一年后英伟达的股票会如何表现？

英伟达(NVDA -0.75%) 是人工智能 (AI) 半导体领域最大的名字之一。它在数据中心显卡市场中占据主导地位，值得潜在投资者高兴的是，股票在 2025 年承受了一定压力。

尽管在 2 月底发布了稳健的 2025 财年业绩，并给出了表明其令人印象深刻的增长将持续的指引，英伟达今年迄今已损失 12% 的价值。让我们来看看英伟达可能反弹并在明年实现健康增长的原因。

英伟达对 AI 芯片供应链的控制应转化为更多增长

全球的云计算巨头和政府依赖英伟达的图形处理单元 (GPU) 进行 AI 模型的训练和推理。该公司在数据中心 GPU 市场的主导地位如此强大，以至于几乎没有留给 英特尔 和 AMD 的业务。

这一点从其在 2025 财年（截至 1 月 26 日）产生的 1152 亿美元的数据中心收入中可见一斑。与此同时，AMD 在 2024 年销售了 126 亿美元的数据中心芯片，而英特尔的数据中心和 AI 部门去年报告的收入为 128 亿美元。

凭借如此巨大的领先优势，英伟达还能够占据行业供应链的显著份额。根据台湾的《经济日报》，英伟达在今年已占据 台湾半导体制造公司 先进芯片封装能力的 70%。

鉴于台积电的芯片产能预计在 2025 年将增加一倍，2026 年再增加 80%，英伟达应该能够生产出足够的 AI 芯片，以满足其最新一代 Blackwell AI GPU 的巨大需求。

第三方调查显示，Blackwell 芯片的需求超过了供应，因此改善的供应链将帮助公司履行订单，并在未来几个季度实现更强劲的增长。

毫不奇怪，在发布 2025 财年业绩后，分析师对英伟达当前年的增长预期有所上调。

数据来源于 YCharts。

上述共识估计暗示 2026 财年至少有 50% 的收入和盈利增长。然而，英伟达表示，一旦完成 Blackwell 处理器的生产提升，其毛利率将开始上升。该公司目前优先考虑满足需求的产出，在最新的财报电话会议上，首席财务官科莱特·克雷斯指出，英伟达将在生产全面启动后 “有很多机会来改善成本”。因此，毛利率预计将从财年初的低 70% 范围跃升至后半年的中 70% 范围。

分析师预计明年将有不错的增长

在覆盖英伟达的 67 位分析师中，有 93% 给予其买入评级。此外，其 12 个月的中位价格目标为 175 美元，比目前股票交易价格高出 52%。

如果盈利能力随着年份的推进而改善，英伟达确实可能接近该价格目标。该股票的前瞻市盈率为 26，也接近过去一年中的最低点。