwell 芯片的需求超过了供应，因此改善的供应链将帮助公司履行订单，并在未来几个季度实现更强劲的增长。</p>
<p>毫不奇怪，在发布 2025 财年业绩后，分析师对英伟达当前年的增长预期有所上调。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/4e0c6b918e851832daded95ced1f27a8.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/4e0c6b918e851832daded95ced1f27a8.png"/></p>
<p>数据来源于 YCharts。</p>
<p>上述共识估计暗示 2026 财年至少有 50% 的收入和盈利增长。然而，英伟达表示，一旦完成 Blackwell 处理器的生产提升，其毛利率将开始上升。该公司目前优先考虑满足需求的产出，在最新的财报电话会议上，首席财务官科莱特·克雷斯指出，英伟达将在生产全面启动后 “有很多机会来改善成本”。因此，毛利率预计将从财年初的低 70% 范围跃升至后半年的中 70% 范围。</p>
<h2>分析师预计明年将有不错的增长</h2>
<p>在覆盖英伟达的 67 位分析师中，有 93% 给予其买入评级。此外，其 12 个月的中位价格目标为 175 美元，比目前股票交易价格高出 52%。</p>
<p>如果盈利能力随着年份的推进而改善，英伟达确实可能接近该价格目标。该股票的前瞻市盈率为 26，也接近过去一年中的最低点。</p>

英伟达

<p>英伟达（Nvidia，股票代码：NVDA）是人工智能半导体市场的领先者，尽管在 2025 年股价下跌了 12%。该公司报告了强劲的财务业绩，数据中心收入达到 1152 亿美元，显著超过了竞争对手如 AMD 和英特尔。英伟达在 GPU 市场的主导地位以及对台积电 70% 以上先进芯片封装能力的控制为其增长奠定了基础。分析师预计在 2026 财年，收入和盈利将至少增长 50%，93% 的分析师将该股票评级为买入，目标中位价为 175 美元，显示出复苏的潜力</p>

<p><strong>Nvidia</strong>(NVDA -0.75%) is one of the biggest names in the artificial intelligence (AI) semiconductor space. It is the dominant player in the market for data center graphics cards, and the good news for prospective investors is the stock has been under pressure in 2025.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>英伟达</strong>(NVDA -0.75%) 是人工智能 (AI) 半导体领域最大的名字之一。它在数据中心显卡市场中占据主导地位，值得潜在投资者高兴的是，股票在 2025 年承受了一定压力。</p>
</div><p>Nvidia has lost 12% of its value year to date despite delivering solid fiscal 2025 results in late February, including guidance that suggests its impressive growth is here to stay. Let's take a look at the reasons why Nvidia could bounce back and clock healthy gains in the next year.</p>
<div class="lb-trans"><p>尽管在 2 月底发布了稳健的 2025 财年业绩，并给出了表明其令人印象深刻的增长将持续的指引，英伟达今年迄今已损失 12% 的价值。让我们来看看英伟达可能反弹并在明年实现健康增长的原因。</p>
</div><h2>Nvidia's control over the AI chip supply chain should translate into more growth</h2>
<div class="lb-trans"><h2>英伟达对 AI 芯片供应链的控制应转化为更多增长</h2>
</div><p>Cloud computing giants and governments across the globe rely on Nvidia's graphics processing units (GPUs) for AI model training and inference. The company's dominance in the data center GPU market is so strong it has left very little business for rivals such as <strong>Intel</strong> and <strong>AMD</strong>.</p>
<div class="lb-trans"><p>全球的云计算巨头和政府依赖英伟达的图形处理单元 (GPU) 进行 AI 模型的训练和推理。该公司在数据中心 GPU 市场的主导地位如此强大，以至于几乎没有留给 <strong>英特尔</strong> 和 <strong>AMD</strong> 的业务。</p>
</div><p>This is evident from the $115.2 billion in data center revenue it generated in fiscal 2025 (ended Jan. 26). Meanwhile, AMD sold $12.6 billion of data center chips in 2024, and Intel's data center and AI segment reported $12.8 billion of revenue last year.</p>
<div class="lb-trans"><p>这一点从其在 2025 财年（截至 1 月 26 日）产生的 1152 亿美元的数据中心收入中可见一斑。与此同时，AMD 在 2024 年销售了 126 亿美元的数据中心芯片，而英特尔的数据中心和 AI 部门去年报告的收入为 128 亿美元。</p>
</div><p>With such a big lead over its rivals, Nvidia has also been able to claim a significant chunk of the industry supply chain. According to Taiwan-based <em>Economic Daily News</em>, Nvidia has cornered 70% of <strong>Taiwan Semiconductor Manufacturing</strong>'s advanced chip packaging capacity for this year.</p>
<div class="lb-trans"><p>凭借如此巨大的领先优势，英伟达还能够占据行业供应链的显著份额。根据台湾的《经济日报》，英伟达在今年已占据 <strong>台湾半导体制造公司</strong> 先进芯片封装能力的 70%。</p>
</div><p>Given that TSMC's chip capacity is expected to more than double in 2025, followed by another increase of 80% in 2026, Nvidia should be able to churn out enough AI chips to meet the terrific demand for its latest generation of Blackwell AI GPUs.</p>
<div class="lb-trans"><p>鉴于台积电的芯片产能预计在 2025 年将增加一倍，2026 年再增加 80%，英伟达应该能够生产出足够的 AI 芯片，以满足其最新一代 Blackwell AI GPU 的巨大需求。</p>
</div><p>Third-party checks indicate the demand for Blackwell chips is exceeding supply, so an improved supply chain will help the company fulfill orders and deliver stronger growth in the coming quarters.</p>
<div class="lb-trans"><p>第三方调查显示，Blackwell 芯片的需求超过了供应，因此改善的供应链将帮助公司履行订单，并在未来几个季度实现更强劲的增长。</p>
</div><p>Not surprisingly, there was a bump in analysts' growth expectations for Nvidia in the current year after it released its fiscal 2025 results.</p>
<div class="lb-trans"><p>毫不奇怪，在发布 2025 财年业绩后，分析师对英伟达当前年的增长预期有所上调。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/4e0c6b918e851832daded95ced1f27a8.png" alt="" original-src="https://media.ycharts.com/charts/4e0c6b918e851832daded95ced1f27a8.png"/></p>
<p>Data by YCharts.</p>
<div class="lb-trans"><p>数据来源于 YCharts。</p>
</div><p>The consensus estimates above imply at least 50% revenue and earnings growth in fiscal 2026. However, Nvidia says its gross margin will start heading higher once it completes the production ramp-up of its Blackwell processors. The company is currently prioritizing output to meet demand, and during the latest earnings call, CFO Colette Kress noted Nvidia will &#34;have many opportunities to improve the cost&#34; once production is in full swing. As a result, gross margin should jump from the low-70% range in the earlier part of the fiscal year to the mid-70% range in the latter part.</p>
<div class="lb-trans"><p>上述共识估计暗示 2026 财年至少有 50% 的收入和盈利增长。然而，英伟达表示，一旦完成 Blackwell 处理器的生产提升，其毛利率将开始上升。该公司目前优先考虑满足需求的产出，在最新的财报电话会议上，首席财务官科莱特·克雷斯指出，英伟达将在生产全面启动后 “有很多机会来改善成本”。因此，毛利率预计将从财年初的低 70% 范围跃升至后半年的中 70% 范围。</p>
</div><h2>Analysts are expecting a nice jump in the coming year</h2>
<div class="lb-trans"><h2>分析师预计明年将有不错的增长</h2>
</div><p>Of the 67 analysts covering Nvidia, 93% have rated it a buy. What's more, its 12-month median price target of $175 is 52% higher than where the stock trades as of this writing.</p>
<div class="lb-trans"><p>在覆盖英伟达的 67 位分析师中，有 93% 给予其买入评级。此外，其 12 个月的中位价格目标为 175 美元，比目前股票交易价格高出 52%。</p>
</div><p>Nvidia could indeed approach that price target if profitability improves as the year progresses. The stock's forward price-to-earnings multiple of 26 is also near its lowest point in the past year.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果盈利能力随着年份的推进而改善，英伟达确实可能接近该价格目标。该股票的前瞻市盈率为 26，也接近过去一年中的最低点。</p>
</div>

Where Will Nvidia Stock Be in 1 Year?

- Nvidia 在人工智能半导体领域占据主导地位，2025 年股价下跌 12%。  
- 数据中心 GPU 市场收入达 1152 亿美元，远超竞争对手 AMD 和 Intel。  
- 分析师预计 2026 财年收入和盈利增长至少 50%。

一年后英伟达的股票会如何表现？