据央视新闻，特朗普将于 4 月 2 日起对全球展开 “对等关税”。美股波动随之加剧，但市场资金依然活跃。
周五，美股成交量创下 2025 年最高，超过 210 亿股易手。散户投资者仍在积极抄底，特斯拉领涨大盘蓝筹股。
目前来看，市场似乎在集体忽视潜在贸易冲突可能带来的影响。此前，美银的 Michael Hartnett 表示，投资者正在忽视全面贸易战对股市构成的风险，&#34;巨量&#34;资金继续涌入全球股票市场。
投资者开始怀疑，美国关税政策是否真的会引发经济衰退。而这种乐观情绪，可能会让市场在未来面临更大风险调整。
<h2>市场持续震荡，大摩、美银预警</h2>
过去一个月，美国股市市值蒸发数万亿美元，经济放缓担忧、关税影响、地缘政治风险以及科技股估值过高等问题继续困扰投资者。
摩根士丹利的 Michael Wilson 也警告，2025 年华尔街的波动性可能至少持续到今年下半年：
<blockquote>
&#34;这将是一个渐进式的复苏，这是我最好的猜测，我们认为今年上半年几乎不可能创下新高。&#34;
</blockquote>
美银的 Michael Hartnett 表示，投资者正在忽视全面贸易战对股市构成的风险，因为&#34;巨量&#34;资金继续涌入全球股票市场。
<blockquote>
&#34;全球投资者远未做好做空美国或全球股票的准备。&#34;
</blockquote>
自特朗普当选以来，标普 500 指数表现落后于欧洲指数，德国 DAX 指数已上涨约 14%。作为美国主要出口国的德国股市自特朗普当选以来不降反升，这种反差进一步说明，尽管美国威胁加征关税，投资者对全球贸易前景的担忧被明显边缘化。
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<h2>系统性基金转向看空，散户依然狂热买入</h2>
跟随趋势的系统性基金首次在一年多以来做空美股。
据高盛集团交易台数据显示，这些商品交易顾问已将其标普 500 指数的敞口降至 2023 年以来的最低水平。
与此同时，尽管美股因贸易动荡和对经济放缓的担忧加剧而受创，但散户投资者在亏损持续扩大的情况下却毫不退缩，不断正加大投入。
摩根大通的零售交易数据显示，截至 3 月 19 日当周，个人投资者向美股注入了超过 120 亿美元的资金。据该行全球股票衍生品策略师 Emma Wu 表示，这一买入力度远高于散户过去 12 个月的平均水平。
散户入市的情况在特斯拉身上尤为明显。此前，特斯拉的股价正在自由落体式下跌，全球销量大幅下滑，就连华尔街最看好的分析师也开始转趋谨慎。然而，特斯拉首席执行官马斯克的粉丝们近期却在疯狂买入特斯拉股票。
根据 Emma Wu 的数据，截至周四，散户连续 13 个交易日净买入特斯拉股票，累计投入资金达 80 亿美元。这是自 2015 年以来任何一次买入潮中最大的一笔资金流入。
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市场观察人士密切关注散户动向，因为散户通常是最后一批减仓的投资者。因此，最近这波激进的 “家庭投资者” 买入潮，可能意味着股市尚未触底。

特斯拉

周五，美股成交量创下 2025 年最高，超过 210 亿股易手。市场似乎在集体忽视潜在贸易冲突可能带来的影响。尽管系统性基金转向看空，但散户依然狂热买入，这种情况情况在特斯拉身上尤为明显。

- 特朗普将于 4 月 2 日起实施全球 “对等关税”，美股波动加剧。  
- 散户投资者持续抄底，特斯拉股票吸引大量资金流入。  
- 系统性基金首次做空美股，市场风险仍在加大。

华尔街见闻

摩根士丹利

股市不怕 “4 月 2 日”？美股周五成交量创今年最高、散户持续抄底特斯拉、资金涌入全球股票基金